Tencent accélère ses investissements dans les studios de jeux à l’étranger

Tencent augmente ses investissements à l’étranger dans les actifs de jeu, cherchant à se diversifier loin de la Chine alors même que Pékin lève les restrictions punitives sur l’industrie.

La plus grande société chinoise cotée en bourse par capitalisation boursière vise à investir ou à acheter des studios de jeux après avoir ralenti le rythme des nouveaux investissements vers la fin de 2022, selon quatre personnes proches du dossier. Les studios de jeux européens sont la cible principale, ont-ils déclaré.

Cette décision intervient malgré une amélioration de l’environnement réglementaire dans le pays. Pékin a ouvert les vannes pour approuver de nouveaux titres de jeux en avril de l’année dernière après un blocage de neuf mois dans le cadre d’une répression plus large des jeux qui a entravé la croissance de Tencent et de son rival NetEase.

« Tencent n’a aucun problème avec banhao maintenant », a déclaré un initié de la société, faisant référence au processus d’approbation réglementaire des jeux en Chine. Le groupe possède un portefeuille rentable de jeux à succès sur le continent, y compris des titres hérités tels que Honneur des rois et Élite des gardiens de la paix. Tencent représentait 44% des revenus des jeux en ligne en Chine au premier semestre 2022, selon le fournisseur de données chinois Chyxx.

Cependant, l’inquiétude au sein de Tencent est que Pékin empêchera son activité nationale de devenir aussi dominante qu’elle l’était autrefois, tandis que l’entreprise doit se déplacer rapidement à l’étranger à un moment où des rivaux tels que le fonds souverain d’Arabie saoudite se développent rapidement dans le jeu mondial. industrie.

L’activité de jeu nationale de Tencent représentait 73% de ses 170 milliards de Rmb (24,5 milliards de dollars) de revenus de jeu en 2022, et le groupe met en ligne plusieurs titres à succès cette année, y compris le déploiement prévu de son jeu de tir en équipe auto-développé. Valorant.

Le géant de la technologie recevra un autre coup de pouce si son Donjon & Combattant Mobile jeu reçoit l’approbation réglementaire. Le jeu tant attendu devrait être l’une des plus grandes sorties de l’année de la société.

Les dirigeants de Tencent ont déclaré à son équipe de jeu en février que les régulateurs avaient indiqué que le jeu recevrait le feu vert pour être lancé dans quelques mois, selon des personnes au courant des discussions.

« DNF Mobile est une grande franchise avec une base de fans préexistante », a déclaré Robin Zhu, analyste Internet en Chine chez Bernstein.

La fabrication sud-coréenne Donjon & Combattant Le jeu PC a attiré une clientèle fidèle de joueurs en Chine, mais la sortie de la version mobile a été retardée en 2020 au milieu d’un conflit diplomatique qui s’intensifie sur le système de défense antimissile de Séoul.

Malgré les vents favorables dans ses activités nationales, on craint toujours que les régulateurs chinois soient sensibles à Tencent qui renforce davantage sa position dominante, ce qui conduit les dirigeants à parcourir le monde à la recherche d’actifs de jeu pour se diversifier loin de la Chine.

« Nous n’avons pas été agressifs dans notre déploiement de capitaux vers la fin de l’année dernière compte tenu de l’incertitude macroéconomique en Europe et de la situation politique avec les États-Unis », a déclaré un initié de Tencent.

Tencent ne rend pas publique la taille de tous ses investissements à l’étranger et a précédemment demandé aux partenaires de capital-risque de laisser son nom hors des communiqués de presse que les start-up publient pour vanter de nouveaux cycles de financement.

« Martin a encore tapé sur la table sur le front des fusions et acquisitions », a déclaré un proche de Tencent, faisant référence au président du groupe, Martin Lau, qui est en charge de son expansion à l’étranger.

Alors que Tencent a construit son portefeuille de studios de jeux à l’étranger depuis plusieurs années, la majorité de ses investissements étaient encore en Chine avant la répression des jeux.

«Avant 2020, les investissements de Tencent dans les jeux étaient fortement orientés vers les entreprises chinoises. Maintenant, on en arrive au point où la majorité des investissements sont à l’étranger », a déclaré Daniel Ahmad, analyste de jeux chez Niko Partners.

Les initiés de l’entreprise craignent que cette tendance ne provoque un examen réglementaire, les responsables gouvernementaux faisant pression sur les entreprises pour qu’elles se concentrent sur le renforcement de l’économie nationale. « Ce n’est qu’une question de temps avant que les régulateurs ne commencent à examiner et à contrôler les portefeuilles d’investissement à l’étranger », a déclaré un responsable de Tencent.

Tencent n’a pas répondu à une demande de commentaire.

La chasse de Tencent aux studios de jeux à l’étranger est en partie motivée par le souci du pipeline interne de jeux en développement. Un cadre supérieur de l’équipe des jeux a déclaré que les investissements dans de nouveaux projets avaient été durement touchés par les efforts de réduction des coûts du groupe l’année dernière, à la suite de la répression de Pékin contre ses géants de l’Internet.

Bien que Tencent dispose d’un solide pipeline de jeux cette année, la réduction des investissements l’a laissé sans un groupe clair de futurs succès à succès « vache à lait », un problème auquel la société s’attaque en investissant ou en acquérant de plus petits studios à l’étranger.

Ralentissement des ventes de ses titres phares Honneur des rois et Élite des gardiens de la paix ont accentué les inquiétudes concernant les flux de revenus futurs du groupe. Selon les recherches de Goldman Sachs, les deux titres ont enregistré une baisse de 10% de leurs ventes en mars par rapport à l’année dernière.

Plusieurs des jeux de studio étrangers de Tencent ont connu un succès retentissant sur le continent, notamment League of Legendsdéveloppé par le développeur Riot Games basé à Los Angeles.

Tencent fait face à un nouveau concurrent aux poches profondes pour s’emparer des actifs de jeu. Par le biais de son fonds d’investissement public, le gouvernement saoudien investit 38 milliards de dollars pour développer et acquérir des jeux à succès dans le cadre d’une campagne plus large visant à devenir moins dépendant des ventes de pétrole.

Ce mois-ci, le fonds de jeu de PIF, Savvy Games, a acquis le développeur de jeux américain Scopely pour 4,9 milliards de dollars, son troisième investissement majeur cette année après l’achat de la plateforme d’esports Vindex et l’achat d’une participation dans l’agence d’esports VSPO.

Les analystes ont déclaré que l’expertise industrielle de Tencent en faisait un partenaire investisseur attrayant. « Tencent a une bien plus grande capacité à travailler avec et à aider les studios qu’il acquiert, mais l’émergence de nouveaux soumissionnaires pourrait rendre les transactions plus chères pour Tencent », a déclaré Zhu de Bernstein.

L’entrée du fonds saoudien ne découragera pas le géant chinois de l’internet, car son empire domestique est contraint de réduire ses effectifs sous la pression réglementaire.

Les régulateurs chinois se méfiant de l’importante part de marché intérieur de Tencent, il n’a d’autre choix que d’aller à l’étranger, a déclaré une personne proche de l’équipe de direction de l’entreprise.

«Vous avez toujours des résultats financiers trimestriels où vous devez afficher une croissance», ont-ils déclaré, «vous devez donc aller vers l’ouest. Les États-Unis fermant leurs portes aux entreprises chinoises, l’Europe est le seul endroit où aller.