Pourquoi les taux d’intérêt sont importants pour les traders Forex

Les changements de taux d’intérêt effectués par l’une des banques centrales les plus influentes du monde peuvent avoir un impact majeur sur le marché des changes.

Ces changements de taux sont généralement une réponse aux indicateurs économiques observés tout au long du mois. Ils peuvent potentiellement déplacer le marché immédiatement et de plein fouet.

Les variations surprises des taux d’intérêt peuvent avoir un impact substantiel sur les traders. Par conséquent, il est important de comprendre comment les prévoir et y réagir dans votre quête de bénéfices.

Notions de base sur les taux d’intérêt

Les taux d’intérêt sont cruciaux pour les day traders sur le marché des changes. En effet, plus le taux de rendement est élevé, plus les intérêts courus sur les devises investies sont importants et plus le profit est élevé.

Bien sûr, le risque dans une stratégie impliquant un changement de taux d’intérêt est la fluctuation des devises, qui peut considérablement compenser toute récompense portant intérêt. Bien que vous puissiez toujours vouloir acheter des devises avec des taux d’intérêt plus élevés (les financer avec des devises avec des taux d’intérêt plus bas), une telle décision n’est pas toujours judicieuse.

Les taux d’intérêt doivent être examinés avec soin, de même que tout communiqué de presse sur les taux d’intérêt des banques centrales.

Comment les taux sont déterminés

Le conseil des gouverneurs de chaque banque centrale contrôle la politique monétaire de son pays et le taux d’intérêt à court terme auquel les banques peuvent emprunter les unes aux autres. Les banques centrales augmenteront les taux afin de freiner l’inflation et de réduire les taux pour injecter de l’argent dans l’économie et encourager les prêts.

Des indicateurs économiques pertinents peuvent donner une idée des mesures qu’une banque centrale peut prendre. Certains indicateurs économiques importants aux États-Unis comprennent :

Prévoir les taux des banques centrales

Les données de ces indicateurs économiques et d’autres peuvent aider un trader à projeter et à se préparer à un changement de taux d’intérêt. Une activité économique saine peut signifier que les taux peuvent rester inchangés. Si l’économie est trop forte, la banque centrale peut augmenter les taux. D’autre part, la faiblesse mesurée par des indicateurs peut laisser présager une baisse des taux pour encourager l’emprunt.

Il est également possible de prédire une décision de taux d’intérêt en prenant note des annonces importantes et en analysant les prévisions économiques.

Annonces majeures

Les annonces importantes des dirigeants des banques centrales peuvent fournir des informations vitales sur les mouvements des taux d’intérêt. Il ne faut pas les négliger au profit des seuls indicateurs économiques. Lorsque le conseil d’administration de l’une des huit principales banques centrales doit s’exprimer publiquement, les traders peuvent glaner des informations sur la façon dont une banque perçoit l’inflation et, par conséquent, sur les mesures qu’elle pourrait prendre.

Par exemple, le 16 juillet 2008, le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a présenté son rapport semestriel sur la politique monétaire au comité de la Chambre sur les services financiers. Lors d’une session typique, Bernanke lit une déclaration préparée sur la valeur du dollar américain et répond aux questions des membres du comité.

Bernanke, dans sa déclaration et ses réponses, était catégorique sur le fait que le dollar américain était en bonne forme et que le gouvernement était déterminé à le stabiliser même si les craintes d’une récession influençaient tous les autres marchés.

Sa déclaration a été largement suivie par les commerçants qui l’ont considérée comme un signe positif que la Réserve fédérale augmenterait les taux d’intérêt. Cette perception a entraîné une reprise à court terme du dollar avant la prochaine décision sur les taux.

L’EUR/USD a perdu 44 points en une heure, ce qui était bon pour le dollar américain. Cette décision a entraîné un bénéfice de 440 $ pour les commerçants qui ont donné suite à l’annonce.

Analyse des prévisions

La deuxième façon de prévoir les décisions en matière de taux d’intérêt consiste à analyser les prévisions. Des mouvements de taux d’intérêt peuvent être anticipés. En conséquence, les maisons de courtage, les banques et les commerçants professionnels auront déjà une estimation consensuelle de ce que peut être le taux.

Les traders peuvent prendre quatre ou cinq de ces prévisions (qui devraient être très similaires) et en faire la moyenne pour une prévision plus précise.

Lorsqu’un changement de taux surprise se produit

Peu importe la qualité des recherches d’un trader ou le nombre de chiffres qu’il a analysés avant de prendre une décision sur les taux, il peut toujours être pris au dépourvu par un changement de taux surprise par une banque centrale.

Lorsque cela se produit, un trader doit comprendre dans quelle direction le marché va évoluer. S’il y a une hausse des taux, la devise s’appréciera. Cela signifie que les commerçants achèteront. S’il y a une baisse des taux, les traders vendront et achèteront probablement des devises avec des taux d’intérêt plus élevés.

Une fois qu’un trader a déterminé le mouvement du marché, il est crucial de faire ce qui suit :

• Agir rapidement. Le marché a tendance à se déplacer à la vitesse de l’éclair sur une surprise parce que tous les commerçants rivalisent pour acheter (ou vendre) avant la foule. Une bonne préparation et une action rapide peuvent entraîner un profit important.
• Surveillez un renversement de tendance volatil. Les perceptions des traders peuvent dominer le marché lors de la première publication des données, mais la tendance reviendra très probablement sur sa trajectoire d’origine.

L’exemple suivant illustre les étapes ci-dessus :

Début juillet 2008, la Reserve Bank of New Zealand avait un taux d’intérêt de 8,25 %, l’un des plus élevés des banques centrales. Le taux avait été stable au cours des quatre mois précédents et le dollar néo-zélandais était un achat attrayant pour les commerçants en raison de son taux de rendement plus élevé.

En juillet, contrairement à toutes les prévisions, le conseil des gouverneurs de la banque a abaissé le taux à 8 % lors de sa réunion mensuelle. Bien que la baisse d’un quart de pourcentage semble faible, les cambistes l’ont prise comme un signe de la peur de l’inflation de la banque et ont immédiatement retiré des fonds ou vendu la devise et en ont acheté d’autres (même si ces autres avaient des taux d’intérêt plus bas).

Le NZD/USD est passé de 0,7497 à 0,7414 pour un total de 83 points, ou pips, en 5 à 10 minutes. Ceux qui n’ont vendu qu’un seul lot de la paire de devises ont réalisé un bénéfice net de 833 $ en quelques minutes.

Aussi rapidement que le NZD/USD a chuté, il n’a pas fallu longtemps pour qu’il s’inverse et poursuive sa tendance à la hausse. Il n’a pas continué à baisser car, malgré la baisse des taux, le NZD avait toujours un taux d’intérêt plus élevé (à 8%) que la plupart des autres devises.

En passant, il est important de lire les communiqués de presse réels de la banque centrale pour déterminer comment une banque envisage les changements de taux et les décisions futures. Les données d’un communiqué peuvent stimuler une nouvelle tendance de la devise après que les effets à court terme d’un changement surprise ont eu lieu.

L’essentiel

Suivre l’actualité et analyser les actions des banques centrales devrait être une priorité pour les cambistes.

À mesure que les banques centrales déterminent les politiques monétaires de leurs régions, les taux de change ont tendance à fluctuer. À mesure que les taux de change évoluent, les commerçants ont la possibilité de maximiser leurs profits. Le potentiel de profit existe non seulement avec les intérêts courus des opérations de portage, mais aussi avec les fluctuations réelles du marché.

Une recherche et une analyse approfondies peuvent aider un trader à tirer parti des mouvements de taux surprises lorsqu’ils se produisent inévitablement.