Qu’est-ce que la finance verte et pourquoi est-elle importante pour l’objectif de neutralité carbone de la Chine?
«La finance verte peut jouer deux rôles importants dans cette transition. Premièrement, la finance verte mobilise et canalise l’argent dans la transition économique à faible émission de carbone, en particulier dans les technologies vertes et dans l’amélioration de l’intensité énergétique et des émissions de tous les secteurs», a déclaré Christoph Nedopil Wang, un chercheur principal à l’Institut international de la finance verte de l’Université centrale des finances et de l’économie de Pékin.
« La finance verte apporte également plus de transparence sur les risques de la finance non verte que les institutions financières et les investisseurs doivent gérer en raison du changement climatique », a-t-il ajouté.
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Voici ce que vous devez savoir sur la finance verte en Chine.
Bien que le terme «finance verte» soit de plus en plus utilisé dans de nombreux pays, il n’existe pas de définition unique de ce qui constitue la finance verte. Dans la définition de la Banque populaire de Chine (PBOC), la finance verte fait référence à une série d’arrangements politiques et institutionnels pour attirer les investissements de capitaux privés dans les industries vertes – telles que la protection de l’environnement, la conservation de l’énergie et l’énergie propre – par le biais de services financiers.
Tout comme les instruments traditionnels, la finance verte peut prendre diverses formes. Par exemple, il existe des obligations vertes, des prêts verts et des assurances vertes.
La première politique gouvernementale chinoise relative à la finance verte remonte à 1995, lorsque la BPC a publié la «Notice sur la politique de crédit pour la protection de l’environnement».
En 2007, le ministère de la Protection de l’environnement, la PBOC et la China Banking and Insurance Regulatory Commission ont publié un avis sur « la mise en œuvre de politiques et de réglementations de protection de l’environnement pour prévenir les risques de crédit », encourageant les institutions financières à prendre en compte les risques environnementaux lors des prêts. Mais en raison d’obstacles techniques et de problèmes d’application, il n’a pas bien fonctionné.
« Les industries très polluantes et consommatrices d’énergie sont protégées par les politiques locales. Elles sont toujours rentables et certaines en profitent, il est donc difficile de réduire drastiquement le montant du crédit qui leur est accordé », a déclaré Pan Yue, alors vice-ministre de la protection de l’environnement. ministère, qui était en charge du projet.
Au cours des cinq années qui ont suivi, la Chine a rapidement développé son secteur de la finance verte pour devenir le deuxième marché mondial des obligations vertes après les États-Unis. Selon les données officielles de la PBOC, la Chine disposait de 12 billions de yuans (1,8 billion de dollars américains) d’encours de prêts verts – le plus élevé au monde – à la fin de l’année dernière.
Cependant, la finance verte représente encore une petite proportion du marché financier chinois. Le crédit vert représente moins de 7% du marché total du crédit en Chine et les obligations vertes représentent moins de 1% du marché obligataire.
En 2014, des chercheurs de l’Université Renmin ont réalisé une étude sur la réforme financière de la Chine et la transition verte. La recherche a été menée par Chen Yulu qui était alors président de l’Université Renmin et est maintenant vice-gouverneur de la PBOC.
Selon leurs calculs, la demande chinoise de financement vert pourrait augmenter jusqu’à 123 trillions de yuans de 2014 à 2030. La demande de fonds de financement vert était de 3,7 trillions de yuans en 2013, mais l’investissement vert réel était inférieur à 1 billion de yuans.
« A l’époque, la Chine parlait de développement vert et de transition verte, mais si le secteur financier ne se transforme pas en finance verte et que la plupart des fonds sont encore investis dans les industries traditionnelles, comment le pays tout entier peut-il réaliser la transition verte? » a déclaré Lan Hong, professeur à l’Université Renmin et membre de l’équipe de recherche en 2014.
« Nous avons trouvé que l’écart était très important, nous avons donc décidé d’inclure les institutions financières et de les mobiliser pour qu’elles le fassent ensemble », a déclaré Lan.
Les recherches de Lan et de ses collègues ont ensuite été rapportées à l’ancien vice-premier ministre Zhang Gaoli et enfin au premier ministre Li Keqiang et au président Xi Jinping.
En septembre 2016, le G20 a lancé un groupe d’étude sur la finance verte pour examiner les possibilités d’encourager les investisseurs privés à stimuler les investissements verts. Il était coprésidé par la Chine et la Grande-Bretagne.
À l’heure actuelle, la Chine doit mettre en place un système unifié de financement vert, renforcer les incitations et promouvoir la divulgation d’informations environnementales par les institutions financières et les entreprises, selon les experts.
Même si la Chine a des conseils sur la promotion de la finance verte par divers départements, il existe des différences dans les détails. Par exemple, le « charbon propre » a été retiré du catalogue d’obligations vertes publié en octobre dernier, mais il était toujours inclus dans l’application du « Green Industry Standard 2019 » publié par la Commission nationale du développement et de la réforme.
Chen, vice-gouverneur de la PBOC, a déclaré lors d’une réunion en septembre dernier que la Chine mettrait en place un système unifié de normes de finance verte au cours de la 14e période du plan quinquennal (2021-2025).
«Avoir un système unifié pour la finance verte aide à aligner les incitations à investir dans le vert pour différentes institutions financières», a déclaré Nedopil Wang. Il a ajouté qu’une norme harmonisée permettrait également de faire baisser les coûts, d’accélérer les investissements dans les industries et les actifs verts pertinents et d’attirer les investisseurs étrangers.
Cet article a été initialement publié dans le South China Morning Post (SCMP), le reportage vocal le plus fiable sur la Chine et l’Asie depuis plus d’un siècle. Pour plus d’histoires SCMP, veuillez explorer l’application SCMP ou visiter les pages Facebook et Twitter pages. Copyright © 2021 South China Morning Post Publishers Ltd. Tous droits réservés.
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