Ralentissement du logement, effondrement du marché boursier pour effacer 1,6 milliard de dollars de la valeur nette des Canadiens: RBC
La montée en flèche de la richesse nette dont ont profité de nombreux Canadiens pendant la pandémie, alors que la valeur de leurs maisons a grimpé en flèche et que les actions de haut vol ont renforcé leurs portefeuilles de placement, est en train de renverser la tendance, selon RBC Economics.
Le ralentissement des marchés immobilier et financier signifie que les Canadiens pourraient voir un total de 1,6 billion de dollars de richesse nette effacé au cours des prochains trimestres, a déclaré la banque dans un rapport publié mercredi. Bien que cela n’effacera pas tous les gains de richesse estimés réalisés pendant la pandémie, cela a déjà un effet dissuasif sur les dépenses de consommation.
Du sommet au creux, RBC estime que cela représenterait une baisse de 41 % de la valeur nette collective.
« Pourtant, pour l’essentiel, la forte baisse de la richesse nette commence à frapper à la maison », indique le rapport.
« Les ménages peuvent financer leurs dépenses soit à partir de leur revenu courant, soit en puisant dans leur patrimoine net. Par conséquent, lorsque leur valeur nette diminue, leur confiance dans leurs dépenses diminue également. »
Les économistes appellent généralement ce phénomène l’effet de richesse, ce qui signifie que lorsqu’un individu se perçoit simplement comme étant plus riche en raison de la valeur plus élevée de ses actifs, il est plus enclin à dépenser de l’argent. L’inverse est vrai lorsque les individus se sentent moins riches.
Pendant la pandémie, les taux d’intérêt historiquement bas ont contribué à alimenter une vague d’activité sur le marché du logement qui a fait grimper les prix des maisons. Les marchés boursiers ont également atteint des niveaux record, les investisseurs s’attendant à ce que des taux plus bas contribuent à accroître la rentabilité. RBC estime que la valeur nette au Canada a grimpé de 3,9 billions de dollars entre le dernier trimestre de 2019 et le premier trimestre de cette année.
Cependant, les taux d’intérêt ont augmenté rapidement au cours de l’année 2022, ce qui a entraîné un déclin du secteur immobilier et aggravé le sentiment des investisseurs sur les marchés financiers.
Selon RBC, la richesse nette canadienne a chuté de 900 milliards de dollars au deuxième trimestre seulement, le rythme le plus rapide jamais enregistré.
Les Canadiens étant réticents à ouvrir leur portefeuille, cela devrait avoir un impact sur l’économie.
« Les dépenses discrétionnaires ou non essentielles pour des choses comme l’ameublement et les rénovations ont entraîné la flambée des dépenses liées à la pandémie. Mais à mesure que les taux d’intérêt augmentent et que les pressions sur les prix persistent, les Canadiens donneront de plus en plus la priorité aux produits de première nécessité comme l’épicerie et l’essence – et la dette », indique le rapport.
« Nous estimons que les ménages devront bientôt allouer 15 % de leur salaire net uniquement au service de la dette, dont la moitié est attribuée aux coûts hypothécaires. »
RBC a récemment augmenté son appel à une récession au Canada. Il prévoit désormais une contraction modérée au cours des premier et deuxième trimestres de l’année prochaine, un quart plus tôt que ses prévisions précédentes, alors que la hausse des taux d’emprunt comprime les budgets des ménages.
Michelle Zadikian est journaliste principale chez Yahoo Finance Canada. Suivez-la sur Twitter @m_zadikian.
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