Surévalué et vulnérable à la menace numérique
Bien que nous ne soyons que plus d’un quart en 2021, il sera intéressant de voir si une autre histoire est en tête du GameStop (GME) manie de compression courte cette année. Le détaillant de jeux vidéo en difficulté n’a pas fait la une des journaux en 2021 après que les détaillants ont réécrit le livre de règles du marché boursier.
Cela dit, les gains considérables – en hausse de 721% depuis le début de l’année même après avoir reculé de 55% par rapport aux sommets de la folie de janvier – ont provoqué un énorme gouffre entre les fondamentaux et la valorisation.
En conséquence, Edward Woo d’Ascendiant estime qu’à long terme, «les cours élevés actuels des actions de GameStop redescendront pour correspondre à ses faibles résultats et perspectives actuels.
Cela dit, Woo s’attend à ce que l’entreprise profite des ventes de nouvelles consoles de jeux vidéo de Sony et Microsoft. Les nouvelles consoles PlayStation et Xbox, respectivement, ont été lancées en novembre et jusqu’à présent, les ventes ont été «très fortes».
Comme il s’agit encore de la première phase du lancement de la nouvelle console, Woo dit que GameStop prévoit «une forte croissance continue au cours de l’année prochaine».
Woo pense également que l’arrivée du co-fondateur de Chewy, Ryan Cohen, qui a rejoint le conseil d’administration de GameStop en janvier et a été à l’origine des efforts de transition vers une approche plus centrée sur le commerce électronique, a contribué à alimenter le rallye.
Cependant, GameStop est confronté à une menace qu’il aura du mal à contrer: la hausse continue des ventes numériques. Même avec le pivot vers le commerce électronique, Woo pense qu’il sera difficile pour GameStop de rivaliser.
«Des rapports récents des éditeurs de jeux vidéo montrent que les revenus numériques augmentent à un rythme rapide (~ 90% ou plus des revenus des éditeurs)», donc les inquiétudes augmentent quant au fait que les ventes de jeux numériques (dont GameStop a une très faible part de marché) sont commence à être un facteur plus important (~ 70% des ventes totales d’un jeu sont désormais des téléchargements numériques de jeux complets) », a déclaré Woo. «Nous restons très préoccupés par les perspectives à long terme de son activité de jeux vidéo, en particulier une fois que les ventes de matériel se tendent à mesure que la base installée mûrit.»
Dans cet esprit, Woo évalue les actions de GME avec une vente, ainsi qu’un objectif de prix de 10 $. L’implication pour les investisseurs? Une baisse très douloureuse de 93%. (Pour voir les antécédents de Woo, Cliquez ici)
Le reste de la prise de Street n’est guère plus rassurant. On s’attend à ce que les actions changent de mains pour une remise de 65% dans un an, étant donné que l’objectif moyen de pièces est de 53,80 $. Sur la base de 2 prises contre 4 ventes, le consensus des analystes évalue le titre GME comme une vente modérée. (Voir l’analyse boursière GME sur TipRanks)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.