Un nouveau flic de banque à la Fed devrait apporter une touche «faucon» à Wall Street
Le secteur bancaire pourrait bientôt avoir un nouveau flic sur le beat : Sarah Bloom Raskin.
La semaine dernière, l’administration Biden a annoncé qu’elle choisissait Raskin pour le poste vacant de vice-président de la supervision à la Réserve fédérale.
S’il était confirmé par le Sénat, Raskin occuperait l’un des postes les plus importants en matière de réglementation bancaire à Washington. Son commentaire précédent suggère qu’elle pourrait adopter une approche plus agressive du secteur bancaire que son prédécesseur nommé par Trump, Randal Quarles.
Les analystes de Goldman Sachs Research ont noté le 14 janvier que sa nomination « signalerait probablement un changement belliciste de la politique réglementaire », non seulement sur les exigences de capital des banques, mais aussi sur les risques climatiques.
La nomination de Raskin marquerait un retour aux sources pour l’ancien gouverneur de la Fed, qui a servi à la banque centrale de 2010 à 2016. Son expérience en matière de réglementation financière vient de son travail au Trésor américain sous l’administration Obama, où elle a été secrétaire adjointe. Pendant la crise financière, elle a été commissaire à la réglementation financière du Maryland, supervisant les banques de l’État pendant la récession.
Le sénateur Sherrod Brown, un démocrate de l’Ohio qui dirige le comité sénatorial des banques, a consulté la Maison Blanche sur le choix. Il s’attend à ce qu’elle revienne sur certains retours en arrière réglementaires effectués par Quarles, qui a adopté une approche « sur mesure » qui a assoupli les exigences de liquidité et de financement de certaines grandes banques super-régionales (comme US Bancorp et PNC Financial Services).
« Raskin arrive avec une philosophie de tenir Wall Street et de tenir les grandes banques responsables », a déclaré Brown aux journalistes mardi. « Quand elle voit des endroits où son prédécesseur a échoué, je suppose, j’attends et j’espère qu’elle se lèvera et apportera des changements là où ils sont nécessaires. »
Betsy Duke, une ancienne gouverneure de la Fed qui a travaillé aux côtés de Raskin pour mettre en œuvre certaines réformes post-crise financière, a déclaré que son ancienne collègue comprend l’équilibre entre les réglementations qui renforcent la sécurité du système bancaire sans imposer une charge excessive aux petites entreprises.
« C’est un régulateur solide et je pense que c’est un très bon choix », a déclaré Duke à Yahoo Finance, ajoutant que le travail est un « rôle difficile ».
Le changement climatique une priorité
La Réserve fédérale est l’intendant économique de l’économie américaine, pilotant les taux d’intérêt pour contrer une sous-performance par rapport à un système en surchauffe. Mais il sert également de régulateur principal pour certaines des plus grandes banques du pays, faisant de son haut responsable de la réglementation l’une des figures les plus puissantes du secteur bancaire.
Le commentaire de Raskin d’aussi récemment qu’en septembre suggère que le changement climatique sera une priorité principale si elle est confirmée au poste de vice-présidente de la supervision.
« [Regulators] doivent se demander comment leurs instruments existants peuvent être utilisés pour encourager une transition rapide, ordonnée et juste loin des investissements à fortes émissions et destructeurs de biodiversité », a-t-elle écrit dans Project Syndicate.
Ses commentaires portaient sur la structure réglementaire générale des États-Unis – par opposition à l’autorité spécifique de la Fed – mais ont néanmoins attiré les critiques du principal républicain du Comité sénatorial des banques, Pat Toomey. Peu de temps après l’annonce de sa nomination, Toomey a exprimé sa crainte que Raskin « abuse des mandats statutaires étroits de la Fed » en décourageant l’abandon des sociétés pétrolières et gazières.
La Fed a déjà signalé son intention d’évaluer les risques généraux pour le système financier posés par les événements météorologiques extrêmes et une transition vers une énergie plus propre. Powell a insisté sur le fait que la Fed n’avait pas l’intention de décourager les prêts à l’industrie des combustibles fossiles.
« Nous ne sommes pas, et nous ne cherchons pas à être, des décideurs en matière de climat », a déclaré Powell l’année dernière.
Tests de résistance
Isaac Boltansky, analyste politique chez BTIG, a noté le 14 janvier que les tests de résistance bancaires pourraient être un autre objectif avec Raskin dans le rôle de régulateur principal. Les tests, mis en place après la crise financière, évaluent les niveaux de fonds propres d’une banque pour s’assurer que les entreprises les plus systémiques peuvent absorber un choc théorique sans mettre en danger le système financier.
La performance d’une banque à l’examen détermine son « tampon de capital de stress », qui non seulement fixe des minimums réglementaires personnalisés, mais pèse sur la capacité d’une banque à distribuer des rachats d’actions et des dividendes.
« Dans cet esprit, la plupart de nos conversations avec les investisseurs bancaires se sont concentrées sur les modifications potentielles des tests de résistance, qui, selon nous, pourraient inclure un doublement de l’exigence de préfinancement des dividendes sur quatre trimestres dans le cadre du Stress Capital Buffer », a noté Boltansky.
Raskin devra bientôt faire face à une audience de confirmation devant le Comité sénatorial des banques, que Brown a déclaré espérer tenir quelque temps début février.
Brian Cheung est un journaliste couvrant la Fed, l’économie et la banque pour Yahoo Finance. Vous pouvez le suivre sur Twitter @bcheungz.
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