Qu’est-ce que c’est, comment le calculer, exemples

Qu’est-ce que les capitaux propres ?

Les capitaux propres correspondent aux actifs restants disponibles pour les actionnaires une fois que tous les dettes ont été payés. Il est calculé soit comme le total de l’actif d’une entreprise moins le total de son passif, soit comme la somme du capital social et des bénéfices non répartis moins les actions propres. Les capitaux propres peuvent comprendre les actions ordinaires, le capital versé, les bénéfices non répartis et les actions propres.

Conceptuellement, les capitaux propres sont utiles comme moyen de juger des fonds conservés au sein d’une entreprise. Si ce chiffre est négatif, cela peut indiquer une faillite imminente pour cette entreprise, en particulier s’il existe également une dette importante.

Comment calculer les capitaux propres

Vous pouvez déterminer les capitaux propres en calculant le total de l’actif et du passif à l’aide de la formule suivante :

$$

Capitaux propres

=

Actif total

−

Responsabilités totales

\text{Capitaux propres} = \text{Actif total} – \text{Passif total} Capitaux propres=Actif total−Responsabilités totales

Toutes les informations nécessaires au calcul des capitaux propres sont disponibles sur le bilan d’une entreprise, y compris le total du bilan :

• Actifs actuels : Ce sont des actifs qui peuvent être convertis en espèces en un an. Ceux-ci comprennent la trésorerie, les comptes clients et les stocks.
• Actifs non courants : Cette catégorie comprend les actifs à long terme qui ne peuvent pas être convertis en espèces ou consommés dans un délai d’un an, tels que les investissements ; les immobilisations corporelles ; et les actifs incorporels, tels que les brevets.

Le total du passif comprend le passif à court terme et le passif à long terme. Les passifs courants sont des dettes généralement payables dans un délai d’un an, y compris les créditeurs et les impôts à payer. Les passifs à long terme sont des obligations qui doivent être remboursées sur des périodes supérieures à un an, telles que les obligations à payer, les contrats de location et les obligations de retraite.

Comment fonctionnent les capitaux propres

Les capitaux propres sont souvent appelés la valeur comptable de l’entreprise et proviennent de deux sources principales :

1. La première source est l’argent initialement investi puis investi dans l’entreprise par le biais d’offres d’actions.
2. La deuxième source est constituée des bénéfices non répartis (RE) que l’entreprise accumule au fil du temps grâce à ses opérations.

Dans la plupart des cas, les bénéfices non répartis constituent la composante la plus importante des capitaux propres. Cela est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit d’entreprises en activité depuis de nombreuses années.

Les capitaux propres peuvent être négatifs ou positifs. Si cela est positif, l’entreprise dispose de suffisamment d’actifs pour couvrir ses dettes. S’il est négatif, le passif de l’entreprise dépasse son actif. En cas de prolongation, cela est considéré comme une insolvabilité du bilan.

Pour cette raison, de nombreux investisseurs considèrent les entreprises dont les capitaux propres sont négatifs comme des investissements risqués ou peu sûrs. Les capitaux propres ne constituent pas à eux seuls un indicateur définitif de la santé financière d’une entreprise. S’il est utilisé conjointement avec d’autres outils et mesures, l’investisseur peut analyser avec précision la santé d’une organisation.

Capitaux propres et bénéfices non répartis (RE)

Les bénéfices non répartis sont le bénéfice net d’une entreprise provenant des opérations et d’autres activités commerciales conservé par l’entreprise à titre de capitaux propres supplémentaires. Les bénéfices non répartis font donc partie des capitaux propres. Ils représentent le rendement du total des capitaux propres réinvestis dans l’entreprise.

Ces revenus s’accumulent et augmentent avec le temps. À un moment donné, les bénéfices non distribués accumulés peuvent dépasser le montant des capitaux propres apportés et peuvent éventuellement devenir la principale source de capitaux propres.

Capitaux propres et capital versé

Les entreprises financent leurs achats de capitaux avec des capitaux propres et des capitaux empruntés. Le capital social/capitaux propres peut également être considéré comme l’actif net d’une entreprise. Vous pouvez calculer cela en soustrayant le total de l’actif du total du passif.

Les investisseurs apportent leur part du capital libéré en tant qu’actionnaires, qui constitue la source de base du total des capitaux propres. Le montant du capital versé par un investisseur est un facteur déterminant son pourcentage de propriété.

Capitaux propres et impact des actions propres

Les entreprises peuvent restituer une partie des capitaux propres aux actionnaires lorsqu’elles ne sont pas en mesure d’allouer adéquatement les capitaux propres de manière à produire les bénéfices souhaités. Cet échange de capitaux inversé entre une entreprise et ses actionnaires est appelé rachat d’actions. Les actions rachetées par les entreprises deviennent des actions propres et leur valeur en dollars est notée dans le compte de contrepartie des actions propres.

Les actions propres continuent de compter comme des actions émises, mais elles ne sont pas considérées comme en circulation et ne sont donc pas incluses dans les dividendes ou dans le calcul du bénéfice par action (BPA). Les actions propres peuvent toujours être réémises aux actionnaires pour les acheter lorsque les entreprises ont besoin de lever davantage de capitaux. Si une entreprise ne souhaite pas conserver les actions pour un financement futur, elle peut choisir de les retirer.

Exemple de capitaux propres

Vous trouverez ci-dessous le bilan d’Apple (AAPL) au 1er juillet 2023. Pour cette période :

• L’actif total était de 335,0 milliards de dollars
• Le passif total était de 274,8 milliards de dollars

Les capitaux propres s’élevaient donc à 60,2 milliards de dollars (335 à 274,8 dollars).

En regardant la même période un an plus tôt, nous pouvons voir que la variation des capitaux propres d’une année sur l’autre était une augmentation de 9,5 milliards de dollars. Le bilan montre que cette diminution est due à une diminution de l’actif, mais à une diminution plus importante du passif.

La valeur de 60,2 milliards de dollars de capitaux propres représente le montant qui resterait aux actionnaires si Apple liquidait tous ses actifs et remboursait tous ses dettes.

Un autre calcul des capitaux propres de la société est la valeur du capital social et des bénéfices non répartis moins la valeur des actions propres.

Les capitaux propres sont une mesure efficace pour déterminer la valeur nette d’une entreprise, mais ils doivent être utilisés en tandem avec l’analyse de tous les états financiers, y compris le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.

L’essentiel

Les investisseurs et les analystes se tournent vers plusieurs ratios différents pour déterminer la société financière. L’un d’eux est le rendement des capitaux propres d’une entreprise. Cela montre à quel point la direction utilise les capitaux propres des investisseurs de l’entreprise pour réaliser des bénéfices. Une partie du ratio ROE est constituée des capitaux propres, qui correspondent au montant total de l’actif et du passif d’une entreprise qui apparaissent dans son bilan.