Pourquoi Bitcoin Bears essaie de maintenir le prix BTC en dessous de 62 000 $ pour l’expiration des options du vendredi

Le gain de 90% de Bitcoin (BTC) depuis le début de l’année a été largement alimenté par l’approbation récente des fonds négociés en bourse (ETF) de la SEC et dans les 48 premières heures de négociation, l’ETF de la stratégie Bitcoin de ProShares ($ BITO ) a pu amasser 1,1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.

Le 1er novembre, le Trésor américain a publié son rapport sur les pièces stables, qui exhortait essentiellement le Congrès à réglementer l’industrie. En bref, le groupe de travail s’attend à ce que les agences gouvernementales exigent des émetteurs de pièces stables qu’ils respectent les mêmes normes que les institutions de dépôt assurées.

Bien que les implications de la réglementation potentielle des pièces stables pour les marchés des crypto-monnaies restent inconnues, les pièces stables sont vitales pour les bourses, les teneurs de marché et les investisseurs de détail lorsqu’ils recherchent une protection. Malgré cela, les investisseurs devraient toujours envisager la possibilité que les émetteurs de pièces stables réagissent en déplaçant simplement leurs opérations en dehors de la juridiction américaine.

Avec moins de 12 heures d’avance sur l’expiration des options de 1,15 milliard de dollars de vendredi, Bitcoin se négocie dans un canal descendant et fait face à une résistance au niveau de 62 000 à 63 000 $.

L’attente de l’ETF aurait pu être la raison de l’optimisme excessif des taureaux, qui peut être vu dans les paris de 68 000 $ et plus pour l’expiration du 5 novembre. Même avec 740 millions de dollars d’options d’achat (call), les taureaux ont peut-être raté une occasion de réaliser des bénéfices pertinents.

À première vue, les 11 215 options d’achat (achat) de BTC dominent l’expiration hebdomadaire de 82% par rapport aux 6 146 instruments de vente (vente) de BTC. Pourtant, le ratio call-to-put de 1,82 est trompeur car certains de ces prix semblent désormais exagérés.

Par exemple, si le prix du Bitcoin reste supérieur à 60 000 $ à 8h00 UTC le 5 novembre, seuls 70 millions de dollars des 405 millions de dollars d’options de vente seront disponibles à l’expiration. Il n’y a aucune valeur à avoir le droit de vendre du Bitcoin à 55 000 $ s’il se négocie au-dessus de ce prix.

Les ours ont besoin de moins de 62 000 $ pour équilibrer la balance

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables pour l’expiration de 1,15 milliard de dollars le 5 novembre. Le déséquilibre en faveur de chaque côté représente le profit théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, le montant des contrats d’achat (achat) et de vente (vente) qui deviennent actifs varie :

• Entre 58 000 $ et 60 000 $ : 270 appels contre 1 800 options de vente. Le résultat net favorise la vente d’instruments (bear) de 90 millions de dollars.
• Entre 60 000 $ et 62 000 $ : 630 appels contre 350 options de vente. e revenu net favorise les instruments de vente (bear) de 15 millions de dollars.
• Entre 62 000 $ et 64 000 $ : 1 560 appels contre 370 options de vente. Le résultat net est de 75 millions de dollars en faveur des instruments call (bull).
• Au-dessus de 64 000 $ : 2 890 appels contre 100 options de vente. Le résultat net est une domination complète, les taureaux profitant de 175 millions de dollars.

Cette estimation brute considère les options d’achat (call) utilisées dans les stratégies haussières et les options de vente (put) exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Cependant, un commerçant aurait pu vendre une option de vente, gagnant ainsi une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.

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Les taureaux ont une chance claire de réaliser un profit de 175 millions de dollars

Actuellement, le prix du Bitcoin oscille autour de 62 000 $ et des incitations sont en place pour que les taureaux fassent grimper le BTC de 3,5% à 64 000 $ avant l’expiration de vendredi. Dans ce cas, leurs bénéfices estimés devraient augmenter de 100 millions de dollars.

D’un autre côté, étant donné le rallye de 39% de Bitcoin en octobre, les ours seraient plus qu’heureux de subir une perte de 15 millions de dollars si le prix d’expiration du BTC restait inférieur à 62 000 $.

Éviter les bénéfices d’un taureau de 175 millions de dollars est le meilleur scénario pour les ours en ce moment, car pendant les courses de taureaux, la quantité d’efforts dont un vendeur a besoin pour influer sur le prix est immense et généralement inefficace. .

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.