Un analyste accuse le PDG d’AMC, Adam Aron, de « faire tourner la réalité » avec les actions APE
Le PDG d’AMC, Adam Aron, est devenu un héros pour les investisseurs de détail à l’ère des actions similaires, mais un analyste affirme qu’une nouvelle offre d’actions AMC Preferred Equity (APE) est malhonnête et finalement mauvaise pour les investisseurs.
« Vous savez, Adam fait un excellent travail pour faire tourner la réalité, et il a en quelque sorte trouvé des abonnés qui ne comprennent pas vraiment dans quoi ils investissent », a noté l’analyste technologique Rich Greenfield, qui a un objectif de prix d’un centime sur les actions AMC, a déclaré à Yahoo Finance Live (vidéo ci-dessus) à la suite d’une précédente interview avec Aron. « Je pense que c’est vraiment la partie effrayante, car ce que ces nouvelles actions APE leur permettent essentiellement de faire, c’est de diluer considérablement les actionnaires de manière récurrente. »
L’action AMC a chuté de 12% en cours de journée vendredi après l’annonce de l’émission d’actions privilégiées avant de se redresser pour gagner 19% à la fin de la journée et de poursuivre sa course lundi.
Aron a soutenu que l’émission donne à la société une flexibilité financière accrue alors que la chaîne de théâtre rebondit après la pandémie de COVID-19.
« Il y a à peine six mois, les gens criaient au ciel que le streaming était l’avenir du monde », a déclaré Aron à Yahoo Finance Live. « Ces gens ne s’attendaient pas à ce que ‘Top Gun: Maverick’ fasse 1,3 milliard de dollars de ventes de billets dans les salles de cinéma. Les théâtres ont un bel avenir parce que les gens veulent aller au théâtre.
Greenfield a fait valoir que le secteur des salles de cinéma avait fondamentalement changé à cause du streaming, d’autant plus que la fenêtre cinématographique – la période d’exclusivité des films dans les salles – continue de se raccourcir.
« Les films qui sortent en salles arrivent bien plus tôt sur les services de streaming », a expliqué l’analyste de LightShed. « Il existe une énorme quantité de contenu facile d’accès sur les services de streaming. Je pense qu’il y aura toujours une raison de voir un grand film dans une salle de cinéma. Mais la barre pour vous faire sortir de chez vous et aller au théâtre est plus haute qu’elle ne l’a jamais été et va de plus en plus haut.
Greenfield ne pense pas que le secteur des salles de cinéma va disparaître, mais pense que la valorisation d’AMC est beaucoup trop élevée. AMC se négocie à 3,4 fois les ventes et n’a pas de ratio cours/bénéfice car il affiche des pertes. Cinemark, son concurrent le plus proche, se négocie à 0,9 fois les ventes.
« Il y a un énorme décalage entre la réalité et où AMC se négocie aujourd’hui », a déclaré Greenfield.
L’action d’AMC a plus que doublé par rapport à son creux de cette année, mais reste bien en deçà du record de clôture de 62,55 $ de juin 2021.
Julie Hyman est la co-présentatrice de Yahoo Finance Live, en semaine de 9 h à 11 h HE. Suivez-la sur Twitter @juleshymanet lis ses autres histoires.
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