Quel ratio financier reflète la structure du capital ?

Lorsqu’ils analysent la santé financière et le potentiel de croissance d’une entreprise, les propriétaires d’entreprise et les investisseurs se tournent vers les ratios financiers qui indiquent comment une entreprise est financée et avec quelle efficacité ces dollars sont utilisés. Dans l’analyse des ratios, le ratio d’endettement est largement considéré comme le meilleur reflet de la structure du capital d’une entreprise.

Ratios d’endettement

Comme son nom l’indique, le ratio d’endettement compare le total du passif d’une entreprise à son financement total par capitaux propres. Un ratio d’endettement élevé indique qu’une entreprise reçoit une proportion beaucoup plus grande de son financement en capital des prêteurs plutôt que des actionnaires. Cependant, un montant élevé de dettes est généralement considéré comme un signe de pratiques commerciales risquées ; les paiements sur cette dette sont exigés par la loi, quels que soient les revenus de l’entreprise. Une entreprise avec un ratio d’endettement élevé qui connaît un ralentissement financier doit continuer à rembourser ses dettes même si l’entreprise ne parvient pas à générer suffisamment de revenus pour les couvrir ; cela peut rapidement conduire à un défaut de paiement et à une faillite. En règle générale, un ratio d’endettement inférieur est préféré par les investisseurs et les prêteurs.

Financement de la dette

D’autre part, le financement par emprunt permet à une entreprise de tirer parti du capital existant pour financer son expansion à un rythme accéléré. Un ratio d’endettement de 0 (indiquant qu’il n’y a pas de financement par emprunt) est un signe que l’entreprise est potentiellement en train de rater d’importantes opportunités de croissance de l’entreprise. Une entreprise en croissance signifie des bénéfices accrus pour les propriétaires et les actionnaires, de sorte qu’une entreprise qui ignore complètement le financement par emprunt peut rendre un mauvais service à ses investisseurs. Le ratio d’endettement offre des informations concrètes sur l’équilibre du financement en capital d’une entreprise et le risque relatif de son modèle économique.

L’équilibre optimal de la dette et des capitaux propres varie d’une entreprise à l’autre et d’une industrie à l’autre, de sorte que le ratio dette sur capitaux propres est mieux utilisé comme mesure comparative entre les entreprises du même secteur. Pour garantir une analyse financière complète, le modèle opérationnel de l’entreprise, les mesures de rentabilité et les performances historiques doivent tous être pris en compte lors de l’examen du ratio d’endettement.