SAMA Foreign Holdings (Arabie saoudite)

Qu’est-ce que SAMA Foreign Holdings?

SAMA Foreign Holdings est un fonds souverain (SWF) contrôlé par l’Agence monétaire saoudienne (SAMA), qui fait partie de la Banque centrale d’Arabie saoudite. Les fonctions de la SAMA comprennent l’émission de la monnaie nationale, le riyal saoudien, la supervision des banques commerciales, la gestion des réserves de change, la promotion de la stabilité des prix et des taux de change et la sauvegarde de la croissance et de la solidité du système financier saoudien.

Comment fonctionne SAMA Foreign Holdings ?

Le fonds SAMA Foreign Holdings est composé principalement de la richesse des sociétés pétrolières saoudiennes, bien qu’une partie de sa valeur provienne de la gestion de certaines pensions publiques saoudiennes. Les avoirs étrangers de la SAMA forment l’un des plus grands bassins d’épargne de tous les pays du monde. Selon le Sovereign Wealth Fund Institute, SAMA Foreign Holdings est le cinquième plus grand SWF au monde, avec une valeur nette de 490 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) en juin 2022.

SAMA Foreign Holdings — Contexte

En tant que plus grand exportateur de pétrole brut au monde, le Royaume d’Arabie saoudite est le seul producteur de pétrole disposant d’une capacité inutilisée importante. Ces réserves ont été gérées avec efficacité et prudence par le fonds SAMA Foreign Holdings depuis sa création en 1952, et elles ont prospéré sous la récente gouvernance du fonds. Des portions du fonds sont investies en interne pour soutenir le budget général, tandis que les excédents sont investis en externe dans des obligations d’État semi-garanties. La SAMA est un investisseur prudent et la majeure partie de son portefeuille est censée être détenue dans des placements à revenu fixe à faible rendement et à faible risque, tels que des instruments de dette souveraine et des obligations américaines ; bien que certains avoirs étrangers soient alloués aux actions afin d’améliorer les rendements.

SAMA Foreign Holdings — Stratégie

Comme pour les autres fonds souverains, le fonds SAMA Foreign Holdings est relativement discret sur ses avoirs spécifiques et ses opérations internes. Cependant, nous savons qu’une grande partie de sa stratégie consiste à maintenir une culture qui se distingue par un degré élevé de connaissance du marché, de sensibilisation mondiale et d’expertise technique. A ce titre, et afin de protéger ses ressources, SAMA a créé une direction des risques et de la conformité avec les directives suivantes :

• Atténuer les risques qui pourraient affecter la capacité de SAMA à atteindre ses objectifs grâce à une méthodologie complète et systématique de gestion des risques compatible avec les meilleures pratiques et normes internationales
• Rehausser le profil culturel de SAMA en inculquant des réglementations, des instructions et des codes de conduite pour améliorer la réputation et la crédibilité de SAMA et créer un environnement de travail idéal qui favorise la clarté et la transparence
• Atteindre les objectifs stratégiques et opérationnels de SAMA en répondant à tous les types de risques et d’incidents, tout en préservant la continuité des activités critiques de SAMA
• Communiquer efficacement entre les différents niveaux de gestion de SAMA afin de prendre les bonnes décisions et de gérer les risques, les incidents et les crises en temps opportun

SAMA Foreign Holdings — Vision à long terme

Comme le démontrent ses énormes actifs souverains, ce n’est un secret pour personne que l’économie saoudienne est florissante, qu’elle reste attrayante pour les capitaux étrangers et qu’elle bénéficie de la confiance continue des investisseurs. En tant que tel, la direction de SAMA s’engage à s’appuyer sur ce qui a fonctionné : le fonds SAMA Foreign Holdings continuera d’investir dans des actifs à faible risque à l’avenir, et il continue d’envisager des rendements à forte croissance à long terme.