Pourquoi Elon Musk pourrait vouloir vendre 10 % de ses actions Tesla et pourquoi il pourrait devoir le faire

En ce qui concerne les plus-values ​​latentes, personne en Amérique n’est assis sur plus d’entre eux qu’Elon Musk. La quasi-totalité de sa fortune estimée à 271 milliards de dollars est liée à des participations dans ses deux principales entreprises : la société privée de vols spatiaux SpaceX et le constructeur de voitures électriques Tesla. Personne la plus riche de l’histoire, Musk choisit de ne pas gagner de salaire, ne possède pas de maison et s’est décrit comme « financièrement illiquide ».

Au moins pour l’instant. Le samedi, Musc interrogé ses 63 millions de followers sur Twitter : « On a beaucoup parlé ces derniers temps des gains non réalisés comme moyen d’évasion fiscale, je propose donc de vendre 10 % de mes actions Tesla. Soutenez-vous cela ? »

Oui, ont déclaré 58% des 3,5 millions de personnes interrogées, ce qui signifie que Musk – qui a promis de « se conformer (n) aux résultats » du sondage – pourrait être sur le point d’encaisser des actions de Tesla d’une valeur de 15 milliards de dollars, sur la base de l’action de clôture de mardi. le prix.

Cela pourrait envoyer jusqu’à 3,6 milliards de dollars au gouvernement fédéral en paiements d’impôts, Forbes estimations, huit fois plus que les 455 millions de dollars qu’il a payés au cours des années 2014 à 2018 combinées, selon une enquête de ProPublica. Mais depuis le tweet de Musk, les spéculations abondent selon lesquelles le magnat des relations publiques n’aurait peut-être pas vraiment les intérêts de l’Oncle Sam à cœur. Et qu’il ne voudra peut-être pas seulement vendre des actions Tesla, il devra peut-être le faire.

C’est parce que Musk a une énorme facture d’impôts à payer. Il détient 17% des actions de Tesla, ainsi que quelque 92 milliards de dollars d’options d’achat d’actions qui lui permettent d’acheter plus d’actions avec une forte décote. Un ensemble de ces options expire en août 2022, ce qui signifie que Musk devra exercer son droit d’acheter les actions avant cette date ou les options, d’une valeur actuelle de 23 milliards de dollars, expireront et il n’obtiendra rien. Le problème : Musk, à court d’argent, devra des impôts lorsqu’il exercera les options.

Certains types d’options peuvent être exercés sans déclencher d’impôts immédiats, tandis que le produit de la vente d’actions est imposé à des taux de gains en capital inférieurs, mais les options de Musk (en termes fiscaux : options « non qualifiées ») seront probablement confrontées au taux d’imposition ordinaire beaucoup plus élevé. d’indemnisation, selon l’avocat Bruce Brumberg, cofondateur de myStockOptions.com et un Forbes donateur. Musk pourrait finir par devoir plus de 50 %, soit plus de 10 milliards de dollars, entre les taxes fédérales et étatiques, s’il paie les taux les plus élevés. Alors que Musk vit maintenant dans le Texas en franchise d’impôt sur le revenu, la Californie – où Musk a vécu pendant des années jusqu’à ce qu’il décampe fin 2020 – peut imposer Musk sur la valeur des options gagnées alors qu’il était résident.

Vendre des actions Tesla maintenant pour couvrir le futur impact fiscal est l’une des raisons pour lesquelles Musk veut décharger une partie de ses actions, mais ce n’est pas la seule explication. D’une part, il n’a pas encore besoin de liquidités, puisqu’il a jusqu’en août 2022 pour exercer les options. De plus, il existe plusieurs façons de couvrir ses impôts sans vendre une seule action qu’il possède déjà. Une méthode, couramment utilisée par les milliardaires, consiste à exercer les options, puis à simplement vendre certaines des actions nouvellement acquises pour couvrir les impôts. Musk pourrait alors conserver le reste de ses nouvelles actions, ajoutant à son pari sur l’avenir de Tesla, ou vendre la totalité contre de l’argent. Quoi qu’il en soit, il en aurait plus qu’assez pour couvrir sa facture d’impôts et repartirait toujours avec des milliards de bénéfices. Il pourrait également utiliser un prêt pour payer les impôts. Musk a déjà des actions Tesla d’une valeur de plus de 90 milliards de dollars promises en garantie de lignes de crédit, bien que Tesla exige qu’il plafonne ses emprunts à 25 % du montant promis.

Si Musk vend vraiment 10% de ses actions, il voudra peut-être juste de l’argent. Son portefeuille – pratiquement investi à 100 % dans deux sociétés Moonshot – est l’étoffe des cauchemars pour les conseillers financiers, étant donné l’énorme risque et le manque de diversification. Maintenant, cela peut sembler être le bon moment pour Musk de déplacer de l’argent: Musk a suggéré à plusieurs reprises que les actions Tesla étaient surévaluées. « Le cours de l’action Tesla est trop élevé imo », a-t-il tweeté en mai 2020. Depuis lors, l’action a augmenté de 630%.

Musk pourrait espérer libérer de l’argent pour d’autres entreprises, rembourser ses dettes ou devancer les impôts futurs. Les milliardaires sont dans la ligne de mire du Congrès ces jours-ci. Une récente proposition visant à taxer les gains non réalisés des personnes les plus riches d’Amérique aurait pu coûter des dizaines de milliards de dollars à Musk. Ce plan a été considérablement réduit, bien que les législateurs proposent toujours d’ajouter une surtaxe de huit points de pourcentage sur le revenu brut ajusté supérieur à 25 millions de dollars, ce qui pourrait ajouter des milliards aux factures fiscales de Musk sur les futurs exercices d’options et ventes d’actions.

Peu importe la raison—et malgré sa demande qu’il était « prêt à accepter l’un ou l’autre résultat » – il semble probable que Musk prévoyait de vendre certains de ses avoirs Tesla, indépendamment de ce que Twitter avait à dire. Lors d’une conférence en septembre, Musk a déclaré: « J’ai un tas d’options qui expirent au début de l’année prochaine, donc … un énorme bloc d’options se vendra au quatrième trimestre – parce que je dois le faire ou qu’elles expireront. »

Elon Musk n’a pas répondu à une demande de commentaire.