Voici ce qui préoccupe le retour sur capital de NVIDIA (NASDAQ:NVDA)
Trouver une entreprise qui a le potentiel de se développer considérablement n’est pas facile, mais c’est possible si nous examinons quelques mesures financières clés. Tout d’abord, nous voudrions identifier une croissance retour sur les capitaux employés (ROCE) et parallèlement, un base du capital employé. En termes simples, ces types d’entreprises sont des machines à sous, ce qui signifie qu’elles réinvestissent continuellement leurs bénéfices à des taux de rendement toujours plus élevés. Cependant, après avoir brièvement examiné les chiffres, nous ne pensons pas Nvidia (NASDAQ:NVDA) a l’étoffe d’un multi-bagger à l’avenir, mais voyons pourquoi cela peut être le cas.
Comprendre le retour sur capitaux employés (ROCE)
Si vous n’avez jamais travaillé avec le ROCE auparavant, il mesure le « rendement » (bénéfice avant impôt) qu’une entreprise génère à partir du capital utilisé dans son activité. La formule de ce calcul sur NVIDIA est :
Rendement des capitaux employés = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Total de l’actif – Passif à court terme)
0,16 = 5,6 milliards de dollars ÷ (41 milliards de dollars – 6,6 milliards de dollars) (Basé sur les douze derniers mois jusqu’en janvier 2023).
Donc, NVIDIA a un ROCE de 16 %. C’est un retour sur capital relativement normal, et c’est autour des 14% générés par l’industrie des semi-conducteurs.
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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur de NVIDIA par rapport à ses performances antérieures, mais l’avenir est sans doute plus important. Si vous êtes intéressé, vous pouvez consulter les prévisions des analystes dans notre gratuit rapport sur les prévisions des analystes pour l’entreprise.
La tendance du ROCE
En apparence, la tendance du ROCE chez NVIDIA n’inspire pas confiance. Au cours des cinq dernières années, les rendements du capital ont diminué à 16 % contre 32 % il y a cinq ans. Cependant, il semble que NVIDIA pourrait réinvestir pour une croissance à long terme, car si les capitaux employés ont augmenté, les ventes de la société n’ont pas beaucoup changé au cours des 12 derniers mois. Il vaut la peine de garder un œil sur les bénéfices de l’entreprise à partir de maintenant pour voir si ces investissements finissent par contribuer au résultat net.
L’essentiel
En résumé, bien que nous soyons quelque peu encouragés par le réinvestissement de NVIDIA dans sa propre entreprise, nous sommes conscients que les rendements diminuent. Pourtant, pour les actionnaires à long terme, l’action leur a offert un rendement incroyable de 372 % au cours des cinq dernières années, de sorte que le marché semble être optimiste quant à son avenir. Cependant, à moins que ces tendances sous-jacentes ne deviennent plus positives, nous n’aurions pas trop d’espoir.
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