Quand les ventes à découvert sont-elles acceptées pour les introductions en bourse ?

La vente à découvert d’une action peut être une bonne stratégie de trading si un investisseur s’attend à ce que la valeur d’une action baisse. C’est aussi une opération risquée car théoriquement, la perte sur une opération à découvert peut être infinie car le cours d’une action peut monter aussi haut qu’il y a de chiffres. N’importe quel stock peut être court-circuité.

Lorsqu’une entreprise privée devient publique et vend ses actions en bourse pour la première fois, le processus est connu sous le nom d’offre publique initiale (IPO). Les actions entrant en bourse après une introduction en bourse peuvent être vendues à découvert lors de la négociation initiale, mais ce n’est pas une chose facile à faire au début de l’offre. Tout d’abord, vous devez comprendre le processus des introductions en bourse et des ventes à découvert.

Premier appel public à l’épargne (IPO)

Une introduction en bourse se produit lorsqu’une entreprise passe du statut de société privée à celui d’être cotée en bourse. La société et une société de souscription travailleront ensemble pour fixer le prix de l’offre à vendre sur le marché et pour promouvoir l’introduction en bourse auprès du public afin de s’assurer qu’il y a un intérêt pour la société. En règle générale, les actions de la société sont vendues à escompte par la société au souscripteur. Le souscripteur les revend ensuite sur le marché lors de l’introduction en bourse.

Vente flash

Lorsqu’un investisseur vend à découvert, il emprunte essentiellement une action et la rembourse à l’avenir. Si vous faites cela, vous espérez que le prix de l’action baissera parce que vous voulez vendre haut et acheter bas. Par exemple, si vous vendez à découvert une action à 25 $ et que le prix de l’action tombe à 20 $, vous gagnerez 5 $ par action si vous achetez l’action à 20 $ et clôturez la position courte.

Les défis des ventes à découvert avec les introductions en bourse

Pour pouvoir vendre une action à découvert, vous devez généralement l’emprunter auprès d’une institution telle que votre société de bourse. Pour qu’ils vous le prêtent, ils ont besoin d’un inventaire de ce stock. Voici où la difficulté peut survenir avec les introductions en bourse et les ventes à découvert.

Une introduction en bourse a généralement un petit nombre d’actions lors de la négociation initiale, ce qui limite le nombre d’actions pouvant être empruntées à des fins de vente à découvert. Le jour de l’introduction en bourse, deux parties principales détiennent l’inventaire des actions : les preneurs fermes et les investisseurs institutionnels et de détail.

Comme déterminé par la Securities and Exchange Commission (SEC), qui est en charge de la réglementation des IPO aux États-Unis, les souscripteurs de l’IPO ne sont pas autorisés à prêter des actions pour une vente à découvert pendant 30 jours. D’autre part, les investisseurs institutionnels et particuliers peuvent prêter leurs actions à des investisseurs qui souhaitent les vendre à découvert.

Cependant, seule une quantité limitée d’actions serait probablement disponible sur le marché, car la société aurait tout juste commencé à être cotée en bourse et les actions n’auraient peut-être pas été complètement transférées. En outre, il pourrait y avoir un manque de volonté parmi les investisseurs de prêter leurs actions pour être vendues à découvert.

La ligne de fond

Bien qu’il existe des obstacles réglementaires et pratiques à la vente à découvert d’actions lors d’une introduction en bourse, principalement via les limitations imposées aux souscripteurs, la vente à découvert d’une entreprise le jour de son introduction en bourse est toujours possible si les investisseurs institutionnels ou de détail qui ont acheté les actions la prêtent pour vente à découvert. Cependant, la quantité d’actions disponibles pour la vente à découvert et la volonté des investisseurs de le faire immédiatement sont faibles.