Quel est le ratio cours/valeur comptable moyen pour une banque ?
Le ratio cours/valeur comptable (P/B) est une mesure d’évaluation utilisée pour comparer le prix du marché actuel des actions d’une entreprise à sa valeur comptable. Le ratio P/B est privilégié par les investisseurs value pour son utilité dans l’identification des sociétés sous-évaluées.
Le ratio P/B moyen des entreprises bancaires, au premier trimestre 2021, est d’environ 1,28.
Le P/B est parfois calculé en valeur absolue, en divisant la capitalisation boursière totale d’une entreprise par la valeur comptable du bilan actuel de l’entreprise. Le calcul est parfois effectué par action.
Comparer les ratios P/B
En raison de variables qui s’appliquent uniquement à différents types d’entreprises, les valeurs P/B moyennes varient considérablement d’un secteur à l’autre. Le ratio P/B moyen pour le secteur bancaire est nettement inférieur au P/B moyen du marché global de 3,02.
Bien qu’une analyse des valeurs P/B doive toujours être filtrée à travers des comparaisons dans le même secteur, des ratios P/B plus élevés indiquent généralement que les investisseurs prévoient que l’entreprise générera des bénéfices supplémentaires à partir de son niveau d’actifs existant. La perception des investisseurs peut également être que la valeur marchande actuelle de l’entreprise est nettement plus élevée que ne le reflètent les états financiers de l’entreprise.
Les faibles ratios P/B des banques indiquent-ils une bonne valeur ?
La valeur P/B moyenne du secteur bancaire étant en baisse de près de un, elle mérite d’être considérée par les investisseurs axés sur la valeur qui recherchent des sociétés dont les valeurs P/B sont inférieures à deux, en mettant particulièrement l’accent sur les sociétés affichant des valeurs inférieures ou égales à un.
Pour les investisseurs axés sur la valeur, un faible ratio P/B est l’indication classique d’une action sous-évaluée. Les investisseurs de croissance sont susceptibles d’envisager d’investir dans des banques régionales prometteuses. Les petites banques régionales sont plus susceptibles que les quatre grands que sont Wells Fargo, Bank of America, Citigroup et JPMorgan Chase de connaître une croissance significative sur une période relativement courte.