Opendoor Technologies (NASDAQ:OPEN) brûle encore beaucoup d’argent

Cet article a été publié pour la première fois sur Simply Wall St News.

Technologies de la porte ouverte(NASDAQ:OPEN) a livré une surprise sur les bénéfices il y a quelques jours. Alors qu’il fonctionnait toujours à perte, il était beaucoup plus faible que prévu.

Cependant, l’examen de la consommation de trésorerie sur 12 mois nous laisse un peu moins optimistes. Dans cet article, nous définissons la consommation de trésorerie comme son cash-flow libre annuel (négatif), c’est-à-dire le montant qu’une entreprise dépense chaque année pour financer sa croissance.

Présentation de l’entreprise

Opendoor Technologies est une plateforme numérique immobilière basée en Arizona. Elle a été lancée en 2014 et est devenue publique en 2020 grâce à une fusion inversée avec une société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC). Au cours des 7 dernières années, la société a négocié plus de 90 000 logements sur 27 marchés américains. Sa capitalisation boursière actuelle est de 10,6 milliards de dollars américains

Par rapport au modèle commercial traditionnel de l’agent immobilier, Opendoor innove en achetant la maison directement auprès d’un vendeur en utilisant une évaluation basée sur l’IA pour faire une offre initiale. Après une inspection plus approfondie, la transaction peut être conclue aussi rapidement que 3 jours. Ensuite, l’entreprise cherche à améliorer le bien avant de le revendre via son réseau.

Résultats récents des bénéfices

• BPA PCGR T2 : -0,24 $ US (battu de 0,10 $ US)

• Revenu: 1,2 milliard de dollars (contre 110 millions de dollars)

• Q3 Orientation : 1,8 G$US à 1,9 G$US (consensus 1,62 G$US)

Le PDG Eric Wu a noté que la société a acheté 8 494 maisons, une augmentation de 136% par rapport au premier trimestre. Il reste optimiste quant au dépassement des objectifs 2023 qu’il s’était fixés lors de l’introduction en bourse.

Voir notre dernière analyse pour Opendoor Technologies

Les technologies Opendoor ont-elles une longue piste de trésorerie ?

Vous pouvez calculer la piste de trésorerie d’une entreprise en divisant le montant de trésorerie dont elle dispose par le taux auquel elle dépense cette trésorerie.

Opendoor Technologies a une dette si faible que nous la mettrons de côté et nous concentrerons sur les 1,8 milliard de dollars US en espèces qu’elle détenait en juin 2021. Fait important, sa consommation de liquidités s’est élevée à 2,6 milliards de dollars US au cours des douze derniers mois. Cela signifie qu’il avait une piste de trésorerie d’environ 8 mois en juin 2021.

L’histoire continue

Ce genre de piste courte nous met sur le fil, car il indique que l’entreprise doit réduire considérablement sa consommation de trésorerie ou bien lever des liquidités de manière imminente. Cependant, nous devons noter que si nous extrapolons les tendances récentes de sa consommation de trésorerie, alors sa piste de trésorerie s’allongerait beaucoup. L’image ci-dessous montre comment son solde de trésorerie a évolué au fil du temps.

Les revenus d’Opendoor Technologies sont-ils en croissance ?

Étant donné qu’Opendoor Technologies avait en fait un flux de trésorerie disponible positif l’année dernière, avant de brûler des liquidités cette année, nous nous concentrerons sur ses revenus d’exploitation pour obtenir une mesure de la trajectoire de l’entreprise.

Malheureusement, l’année dernière a été une déception, avec des revenus d’exploitation en baisse de 44% au cours de la période. Cependant, le facteur crucial est de savoir si l’entreprise développera ses activités à l’avenir. Vous voudrez peut-être jeter un coup d’œil à la croissance attendue de l’entreprise au cours des prochaines années.

Dans quelle mesure serait-il difficile pour les technologies Opendoor de lever plus de liquidités pour la croissance ?

Étant donné que la croissance de son chiffre d’affaires va dans la mauvaise direction, les actionnaires d’Opendoor Technologies voudront peut-être anticiper le moment où l’entreprise pourrait avoir besoin de lever plus de liquidités. L’émission de nouvelles actions ou l’endettement sont les moyens les plus courants pour une société cotée de lever plus d’argent pour son activité. De nombreuses entreprises finissent par émettre de nouvelles actions pour financer leur croissance future. En examinant la consommation de trésorerie d’une entreprise par rapport à sa capitalisation boursière, nous comprenons à quel point les actionnaires seraient dilués si la société avait besoin de lever suffisamment de liquidités pour couvrir la consommation de liquidités d’une autre année.

Opendoor Technologies a une capitalisation boursière de 11 milliards de dollars US et a dépensé 2,6 milliards de dollars US l’année dernière, soit 24 % de la valeur marchande de l’entreprise.

Ce n’est pas négligeable, et si la société devait vendre suffisamment d’actions pour financer la croissance d’une autre année au cours actuel de l’action, vous assisteriez probablement à une dilution assez coûteuse.

À quel point la situation de consommation d’argent d’Opendoor Technologies est-elle risquée ?

Nous devons admettre que nous ne pensons pas qu’Opendoor Technologies soit en position de force en ce qui concerne sa consommation de trésorerie. Bien que l’évolution positive des revenus puisse aider la cause, la société a commencé à traiter avec des biens immobiliers plus chers, laissant moins de marge d’erreur.

Après avoir examiné cet éventail de mesures, nous pensons que les actionnaires devraient être très attentifs à la façon dont l’entreprise utilise son cash, car la consommation de cash nous met mal à l’aise. Un examen approfondi des risques a révélé 3 signes avant-coureurs pour Opendoor Technologies que les lecteurs devraient considérer avant d’engager du capital dans ce stock.

Bien sûr, vous pourriez trouver un investissement fantastique en cherchant ailleurs. Alors jetez un œil à ça libre liste des entreprises intéressantes, et cette liste des actions de croissance (selon les prévisions des analystes)

Stjepan Kalinic, analyste de Simply Wall St, et Simply Wall St n’ont aucune position dans aucune des sociétés mentionnées. Cet article est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant uniquement une méthodologie impartiale et nos articles ne sont pas destinés à être des conseils financiers. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions et ne tient pas compte de vos objectifs ni de votre situation financière. Notre objectif est de vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces d’entreprises sensibles aux prix ou des documents qualitatifs.

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