Tech Sell-Off : 2 actions de croissance battues avec une hausse de 234 % à 284 %, selon Wall Street

ELes saisons de fin ont tendance à créer des surprises occasionnelles, mais la saison actuelle a été particulièrement remplie d’action. De nombreuses actions technologiques à forte croissance ont subi de fortes baisses depuis novembre 2021, et elles s’accélèrent à mesure que ces entreprises publient leurs résultats, même dans les cas où ces résultats ont dépassé les attentes.

Pour les investisseurs, il est toujours important d’adopter une perspective à long terme – mais c’est particulièrement vrai pendant les périodes de volatilité des marchés – car l’histoire suggère que c’est le meilleur moyen de générer des rendements positifs.

Avec le stock de Affirmer (NASDAQ : AFRM) et Redfin (NASDAQ : RDFN) en baisse de 78 % et 76 % par rapport à leurs sommets historiques, respectivement, le moment est peut-être venu de créer des positions pour les années à venir, en particulier compte tenu des objectifs de prix élevés de Wall Street.

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1. Affirmer : hausse implicite de 234 %

Achetez maintenant, payez plus tard (BNPL) est un segment en croissance rapide du crédit à la consommation. Son approche de prêt à tempérament à petite échelle est conçue pour perturber le modèle de carte de crédit en ciblant les commerçants plutôt que les consommateurs. Les magasins en ligne peuvent intégrer Affirm à leur paiement, offrant aux clients la possibilité de financer leurs achats sans avoir besoin d’un crédit existant.

Affirm a deux accords à succès avec Shopify et Amazone, ce qui pourrait augmenter sa valeur marchande brute de plus de 6 000 %. Mais les investisseurs ont été ébranlés par le récent rapport sur les résultats du deuxième trimestre fiscal d’Affirm, après que la société a subi une perte plus importante que prévu et a proposé des prévisions plus souples.

En outre, la provision pour pertes sur créances d’Affirm a grimpé de 34 % pour atteindre 158 millions de dollars au cours des six derniers mois, ce qui représente un taux d’augmentation rapide puisque le total des prêts détenus n’a augmenté que de 19 %. Mais la société a maintenu sa provision pour créances douteuses à 6,6%, conformément au chiffre de l’année précédente, signalant qu’elle ne s’attend pas à ce que les pertes augmentent davantage en pourcentage du total des prêts.

Mais Affirm a enregistré une croissance fulgurante dans de nombreux paramètres opérationnels, qui est éclipsée par la chute du cours de son action. Il a signalé 11,2 millions de clients actifs au deuxième trimestre de l’exercice, soit une augmentation de 148 % d’une année sur l’autre, et son accord avec Shopify a entraîné une croissance en flèche des marchands de 2 026 % au cours de la même période, pour atteindre 168 000 entreprises.

Affirm affirme qu’il générera 1,3 milliard de dollars de revenus pour l’ensemble de l’exercice 2022, ce qui représenterait un taux de croissance annuel composé de 70 % depuis 2019, soulignant la solide trajectoire à long terme de l’entreprise. Et tandis que le titan de Wall Street Banque d’Amérique Securities a récemment réduit son objectif de cours pour l’action Affirm à 125 $, ce qui représente encore environ 234 % de hausse par rapport à l’endroit où elle se négocie aujourd’hui.

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2. Redfin : hausse implicite de 284 %

Redfin est une société immobilière innovante opérant dans deux segments clés. Son activité de courtage emploie 2 485 agents principaux et était responsable de la majorité des revenus de l’entreprise en 2021. Et son segment RedfinNow est la tentative de l’entreprise d’iBuying, où elle achète des maisons directement auprès des vendeurs et les retourne pour un profit.

iBuying est une entreprise stimulante qui a récemment confronté le principal concurrent de Redfin, Groupe Zillow, avec des pertes énormes. Lorsque Redfin a annoncé ses résultats pour 2021 le 17 février, il a affiché un bénéfice brut de seulement 10 millions de dollars sur des revenus de 880 millions de dollars dans ce segment. C’est une infime marge qui fait courir à l’entreprise le risque de suivre Zillow en cas de ralentissement du marché immobilier, ce qui est l’une des raisons pour lesquelles son action a chuté de 16 % après la publication.

En comparaison, l’activité de courtage de Redfin a généré 393 millions de dollars de bénéfice brut sur 1,04 milliard de dollars de revenus. La société a construit un niveau d’échelle qui lui permet de facturer des frais d’inscription de seulement 1 %, bien inférieurs à la norme de l’industrie de 2,5 %. Cela a permis aux clients d’économiser plus d’un milliard de dollars depuis la création de Redfin, ce qui est un accord gagnant-gagnant pour toutes les parties.

Dans l’ensemble, Redfin a généré des revenus supérieurs aux attentes des analystes de 1,88 milliard de dollars, et il a également augmenté sa part des ventes totales de maisons aux États-Unis.

Métrique	2020	2021	Croissance
Revenu	886 millions de dollars	1,92 milliard de dollars	116%
Pourcentage de Redfin sur le nombre total de maisons vendues	1,04 %	1,15 %	11 points de base

Source des données : Redfin.

Bien que Redfin ne soit pas encore rentable, 2022 devrait être une autre grande année, les analystes s’attendant à un chiffre d’affaires de 2,55 milliards de dollars. Si elle peut maintenir son activité iBuying sur un terrain stable en se concentrant sur des propriétés de haute qualité, la société pourrait se rapprocher d’un résultat global équilibré.

Cabinet d’analystes Truiste maintient un objectif de prix de 88 $ sur les actions Redfin, ce qui représente une hausse potentielle de 284 % par rapport à son prix actuel de 22,86 $. S’y rendre peut sembler une tâche colossale compte tenu de l’environnement de marché actuel, mais la société opère dans le secteur immobilier, qui est l’un des plus importants au monde en valeur.

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* Rendements du conseiller en valeurs au 20 janvier 2022

Anthony Di Pizio n’a aucune position sur les actions mentionnées. John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Bank of America est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. The Motley Fool possède et recommande Affirm Holdings, Inc., Amazon, Redfin, Zillow Group (actions A) et Zillow Group (actions C). The Motley Fool recommande les options suivantes : court février 2022 65 $ met sur Redfin. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.