Quelles sont les conditions d’inscription au NASDAQ ?

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Les grandes bourses, comme le Nasdaq, sont des clubs exclusifs – leur réputation repose sur les sociétés qu’elles négocient. En tant que tel, le Nasdaq n’autorisera pas n’importe quelle entreprise à être négociée sur sa bourse. Seules les entreprises ayant une solide histoire et une gestion de premier ordre derrière elles sont considérées.

Le Nasdaq a quatre ensembles d’exigences d’inscription. Chaque entreprise doit répondre à au moins un des quatre ensembles d’exigences, ainsi qu’aux principales règles pour toutes les entreprises.

Points clés à retenir

  • Les grandes bourses, comme le Nasdaq, sont des clubs exclusifs – leur réputation repose sur les sociétés qu’elles négocient.
  • Le Nasdaq a quatre ensembles d’exigences d’inscription.
  • Chaque entreprise doit répondre à au moins un des quatre ensembles d’exigences, ainsi qu’aux principales règles pour toutes les entreprises.
  • En plus de ces exigences, les entreprises doivent répondre à tous les critères d’au moins l’une des normes suivantes.
  • Une entreprise a quatre façons d’être cotée au Nasdaq, en fonction des fondamentaux sous-jacents de l’entreprise.

Exigences d’inscription pour toutes les entreprises

Chaque société de cotation doit respecter les règles du marché de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour les cotations au Nasdaq, y compris les règles de gouvernance d’entreprise 4350, 4351 et 4360.

Le cours acheteur régulier des actions de la société au moment de l’inscription doit être d’au moins 4,00 $. Cependant, une entreprise peut être admissible à un prix de clôture alternatif de 3,00 $ ou 2,00 $ si l’entreprise répond à des exigences variables. En règle générale, il doit y avoir au moins trois (ou quatre selon les critères) teneurs de marché pour l’action.

Les sociétés doivent avoir un minimum de 1 250 000 actions cotées en circulation lors de l’inscription, à l’exclusion de celles détenues par des dirigeants, des administrateurs ou tout bénéficiaire effectif de plus de 10 % de la société.

Les entreprises doivent également avoir au moins 450 actionnaires en lots ronds (c’est-à-dire 100 actions ou plus), 2 200 actionnaires au total ou 550 actionnaires au total avec 1,1 million de volume de transactions moyen au cours des 12 derniers mois.

Selon les types de titres répertoriés et la taille de l’entreprise, des frais de demande de 5 000 $ à 25 000 $ pourraient être évalués. Les entreprises doivent également payer des frais basés sur la quantité d’actions émises, qui peuvent aller de 100 000 $ à 150 000 $. Il existe également plusieurs autres frais, selon le type de société, notamment des frais d’inscription annuels, des frais de petite capitalisation pour les petites sociétés et des frais pour des services supplémentaires ou des modifications telles que la tenue de registres et l’émission d’actions supplémentaires.

En plus des exigences ci-dessus, des normes financières doivent être respectées, selon le type de titre répertorié, qui sont décrites ci-dessous.

Norme n° 1 : Gains

L’entreprise doit avoir un bénéfice total avant impôts d’au moins 11 millions de dollars au cours des trois années précédentes, d’au moins 2,2 millions de dollars au cours des deux années précédentes, et aucune année au cours des trois années précédentes ne peut avoir de perte nette.

Norme n°2 : Capitalisation avec flux de trésorerie

L’entreprise doit disposer d’un flux de trésorerie global minimum d’au moins 27,5 millions de dollars pour les trois derniers exercices, sans flux de trésorerie négatif au cours de ces trois années. De plus, sa capitalisation boursière moyenne au cours des 12 mois précédents doit être d’au moins 550 millions de dollars, et les revenus de l’exercice précédent doivent être de 110 millions de dollars au minimum.

Norme n°3 : Capitalisation avec revenu

Les entreprises peuvent être exclues des besoins de trésorerie de la deuxième norme si leur capitalisation boursière moyenne au cours des 12 derniers mois est d’au moins 850 millions de dollars et que les revenus de l’exercice précédent sont d’au moins 90 millions de dollars.

Norme n°4 : Actifs avec capitaux propres

Les entreprises peuvent éliminer les flux de trésorerie et les besoins en revenus et réduire leurs besoins en capitalisation boursière à 160 millions de dollars si leur actif total totalise au moins 80 millions de dollars et leurs capitaux propres d’au moins 55 millions de dollars.

Pour rester cotée au Nasdaq, une entreprise doit continuer à satisfaire aux exigences minimales d’inscription ou risquer d’être radiée et retirée de la bourse du Nasdaq.

La ligne de fond

Une entreprise a quatre façons d’être cotée au Nasdaq, en fonction des fondamentaux sous-jacents de l’entreprise. Si une entreprise ne répond pas à des critères précis, comme le minimum de revenu d’exploitation, elle doit compenser par des montants minimums plus importants dans un autre domaine, comme le chiffre d’affaires. Cela contribue à améliorer la qualité des sociétés cotées en bourse.

Une fois qu’une entreprise est cotée sur le marché, elle doit maintenir certaines normes pour continuer à négocier. Le non-respect des spécifications fixées par la bourse entraînera sa radiation. Le fait de tomber en deçà du cours de bourse ou de la capitalisation boursière minimum requis est l’un des principaux facteurs déclenchant une radiation. Les détails exacts de la radiation dépendent de la bourse.

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