Toujours l’une des Fintechs les plus avant-gardistes
Actions de Block, chéri de la fintech déchu (SQ), anciennement connu sous le nom de Square, commencent à retrouver leur place au milieu du rebond plus large du marché. Bien que ses résultats du deuxième trimestre aient été décevants et pesés par la faiblesse du bitcoin (BTC-USD), Block semble toujours être l’une des façons les plus intrigantes de jouer l’avenir de la finance.
À 87 $ et changement par action, je suis optimiste sur les actions SQ à ce stade. Le titre est en baisse de 70 % par rapport à son sommet, ce qui laisse principalement des attentes faibles avant les prochains trimestres.
Le changement de visage de Block Stock est toujours difficile à comprendre
En effet, Block est une entreprise plutôt incomprise qui fait face à une sorte de crise d’identité. Les changements de nom et l’accent mis sur les initiatives de croissance à distance semblent être la tendance des valeurs technologiques tombées qui ont perdu leur chemin ces jours-ci. Le PDG Mark Zuckerberg a choqué le monde lorsqu’il a renommé Facebook en Meta Platforms (META). Contrairement à Meta, cependant, le pivot de Block est plus difficile à comprendre, étant donné la nature abstraite des projets liés à la cryptographie sur lesquels il travaille.
Alors que Dorsey saute dans le train du changement de nom, avec un lifting qui a vu Square devenir Block (un jeu sur la blockchain et le bitcoin de l’entreprise), de nombreux investisseurs et analystes se demandent probablement où Block se voit dans 10 ans.
Tout comme le métaverse, ou les mondes du futur basés sur la réalité virtuelle, pourrait être la prochaine frontière pour les publicités numériques, la blockchain semble être la prochaine étape des paiements.
Bitcoin a explosé en 2020 et 2021, pour faire faillite en 2022 avec les actions de Block. Cependant, alors que l’intérêt pour les crypto-monnaies, les NFT (jetons non fongibles) et la blockchain s’estompe, des questions subsistent quant à savoir si Block continuera à nager vers l’avant avec son objectif crypto ou se calmera au milieu de ce qui s’annonce comme un méchant « hiver crypto ». ”
La passion de Dorsey est le bitcoin et la blockchain, et je pense que Block est l’un des moyens les plus prudents de jouer l’avenir des crypto-monnaies et des technologies associées. Investir dans des crypto-monnaies ou leurs mineurs est un jeu dangereux qui pourrait entraîner des pertes rapides.
Bien que Block soit exposé au prix du bitcoin, ce sont les développements sous le capot qui peuvent être critiques pour l’avenir de l’infrastructure cryptographique. De tels efforts pourraient ne pas aider Block à payer les factures à une époque de hausse des taux. Cependant, l’entreprise dispose de merveilleuses plates-formes de paiement dans Cash App et Square Payments qui pourraient l’aider à financer ses projets à haut risque et à haut rendement.
Les mystérieux projets de blockchain à long terme de Block sont intéressants
Contrairement au métaverse, qui pourrait générer des milliards de revenus une fois qu’il sera généralisé, il reste difficile d’imaginer comment les projets TBD ou Spiral axés sur la cryptographie de Block gagneront de l’argent. Avec des termes à la mode comme « Web3 » qui circulent dans l’univers de la cryptographie, l’avenir de la technologie blockchain reste un mystère complet pour ceux qui ne connaissent pas bien le sujet.
Dorsey croit fermement aux applications de la blockchain. Cependant, il n’achète pas le battage médiatique entourant le Web3 – une forme décentralisée du Web que certains fanatiques de la cryptographie voient remplacer l’état actuel du Web.
Dans tous les cas, je pense que les mystérieux projets de crypto et de blockchain de Block font du stock SQ un jeu plus excitant que PayPal (PYPL), qui semble plus axé sur les paiements numériques et sur la saisie des fruits les plus à portée de main. Cependant, ce n’est pas parce que PayPal ne regarde pas vers l’avenir que c’est un pari inférieur.
Il y a un risque réel que Block regarde trop loin dans le futur avec sa concentration sur la cryptographie. Si ses projets de crypto et de blockchain ne portent pas leurs fruits dans un environnement de hausse des taux, le titre pourrait sous-performer PayPal, plus présent, au cours des prochaines années.
Pour l’instant, Cathie Wood, investisseur en innovation avant-gardiste, préfère Block à PayPal, principalement en raison de la passion de Dorsey pour la cryptographie. Il est à noter que PayPal a un orteil dans les eaux cryptographiques. Cependant, il peut être plus enclin à adopter une approche attentiste avant de plonger tête première dans un domaine naissant. On peut dire que la stratégie de PayPal est plus prudente, surtout maintenant que les investisseurs apprécient avant tout l’amélioration de la rentabilité.
Entre PayPal et Block, je devrais être du côté de PayPal, car avoir des vues trop lointaines dans le futur peut avoir un impact indésirable sur un stock. Pour l’instant, je considère Block comme une « métaplateforme » de fintech en ce sens qu’elle a des entreprises fiables comme Cash App et Square agissant comme une base solide pour l’entreprise alors qu’elle cherche à explorer de nouvelles frontières.
La croissance ralentit, Bitcoin pèse, Afterpay semble moins attrayant
Le dernier trimestre de Block a connu un ralentissement de la croissance, avec des volumes de paiements bruts en hausse de seulement 23 %. Le mouvement négatif du bitcoin a eu un impact négatif sur les résultats. De plus, l’acquisition de 29 milliards de dollars de la société BNPL (Buy Now Pay Later) Afterpay semble désormais inopportune.
Les versements ont eu leur temps pour briller. Avec un ralentissement des dépenses de consommation à l’horizon et des rivaux désireux d’entrer dans l’espace, les valorisations des pure-players de BNPL ont considérablement chuté.
En effet, Block aurait dû créer son propre service BNPL ou attendre encore un an avant de conclure un accord. En 2023 (une année qui pourrait voir une récession), le prix Afterpay pourrait devenir encore plus douloureux.
Dans tous les cas, la société sera occupée à intégrer la plate-forme basée en Australie pour renforcer Seller et Cash App. Même avec de telles intégrations, je doute que l’accord Afterpay s’avère utile si une récession devait frapper l’année prochaine.
SQ Stock est-il un achat ou une vente ? Les analystes pèsent
En ce qui concerne Wall Street, les actions SQ se présentent comme un achat modéré. Sur 35 notes d’analystes, il y a 27 achats, sept prises et une vente.
L’objectif de prix moyen du bloc est de 112,20 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 29,4 %. Les objectifs de cours des analystes vont d’un minimum de 64,00 $ par action à un maximum de 175,00 $ par action.
Conclusion : l’action SQ semble sous-évaluée
Le stock de bloc a déjà été mis sur le billot. Bien que l’entreprise ait peut-être été prise avec son pantalon baissé au milieu de la liquidation du marché de 2021-22, je pense que le simple multiple de 3,1 fois les ventes sous-estime l’intendance exceptionnelle de Jack Dorsey.
Si vous recherchez une fintech à saveur cryptographique à prix réduit, je pense qu’il est difficile de laisser passer le nom, même avec des ratés antérieurs.
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