Préparez-vous à un marché « agité » après que les analystes de Wall Street ont réduit les estimations de bénéfices du S&P 500 pour le troisième trimestre
Une autre fissure pourrait apparaître sur le marché boursier américain.
« Nous ne voulons pas (encore) en faire trop, mais les analystes de Wall Street ont en fait réduit leurs estimations de bénéfices pour le troisième trimestre 2021 pour le S&P 500 la semaine dernière », a écrit le co-fondateur de DataTrek, Nicholas Colas, dans une note lundi. « Cela, associé au ralentissement de la croissance économique, entraînera une volatilité accrue. »
Les prévisions de bénéfices légèrement révisées de la semaine dernière pour le troisième trimestre étaient dues à des ajustements effectués par les analystes des secteurs de l’industrie et des matériaux, selon la note. Compte tenu des valorisations actuelles du S&P 500, DataTrek a déclaré que les actions américaines ont besoin du « vent arrière de la hausse des attentes de bénéfices » ainsi que des entreprises dépassant les estimations.
« C’est une bonne idée d’alléger l’exposition aux actions », a déclaré Colas dans la note. « Le court terme s’annonce agité. »
Le S&P 500 SPX,
était en hausse d’environ 0,1% lundi après-midi, s’échangeant près de son pic historique de 4536,95 le 2 septembre, après avoir baissé de 1,7% la semaine dernière en raison des inquiétudes que la variante delta du coronavirus pourrait ralentir la reprise économique.
Le secteur des matériaux du S&P 500 était en baisse de 0,1% dans les échanges de lundi après-midi, tandis que le secteur industriel était en hausse de 0,1%, selon les données de FactSet, au dernier contrôle.
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Le S&P 500 est évalué à 20,3 fois les estimations de bénéfices pour 2022, selon la note DataTrek.
À la fin de la semaine dernière, les analystes de Wall Street ont estimé au total que le bénéfice par action du troisième trimestre pour le S&P 500 sera de 49,23 $, soit 0,07 $ par action de moins que prévu la semaine précédente, a écrit Colas, citant les données de FactSet. « Autant les analystes ont toujours été trop conservateurs avec leurs estimations depuis le deuxième trimestre 2020, mais les voir réduire leurs chiffres (même légèrement) est toujours inquiétant. »
RBC Marchés des Capitaux a relevé son objectif de cours S&P 500 cette année à 4 500, contre 4 325, affirmant lundi dans un rapport que ses prévisions de bénéfice par action pour l’indice ont été révisées à la hausse à 200 $. La banque a également relevé ses prévisions de BPA pour 2022 à 222 $ tout en introduisant un objectif de prix de 4 900 pour l’année prochaine.
Mais « un risque clé que nous surveillons pour le marché boursier – et notre appel – est la possibilité que la croissance du S&P 500 EPS devienne négative au début de 2022 », ont déclaré les analystes de RBC dirigés par Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines, dans le rapport. « Bien que nous ne soyons pas inquiets d’une récession économique », les stratèges ont déclaré qu’ils surveillaient « la possibilité que la croissance du BPA pour le S&P 500 soit plus faible que ce que le marché boursier peut tolérer au début de 2022 ».
Les banques de Wall Street ont récemment émis des avertissements d’une correction imminente du marché boursier américain en raison des inquiétudes suscitées par des évaluations tendues. RBC voit également un risque de recul d’ici la fin de l’année, mais le considère comme « une opportunité d’achat », selon son rapport.
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DataTrek a exprimé sa « confiance » dans le fait que le S&P 500 pourrait cette année dépasser son récent record, malgré la volatilité attendue. Alors que les attentes de bénéfices du troisième trimestre ont « stagné », les actions américaines à grande capitalisation devraient encore avoir suffisamment de « pouvoir de bénéfices » pour dépasser les estimations du consensus, selon la note de la société.
« Cela n’aidera pas nécessairement le sentiment actuel du marché », a déclaré Colas. « Nous nous attendons à ce que septembre soit volatil. »
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