Piscine d’options
Qu’est-ce qu’un pool d’options ?
Un pool d’options est constitué d’actions réservées aux salariés d’une entreprise privée. Le pool d’options est un moyen d’attirer des employés talentueux dans une entreprise en démarrage – si les employés aident l’entreprise à faire suffisamment bien pour entrer en bourse, ils seront rémunérés par des actions. Les employés qui entrent tôt dans le démarrage recevront généralement un pourcentage plus élevé du pool d’options que les employés qui arrivent plus tard.
La taille initiale du pool d’options peut diminuer avec les tours de financement ultérieurs en raison des demandes de propriété des investisseurs. La création d’un pool d’options diluera généralement la part des fondateurs dans l’entreprise car les investisseurs (angels et capital-risqueurs) y insistent souvent.
Points clés à retenir
- Un pool d’options fait référence à un bloc de capitaux propres de l’entreprise qui a été réservé aux premiers investisseurs ou aux employés d’une entreprise en démarrage.
- Le pool d’options est utilisé pour attirer des capitaux ou des talents lorsqu’une entreprise est en croissance et ne produit pas encore suffisamment de revenus ou de flux de trésorerie pour être viable sans cet investissement ou cet emploi.
- Les pools d’options peuvent aller de 15 à 25 % des capitaux propres initiaux, mais la disponibilité d’un pool d’options aura tendance à diluer les participations des fondateurs et des premiers investisseurs ou employés au fil du temps.
Comment les pools d’options sont structurés
Les actions qui composent un pool d’options sont généralement tirées des actions des fondateurs de la société plutôt que des actions réservées aux investisseurs. Cela peut représenter 15 à 25 % de l’ensemble des actions en circulation et peut être déterminé lorsque la startup reçoit son premier tour de financement dans le cadre des conditions générales mises en place.
Il est également possible qu’une entreprise, au cours de son développement et des tours de financement ultérieurs, puisse établir des pools d’options supplémentaires après la mise en place du pool initial. La taille du pool peut être dictée ou conseillée par les investisseurs en capital-risque comme faisant partie de l’évaluation avant ou après l’argent de l’entreprise. Les négociations sur la portée du pool d’options peuvent affecter le prix global de la startup. Par exemple, les investisseurs peuvent souhaiter qu’un pool d’options proposé en option post-monnaie soit évalué à l’évaluation pré-monétaire, ce qui pourrait faire baisser le prix pour l’entreprise.
autres considérations
Les actions déboursées à partir du pool d’options peuvent être déterminées par les rôles des employés ainsi que par le moment où ils sont embauchés. Par exemple, la haute direction qui est intégrée près de la fondation de la startup peut recevoir un pourcentage de l’ensemble du pool, tandis que les employés ultérieurs dans des rôles plus juniors pourraient ne recevoir que des fractions de pour cent.
Le pool d’options octroie des actions qui, comme d’autres types d’options d’achat d’actions, nécessitent souvent une période de temps avant d’être acquises. Cela signifie que le salarié ne pourra pas bénéficier de ces actions pendant éventuellement plusieurs années. En retardant leur capacité à tirer une valeur monétaire de leur part du pool d’options, la conviction est que l’employé contribuera davantage à la santé et à la croissance globales de l’entreprise afin de réaliser les plus grands gains possibles lorsque les actions seront acquises.