Voici comment fonctionne une société de valeurs mobilières typique

De nombreux investisseurs individuels confient leur argent à de grandes sociétés de valeurs mobilières ou à des courtiers en valeurs mobilières. Les grandes sociétés de courtage comptent généralement des milliers d’employés. Les cabinets les plus reconnus donnent aux investisseurs l’assurance qu’une équipe de professionnels chevronnés gère leurs investissements.

Cependant, nous n’interagissons généralement qu’avec un seul employé, tel que notre conseiller en investissement ou notre courtier. Alors, comment fonctionne vraiment une grande maison de valeurs mobilières ?

Dans cet article, nous examinerons une maison de courtage typique. Notre aperçu comprendra certains de ses différents départements et les rôles de divers employés.

Comment une grande société de valeurs mobilières peut être structurée

En règle générale, une grande entreprise comprend les départements suivants :

• Ventes
• Souscription et financement
• Commerce
• Recherche et gestion de portefeuille
• Administration

De nombreuses petites entreprises peuvent ne servir qu’un seul département d’une entreprise, comme la vente au détail. Même dans ces opérations limitées, leurs activités ressemblent probablement à celles du département respectif d’une plus grande entreprise.

Ventes

Le service des ventes emploie généralement le plus grand nombre de personnes dans une maison de valeurs mobilières. C’est également le domaine avec lequel les investisseurs particuliers interagissent le plus. Au sein de la force de vente au détail, les conseillers en placement peuvent se concentrer sur le service à un domaine spécifique de l’industrie de l’investissement. Alternativement, ils peuvent fournir un « guichet unique » pour tous les besoins d’investissement dans le commerce de détail.

Par exemple, un conseiller en investissement particulier peut agir uniquement en tant que courtier en valeurs mobilières. Ils peuvent également offrir d’autres services, tels que des transactions de fonds communs de placement, des transactions d’obligations et des ventes d’assurance-vie. Dans une petite entreprise, les activités du conseiller en placement sont susceptibles d’être plus diversifiées.

Une deuxième division au sein du département des ventes est la vente institutionnelle. Elle est principalement impliquée dans la vente de nouvelles émissions de titres aux traders travaillant dans des entreprises clientes institutionnelles. Ces entreprises clientes peuvent inclure des fonds de pension et des fonds communs de placement. Parfois, une nouvelle émission de titres à chaud suscite tellement d’intérêt qu’elle devient rapidement sursouscrite. Dans ces cas, le travail des ventes institutionnelles est aussi simple que d’attribuer des actions pour récompenser leurs meilleurs clients. De telles récompenses peuvent aider à fidéliser les principales entreprises clientes.

Le département des ventes institutionnelles génère souvent une part importante des bénéfices de l’entreprise. Les ventes institutionnelles bénéficient du volume élevé de transactions en dollars et des commissions provenant à la fois des nouvelles émissions et des comptes existants. Sans surprise, les vendeurs institutionnels comptent parmi les employés les mieux payés de toute l’entreprise. Le service des ventes institutionnelles travaille en étroite collaboration avec le service commercial de l’entreprise pour maintenir les comptes en règle.

Souscription et financement

La division des ventes institutionnelles du cabinet travaille également en étroite collaboration avec le service de souscription ou de financement. Ce département coordonne les nouvelles émissions de titres et le suivi des émissions de titres sur le marché secondaire. Le service de souscription ou financier négocie avec les sociétés ou les gouvernements qui émettent les titres. Ils fixent le type de titre, son prix, un taux d’intérêt le cas échéant, ainsi que d’autres particularités et dispositions protectrices.

Le service de souscription ou de financement du cabinet peut être divisé en deux divisions. Une division traite des questions de financement des entreprises, tandis que l’autre se concentre sur les finances publiques. Dans une grande entreprise, ces départements seraient bien distincts. Les besoins des entreprises et des gouvernements sont très différents.

Par exemple, le département des finances d’entreprise aurait besoin de se familiariser avec les actions, les obligations et d’autres titres. Le ministère pourrait se concentrer sur les émissions d’obligations et de bons du Trésor.

Commerce

Le service commercial de la société comprend également des divisions distinctes qui négocient différents types de titres. Ces divisions peuvent se concentrer sur la négociation d’obligations, d’actions ou d’autres instruments financiers spécialisés. Les traders de la division obligataire peuvent également mettre davantage l’accent sur une partie du marché obligataire. Ils peuvent se concentrer sur les bons du Trésor, les obligations municipales, les instruments du marché monétaire ou la dette d’entreprise.

Le service de bourse exécute les ordres du personnel de vente au détail et institutionnel. Historiquement, les commerçants d’actions ont maintenu des liens étroits avec les commerçants sur les planchers des bourses. Avec l’essor du commerce électronique, les négociants en bourse pourraient commercer avec des ordinateurs plutôt qu’avec d’autres êtres humains.

Le service commercial de l’entreprise peut également avoir des divisions orientées vers d’autres instruments spécialisés. Selon l’entreprise, ils peuvent avoir des divisions pour les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse, les options, les matières premières ou les contrats à terme.

Recherche et gestion de portefeuille

Le département de recherche soutient tous les autres départements. Ses analystes en valeurs mobilières fournissent des analyses et des données vitales pour aider les traders, les vendeurs et les souscripteurs. Ces informations sont nécessaires à la vente et à la valorisation des titres existants et des nouvelles émissions. Le service de recherche de l’entreprise peut être composé d’économistes, d’analystes techniques et d’analystes de recherche. Les chercheurs se spécialisent également dans des types spécifiques de titres ou des industries particulières.

Le département de recherche peut être subdivisé en divisions commerciales et institutionnelles. Cependant, les entreprises n’ayant qu’un seul service d’études peuvent mettre à disposition des investisseurs particuliers des rapports destinés aux clients institutionnels. Si le cabinet héberge un seul département de recherche institutionnel, il couvrira également les nouvelles émissions potentielles, les rachats et les fusions. En collaboration avec le département Retail, les analystes peuvent être davantage impliqués dans la structuration de portefeuilles pour les comptes des particuliers et des petites entreprises.

Administration

Le service administratif est une composante essentielle de l’organisation de l’entreprise. Il tient à jour les documents et la comptabilité appropriés pour tous les métiers et transactions. Plus important encore, il veille au respect de la législation en valeurs mobilières et supervise les ressources humaines internes.

Toutes les transactions effectuées par l’entreprise doivent être comptabilisées et enregistrées. Tous les fonds et titres entrants et sortants doivent être continuellement équilibrés. Les titres doivent être vérifiés pour les exigences d’enregistrement et de livraison, et les paiements de dividendes doivent être crédités sur les comptes tels qu’ils ont été reçus.

Dans la division crédit et conformité, les employés du courtage surveillent en permanence la conformité des comptes avec les directives de l’industrie et internes. Cette surveillance garantit que les paiements et les titres sont reçus à leur date d’échéance et que les comptes sur marge satisfont aux exigences de marge applicables.

La division financière supervise les questions comptables, telles que la paie, la budgétisation, les rapports financiers et les états financiers. Les niveaux de capital minimum sont maintenus conformément aux exigences de l’industrie. Cela garantit que les différents départements de l’entreprise disposent de fonds suffisants pour s’adapter aux changements dans les activités de l’entreprise.

La ligne de fond

Malgré leur importance pour le secteur financier et l’économie, les maisons de courtage restent un mystère pour l’investisseur moyen. Les sociétés de valeurs mobilières ont tendance à maintenir une culture plutôt secrète, principalement en raison des rôles et des métiers spécialisés des acteurs.

De nombreux investisseurs particuliers n’interagissent qu’avec leur conseiller financier ou leur courtier. Il est également de plus en plus courant pour les investisseurs autonomes d’utiliser la plateforme de négociation d’une société de courtage sans parler à aucun employé. Cette situation laisse la plupart des gens avec un manque de perspicacité dans l’ensemble plus large des rôles au sein des sociétés de valeurs mobilières.

Il profite à chaque investisseur de savoir qui est qui derrière cet ensemble de magnifiques portes en chêne. Les employés d’une maison de valeurs mobilières peuvent affecter les rendements réels de son portefeuille d’investissement. Pour ceux qui sont intéressés, il y a beaucoup plus à apprendre sur les fonctions de courtage.