R&D Stock et Warrant Hors Bilan (SWORD)
Qu’est-ce que la R&D hors bilan sur les stocks et les bons de souscription (SWORD) ?
La R&D hors bilan sur actions et bons de souscription (SWORD) est une forme de financement qui aide les entreprises de biotechnologie à accéder au financement de la recherche et du développement tout en réduisant les risques pour l’entreprise. L’innovation est une caractéristique clé pour que les entreprises de biotechnologie restent compétitives sur le marché, et le financement SWORD offre aux jeunes entreprises un moyen de créer et de contrôler leurs propres sponsors de recherche.
Comprendre SWORD
La R&D hors bilan sur actions et bons de souscription (SWORD) est une option de financement développée pour aider les entreprises de biotechnologie à accéder à des capitaux pour la recherche et le développement. Le financement SWORD crée une entité distincte dans le but de lever des fonds pour la recherche et le développement.
Le financement de SWORD profite aux entreprises de biotechnologie, en particulier aux jeunes entreprises disposant de peu de capital, en facilitant les projets de développement qu’elles ne pourraient autrement pas se permettre et en réduisant le risque pour les actionnaires actuels. Les SWORD permettent aux entreprises de minimiser les effets des dépenses de R&D sur les résultats financiers de l’entreprise.
Les investisseurs, souvent des investisseurs institutionnels ou des particuliers fortunés spéculant sur les technologies émergentes, bénéficient généralement de l’approche SWORD en recevant une partie des droits sur les résultats de la R&D. Dans certains cas, les investisseurs recevront également des warrants sur actions de la société mère.
Un accord SWORD typique établit une entité servant d’intermédiaire entre l’entreprise de biotechnologie et les investisseurs en R&D. Le SWORD détiendra les droits de propriété sur la R&D, fournissant généralement une licence à perpétuité à l’entreprise de biotechnologie pour utiliser les technologies lors du développement de produits et de projets. Les obligations financières de SWORD restent totalement séparées de la maison mère, et le financement de cette entité distincte provient finalement d’une offre publique. Un SWORD possédant une technologie performante pourrait alors être effectivement racheté par la maison mère en faisant appel à des actions ordinaires.
Impact de SWORD sur la biotechnologie et l’innovation
Comme nous l’avons vu, le financement de SWORD fournit une couche importante de sécurité financière aux entreprises de biotechnologie, qui s’appuient sur la recherche et le développement pour rester compétitives. Le secteur de la biotechnologie se compose d’entreprises actives dans un large éventail d’industries, notamment les produits pharmaceutiques, l’alimentation et les carburants. Enracinée dans des principes de compréhension et de manipulation du fonctionnement des organismes vivants, la biotechnologie a été à l’origine d’énormes progrès dans des domaines tels que les rendements des cultures, le contrôle de la pollution et la durée de vie humaine.
En tant que secteur économique, l’innovation est un aspect crucial pour que les entreprises de biotechnologie restent compétitives sur le marché. Les risques sont élevés et les marges sont minces, surtout pour les jeunes entreprises. Les formes plus traditionnelles de financement de la recherche et du développement, y compris le capital-risque, les alliances stratégiques, le financement par capitaux propres ou le financement par emprunt, présentent des obstacles peu attrayants pour les petites entreprises qui cherchent à conserver le contrôle de leur entreprise et de ses rendements.