Robinhood resserre à nouveau les freins de trading GameStop alors que la SEC intervient


Les régulateurs américains ont annoncé vendredi qu’ils examineraient les restrictions de négociation imposées par les courtiers en ligne et agiraient sur toute preuve de manipulation du marché, alors que Robinhood resserrait à nouveau les restrictions sur les achats de titres chauds, y compris GameStop.

Les actions de GameStop ont fait un autre mouvement énorme vendredi, rebondissant pour clôturer à 68%, un jour après que Robinhood ait arrêté ses clients d’acheter plus d’actions, provoquant un tollé des utilisateurs. Après avoir consolidé ses propres finances avec une levée de fonds de 1 milliard de dollars pendant la nuit, le courtier avait permis aux clients de reprendre leurs achats vendredi matin.

Au milieu de la journée de négociation, Robinhood a commencé à limiter les utilisateurs à acheter une action supplémentaire dans GameStop et d’autres actions en vogue, notamment AMC et BlackBerry. Le plafond précédent était de cinq actions dans GameStop et plus dans d’autres actions. « Les limites peuvent être sujettes à changement tout au long de la journée », a déclaré Robinhood.

Graphique linéaire du cours de l'action intrajournalier, $, cinq derniers jours montrant GameStop, temps Gamma

La Securities and Exchange Commission américaine a pesé plus tôt vendredi pour dire qu’elle examinerait les restrictions imposées par Robinhood et d’autres pour voir si elles pouvaient «désavantager les investisseurs ou empêcher indûment leur capacité à négocier certains titres».

Il a ajouté qu’il travaillait avec d’autres régulateurs et bourses «pour s’assurer que les entités réglementées respectent leurs obligations de protéger les investisseurs et d’identifier et poursuivre les actes répréhensibles potentiels».

GameStop, un détaillant de jeux vidéo, est l’une des rares actions ciblées par les utilisateurs de babillards Reddit dans l’espoir d’infliger des pertes aux hedge funds qui avaient beaucoup misé contre la société. Après avoir récupéré toutes les pertes de jeudi, les actions GameStop sont à nouveau en hausse de plus de 1 500% depuis le début de l’année.

Les actions d’AMC, la chaîne de cinéma, ont reculé de 54% vendredi.

Les échanges frénétiques de la semaine dernière ont alimenté les inquiétudes selon lesquelles une bulle spéculative sur les actions pourrait déclencher un fort recul du marché, et les conditions de négociation volatiles ont incité plusieurs acteurs importants du marché à agir pour se protéger. Les courtiers en ligne ont augmenté les exigences de marge pour les clients – ce qui signifie qu’ils avaient besoin de plus d’argent sur leurs comptes pour négocier – et les chambres de compensation ont fait des demandes similaires aux courtiers eux-mêmes.

Les chambres de compensation sont des organisations centrales qui siègent entre différents acteurs et gèrent le risque pour le marché en cas de défaillance d’un côté.

La Depository Trust and Clearing Corporation, qui gère la principale chambre de compensation des actions, a relevé jeudi la marge totale dont elle avait besoin de l’industrie de 26 milliards de dollars à 33,5 milliards de dollars, notant que des volumes de négociation démesurés sur des actions comme GameStop et AMC «ont généré des risques substantiels à entreprises qui effacent ces métiers. . . en particulier si le membre compensateur ou ses clients se trouvent majoritairement d’un côté du marché ».

Robinhood a levé 1 milliard de dollars sous forme de dette que ses investisseurs peuvent convertir en fonds propres, expliquant qu’il souhaitait augmenter le montant de liquidités qu’il devait déposer auprès des chambres de compensation. Ribbit Capital a dirigé l’investissement avec Iconiq Capital, les deux groupes réunissant plus de 500 millions de dollars, ont déclaré les gens. D’autres investisseurs existants devraient engager le reste du capital d’ici la fin de vendredi, ont-ils déclaré.

La SEC a déclaré que l’infrastructure du marché s’était montrée résistante pendant les énormes volumes de négociation de cette semaine, mais elle a averti que «l’extrême volatilité des cours des actions a le potentiel d’exposer les investisseurs à des pertes rapides et graves et de saper la confiance du marché».

Tal Cohen, responsable des marchés nord-américains au Nasdaq, a déclaré que la bourse était en «dialogue étroit» avec la SEC et la Financial Industry Regulatory Authority, l’organisation qui régit les courtiers-négociants américains, pour rassembler des données commerciales récentes.

«Tous les investisseurs, que vous soyez un hedge fund ou un retail, ont le droit d’investir et le droit d’exprimer vos opinions sur le marché. Mais cela doit être fait de manière à ne pas être manipulée et à ne pas nuire au marché », a déclaré M. Cohen. « Je pense que ce que tout le monde essaie de faire est d’équilibrer le désir de continuer à démocratiser nos marchés et de protéger les investisseurs. »

Les day traders ont été célébrés en revendiquant un cuir chevelu vendredi après que Citron Research ait déclaré qu’il cesserait de publier une analyse des ventes à découvert après deux décennies de mise en évidence des entreprises surévaluées. Andrew Left, fondateur de Citron, avait été l’un des vendeurs à découvert les plus francs de GameStop.

Pendant ce temps, American Airlines, dont les actions ont été poussées à la hausse par les day traders qui tentaient de faire sortir les vendeurs à découvert, a profité de la frénésie. Il a levé 1,1 milliard de dollars en vendant de nouvelles actions pour aider à couvrir les pertes résultant du ralentissement des voyages en avion induit par la pandémie.

Reportage supplémentaire de Philip Stafford, Mamta Badkar et Claire Bushey

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