Questions fiscales pour la retraite | Financial Times

Il y avait beaucoup de spéculations pré-budget sur la façon dont Rishi Sunak, le chancelier, tenterait de s’attaquer au trou colossal dans les finances du pays laissé par une année de mesures d’urgence pour lutter contre Covid-19.

En ce qui concerne les impôts personnels, la possibilité d’une intervention chirurgicale radicale, peut-être à l’impôt sur les plus-values ​​(suite à un examen 2020 du Bureau de la simplification fiscale) ou à un allégement fiscal sur les cotisations de retraite, a été évoquée.

En l’occurrence, Sunak a opté pour une approche à la fois plus facile à mettre en œuvre et plus facile à vendre aux contribuables – gel des allocations sur les impôts sur la fortune et les pensions pour les cinq prochaines années. Mais que signifient ces «taxes furtives» pour les investisseurs et les épargnants en matière de retraite?

Allocation de retraite à vie

Le montant qui peut être détenu de manière fiscalement efficace dans les pensions restera à 1 073 100 £ jusqu’en 2026. Edward Price, fiscaliste à St James’s Place, calcule que le gel réduira de 125 000 £ l’allocation à vie projetée (LTA) en avril 2026.

Mais si l’allocation actuelle de 1 million de livres sterling plus peut sembler généreuse, elle achètera à une personne de 65 ans une rente liée à l’inflation d’environ 26000 £ seulement. Comme le fait remarquer Steven Cameron, directeur des pensions chez Aegon, ce n’est «pas exactement suffisant pour offrir une vie de luxe».

Plus important encore, un seuil gelé parallèlement à la hausse des revenus et des valeurs d’investissement signifie qu’au fil du temps, le nombre de travailleurs touchés augmentera régulièrement, y compris ceux qui ne se sentent pas menacés actuellement.

Tom Selby, analyste senior chez AJ Bell, donne un exemple: «Un homme de 50 ans avec une pension de 500 000 £ qui versait 500 £ par mois et bénéficiant d’une croissance annuelle de ses investissements de 8% atteindrait l’allocation viagère à son 61e anniversaire.  »

En supposant le même taux de croissance annuel, un homme de 60 ans disposant d’un fonds d’une valeur de 700 000 £ aujourd’hui qui ne verse plus de cotisations atteindrait la limite à 66 ans.

«Même ceux qui ont commencé à prendre un revenu doivent prendre en compte l’allocation à vie, car HM Revenue & Customs teste toute croissance dont vous avez bénéficié sur votre fonds à 75 ans», ajoute Selby.

Le gel affectera également les hauts fonctionnaires du secteur public avec de généreuses pensions de salaire de fin de carrière. «L’allocation à vie dans ces régimes est un montant de pension annuel d’un vingtième de la limite« en espèces », soit 53 655 £ par an», explique Cameron. «Il serait intéressant de voir toute analyse effectuée par la chancelière sur le nombre de médecins ou de directeurs du NHS qui pourraient être touchés par ce changement.»

Le gel de la LTA est une décision particulièrement controversée, non seulement parce qu’il pénalise les gens pour avoir essayé de «faire ce qu’il faut» et de prendre des dispositions pour leurs dernières années, mais aussi parce que la LTA a été falsifiée à plusieurs reprises.

Comme le fait remarquer Sir Steve Webb, associé du consultant LCP: «Depuis que la LTA a été introduite en 2006, elle a été augmentée, considérablement réduite et gelée. Nous avons besoin que le Trésor adopte une stratégie à long terme d’allégement fiscal des retraites, plutôt que d’utiliser simplement le système comme une source pratique de liquidités à activer lorsque les finances publiques sont tendues. »

Impôt sur les plus-values

L’allocation annuelle de la CGT a été gelée à 12 300 £. Les préoccupations prébudgétaires se sont concentrées sur le risque d’une hausse du taux actuel de 20% pour aligner la CGT sur le taux d’imposition le plus élevé de 45%, de sorte que la réalité ressemble à un sursis.

Cependant, en conjonction avec le gel annuel des allocations Isa de 20 000 £ également annoncé dans le budget, cela pourrait créer des problèmes pour un nombre croissant d’investisseurs dans les années à venir.

«La puissante combinaison d’un gel des allocations Isas et CGT rend indispensable que les investisseurs mettent leurs investissements à l’abri de l’impôt», déclare Moira O’Neill, responsable des finances personnelles chez Interactive Investor.

Cela signifie utiliser au maximum les deux allocations, y compris la vente de participations imposables et leur rachat dans le cadre de la franchise d’impôt (connu sous le nom de «Bed & Isa»).

Bien qu’il n’y ait pas eu de changements importants dans ce budget, il est évidemment possible que des changements se profilent dans les années à venir. Sunak n’a fait aucune promesse concernant les taux CGT, et Andrew Dixon, responsable de la planification patrimoniale chez Kleinwort Hambros, les considère comme une cible «évidente».

Impôt de succession

La tranche de taux de base IHT nul, actuellement 325000 £, n’a pas augmenté depuis 2009, bien que l’introduction progressive de la tranche de taux zéro résidentielle en 2017 signifie qu’à partir de l’année d’imposition 2020/21, les couples peuvent conjointement être en mesure de transmettre des actifs valant jusqu’à 1 million de livres sterling s’ils laissent le domicile familial à leurs enfants ou petits-enfants.

Pour l’avenir, une arme possible dans l’arsenal du chancelier est de faire entrer les actifs de retraite inutilisés dans le champ d’application de l’IHT.

Actuellement, en vertu des libertés de pension introduites par George Osborne en 2015, ceux qui déplacent leur pension vers un prélèvement et perçoivent directement un revenu peuvent laisser à leurs bénéficiaires les fonds restants au décès sans IHT – bien que s’ils décèdent à l’âge de 75 ans ou plus, les bénéficiaires paiera de l’impôt sur les retraits.

Dixon pense que le changement est une possibilité réelle d’un point de vue politique. «Le gouvernement actuel prend plus de ses voix que les gouvernements conservateurs précédents de ceux qui sont moins susceptibles de bénéficier du transfert de leur fonds de pension sans IHT, il n’est donc pas certain de rester», dit-il.

De l’avis de Cameron, cependant, une telle mesure se situe «à l’extrémité extrême du spectre, avec une multitude de conséquences en chaîne, dont beaucoup iraient à l’encontre des objectifs fondamentaux de la politique de retraite consistant à encourager les gens à épargner adéquatement pour la retraite et à utiliser leurs fonds de manière flexible ».

Quoi qu’il en soit, aucun changement important de la situation fiscale n’est attendu cette année. Bien que le gouvernement ait annoncé une «journée fiscale» le 23 mars, l’accent devrait être mis sur l’administration fiscale – par exemple, la pression du HMRC pour rendre la fiscalité plus numérique – plutôt que sur de nouveaux changements de politique fiscale.

«Nous nous attendons à une série de consultations et nous supposons que nombre d’entre elles, sinon toutes, seront relativement techniques», déclare Webb. «Le Trésor dit qu’il n’y aura pas d’implications budgétaires en 2021/22, mais cela ne veut pas dire qu’il n’y aura pas d’impacts plus tard.»

Faith Glasgow est journaliste indépendante et ancienne rédactrice en chef de Money Observer. Twitter: @faithglasgow