RSM rachète les actions d’anciens partenaires britanniques à la suite d’un coup d’État au conseil d’administration

Le cabinet comptable RSM a racheté la plupart des parts de l’entreprise détenues par ses anciens partenaires britanniques, consolidant ainsi le pouvoir de sa nouvelle équipe de direction deux ans après l’éviction de l’ensemble du conseil d’administration à la suite d’un coup d’État d’investisseurs.

Le septième cabinet comptable du Royaume-Uni en termes de chiffre d’affaires a été plongé dans le chaos en 2019, lorsque son directeur général et son directeur financier ont quitté leurs fonctions à la suite de la découverte de près de 10 millions de livres sterling d’inexactitudes dans les propres comptes de RSM.

L’épisode a conduit à une rébellion des actionnaires soutenue par environ les deux tiers des investisseurs, déclenchant la démission de l’ensemble du conseil d’administration et une bataille à 10 pour devenir le nouveau directeur général qui s’est déroulée lors d’une assemblée annuelle marathon en avril 2020.

La plupart des grands cabinets comptables au Royaume-Uni sont structurés en partenariats, détenus par les praticiens expérimentés qui les dirigent. RSM est inhabituel car il est constitué en société et ses partenaires ont historiquement conservé des actions dans l’entreprise, leur donnant leur mot à dire dans la sélection de la direction et la gestion de l’entreprise, même après leur retraite ou leur transfert chez un rival.

RSM a déclaré au Financial Times avoir lancé le rachat d’actions en janvier « pour renforcer la capacité de l’entreprise à exécuter [its] stratégie à long terme et de faciliter une voie de sortie pour les actionnaires partenaires retraités désireux de réaliser leur investissement ».

Au total, 215 anciens partenaires ont vendu tout ou partie de leurs actions dans le cadre de l’accord, qui a été conclu en mars, a-t-il précisé. Les anciens partenaires détenaient auparavant environ 60% des actions, a ajouté RSM.

L’entreprise n’a pas précisé combien elle avait payé pour les actions.

Le remaniement signifie qu’environ 95% des actions sont désormais détenues par les partenaires actuels, soit directement, soit par le biais d’une «fiducie d’avantages sociaux».

RSM emploie environ 4 000 personnes au Royaume-Uni et vend des conseils en matière d’audit, de fiscalité, de conseil et de financement d’entreprise à des entreprises de taille moyenne.

Elle fait partie d’un groupe de petites entreprises britanniques, aux côtés de BDO, Grant Thornton et Mazars, qui tentent de briser l’emprise des Big Four – Deloitte, PwC, KPMG et EY. RSM s’appelait auparavant Baker Tilly avant d’acquérir les filiales commerciales de RSM Tenon, qui s’est effondrée après un scandale comptable en 2013.

Les pratiques comptables de niveau intermédiaire sont sur le point de remporter davantage de mandats d’audit de la part de grandes entreprises cotées à Londres si le gouvernement procède à des réformes tant attendues visant en partie à remédier à la domination des Big Four.

Depuis 2019, RSM est entré sur le marché de l’audit FTSE 350, remportant un travail qui consiste à vérifier les livres d’entreprises telles que le groupe Frasers de Mike Ashley, la chaîne de boulangerie Greggs et Clipper Logistics.

Son passage à l’audit de grands groupes cotés en bourse laisse entrevoir la possibilité qu’il soit élevé au statut de « niveau 1 » par le Financial Reporting Council, le soumettant à des inspections de qualité plus strictes aux côtés des Big Four, BDO, Grant Thornton et Mazars.

L’entreprise a signalé une augmentation de 6% de ses revenus à 376,4 millions de livres sterling au cours de l’année jusqu’en mars 2021, tandis que le bénéfice avant impôts, après le paiement des partenaires, a augmenté de 9% à 10 millions de livres sterling. Les opérations au Royaume-Uni font partie du réseau mondial de RSM, qui a enregistré des revenus de plus de 7 milliards de dollars en 2021.