Reliance Industries de Mukesh Ambani intensifie les fusions et acquisitions dans le commerce de détail et les énergies renouvelables
Reliance Industries du magnat indien Mukesh Ambani a dépensé près d’un milliard de dollars au premier trimestre de cette année en investissements dans des entreprises d’énergie renouvelable, de mode et de commerce électronique alors que le conglomérat s’efforce de se diversifier loin des combustibles fossiles.
La plus grande société indienne cotée en bourse mise de plus en plus sur les acquisitions pour alimenter son expansion et affronter Gautam Adani, un industriel possédant l’un des plus importants portefeuilles d’énergies renouvelables du pays. Il repousse également les défis d’Amazon et de Flipkart, propriété de Walmart, dans le secteur de la vente au détail.
Les transactions de Reliance au premier trimestre de l’année ont atteint un sommet en trois ans avec 10 transactions, selon les données de Refinitiv. Deux de ces transactions, d’une valeur combinée d’environ 330 millions de dollars, devaient renforcer la plate-forme de commerce électronique de Reliance Retail, avec des investissements dans la start-up de livraison Dunzo et la société de robotique Addverb, qui devrait aider Reliance à automatiser ses entrepôts.
Reliance Industries a annoncé vendredi un chiffre d’affaires annuel de 102 milliards de dollars, un record pour une entreprise indienne. Au cours du trimestre terminé en mars, il a affiché un bénéfice net attribuable aux propriétaires d’entreprise de 162 milliards de roupies (2,1 milliards de dollars), une augmentation de 22,5% par rapport à la même période l’année dernière qui manquait encore aux prévisions des analystes.
« Traditionnellement, Reliance s’est toujours appuyée sur le développement de l’échelle et de l’expertise en interne », a déclaré Probal Sen, analyste de recherche chez ICICI Securities.
« Cela a été un changement de stratégie significatif au cours des trois ou quatre dernières années, où ils ont été plus qu’heureux d’acquérir des capacités, des technologies ou des infrastructures qu’ils n’ont pas eux-mêmes. »
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Sen a ajouté que Reliance pouvait financer d’énormes paris sur la technologie grâce à sa note de crédit triple B plus – meilleure que la note souveraine de l’Inde de triple B moins. Il a déclaré qu’Ambani bénéficie d’une « carte blanche absolue » de la part des investisseurs « ne prêtant pas vraiment attention aux ratios de rendement à court terme ».
Les investissements les plus importants du groupe l’année dernière provenaient de Reliance Industries, qui abrite l’unité pétrolière et pétrochimique qui a traditionnellement généré les bénéfices du conglomérat. En juin dernier, elle a lancé un ambitieux plan d’investissement de 10 milliards de dollars pour se diversifier loin des combustibles fossiles.
Ambani a déclaré que Reliance prévoyait de construire quatre giga usines sur 5 000 acres dans son complexe de raffinerie de Jamnagar au Gujarat pour fabriquer des panneaux solaires, des batteries pour le stockage de l’énergie, des électrolyseurs pour produire de l’hydrogène et des piles à combustible pour le convertir. Celles-ci sont censées aider à compenser les émissions de son activité de combustibles fossiles, après que Reliance s’est engagée en 2020 à devenir « zéro carbone net » d’ici 2035.
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Le concepteur et fabricant de batteries sodium-ion Faradion a été l’une des plus importantes acquisitions de Reliance Industries en 2021, à 100 millions de livres sterling, plus 25 millions de livres sterling d’investissement. Reliance a l’intention d’utiliser la technologie de Faradion, basée au Royaume-Uni, dans son usine de batteries pour stocker l’énergie, dans le but de fabriquer des batteries à utiliser dans les véhicules.
Faradion n’avait pas initialement cherché un rachat. « Nous étions plus en train de gérer un processus de collecte de fonds ou d’investissement, puis à partir de là [Reliance] séduit mes investisseurs avec une offre attrayante », a déclaré James Quinn, directeur général de Faradion. Reliance « a bougé très, très vite », se souvient Quinn. « Je pense que de la feuille de conditions à la signature, il a fallu environ 45 jours. »
L’accord avait du sens pour les deux parties, a déclaré Quinn. « Ce que Faradion fait vraiment bien, c’est innover et faire progresser la technologie. Ce que Reliance peut vraiment bien faire, c’est une industrialisation à grande échelle, en construisant de très grandes usines et en le faisant de manière rentable.
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Bien que Reliance Industries ait dépensé le plus d’argent en 2021, les filiales Reliance Retail et l’unité de télécommunications Jio ont également fait des acquisitions.
En janvier, la branche capital-risque de Reliance Retail a payé 200 millions de dollars pour une participation de 25,8% dans Dunzo, la société de livraison de commerce électronique. Alors que Reliance Retail est déjà le plus grand détaillant indien, il souhaite vendre plus de marchandises en ligne.
« Nous pensons qu’il existe une collaboration massive que nous pouvons faire directement dans la chaîne d’approvisionnement de Reliance Retail », a déclaré Kabeer Biswas, co-fondateur de Dunzo.
« Pour chaque dollar de valeur brute des marchandises que nous transportons, 30 à 40 % pourraient provenir directement du pipeline d’approvisionnement de Reliance Retail. »