Pourquoi les actions de lithium plongent au milieu du boom des voitures électriques
Alors que le marché des voitures électriques s’accélère, la demande de lithium monte en flèche. Mais les stocks de lithium, plutôt que de surfer sur la vague de la demande pour le métal, se noient au milieu d’un flot de nouvelles offres qui devraient arriver sur le marché. Albemarle Corp. (ALB) et Sociedad Química y Minera de Chile SA (SQM), producteurs du métal clé utilisé dans les batteries de voitures électriques, ont été rétrogradés de « sous-pondéré » à « poids égal » par Morgan Stanley lundi, selon le Temps Financier.
Points clés à retenir
- Le lithium est un métal extrait de la terre qui se négocie sur les marchés des matières premières.
- Le lithium est utilisé dans la fabrication de batteries, que l’on trouve dans l’électronique personnelle et les véhicules électriques.
- En raison de la demande croissante de voitures électriques, cela pourrait être une aubaine pour les investisseurs dans le lithium.
- Pourtant, le marché constate une offre excédentaire de lithium qui dépasse la demande, faisant baisser le prix des producteurs de lithium.
Demande montante
Avec le doublement du prix du lithium au cours des deux dernières années sur les prévisions selon lesquelles les voitures électriques commenceraient à dominer l’industrie automobile, les actions des deux sociétés ont grimpé en flèche, avec Albemarle en hausse de 137% et SQM en hausse de 257% entre le début de 2016 et la fin de 2017.
Depuis le début de l’année (YTD), cependant, les deux actions ont plongé car les inquiétudes grandissent quant à la baisse considérable des prix du lithium au cours des prochaines années. À la clôture de la bourse jeudi, Albemarle est en baisse de 25% depuis le début de l’année et SQM est en baisse de 21%, alors même que la demande pour le métal augmente.
Une grande partie de cette demande provient de constructeurs de voitures électriques comme Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) et BMW, ainsi que de fabricants de smartphones comme Apple Inc. (AAPL) et Samsung. Pourtant, même cette demande croissante ne compensera pas l’assaut de l’offre qui devrait arriver sur le marché dans les années à venir.
Offre encore plus importante
Morgan Stanley prévoit qu’un nouvel approvisionnement en provenance d’Argentine, d’Australie et du Chili pourrait ajouter 500 000 tonnes de lithium sur le marché par an d’ici 2025. C’est plus du double de l’offre annuelle actuelle d’environ 215 000 tonnes. L’un des analystes a déclaré: « Nous nous attendons à ce que ces ajouts d’offre submergent la croissance de la demande prévue », selon le FT.
Si de telles prévisions sont correctes, le prix du lithium plongera de près de moitié au cours des trois prochaines années. Le carbonate de lithium se vend actuellement à un prix de 13 375 $ la tonne, et les analystes s’attendent à ce que ce prix tombe à 7 332 $ la tonne d’ici 2021.
La forte baisse des prix attendue a beaucoup à voir avec la simple abondance de lithium dans la croûte terrestre. Ainsi, comme les prix ont augmenté en raison de la demande croissante, les nouveaux producteurs peuvent facilement se lancer sur le marché pour participer à l’action. Plus particulièrement, la Chine a commencé à développer ses propres gisements de lithium.
Malheureusement pour Albemarle et SQM, c’est juste le problème avec la production d’un produit chaud sur des marchés concurrentiels – tout le monde veut commencer à le produire aussi.