« Nous ne sommes vraiment pas encore au début » de la répression technologique, dit le vendeur à découvert
Les dernières mesures de Pékin visant à réprimer divers secteurs de l’économie chinoise effrayent certains investisseurs, et un vendeur à découvert pense que ce n’est qu’un début.
« Je sais que les haussiers voulaient dire: » Ce ne sera que les actions de l’éducation « , puis ce fut la répression des jeux », a déclaré le vendeur à découvert Dan David à Yahoo Finance Live (vidéo ci-dessus).
Au cours des derniers mois, le gouvernement chinois du président Xi Jinping a commencé à resserrer les réglementations dans divers secteurs tels que les jeux – à la fois en termes de casinos et d’enfants jouant à des jeux vidéo – en plus de Big Tech dans le pays et même de la culture des célébrités.
« Nous ne sommes même pas au tout début de la répression », a ajouté le fondateur et directeur informatique de Wolfpack Research. « La Chine revient à une politique de contrôle total. »
Une partie de l’objectif de Xi est de lutter contre l’inégalité des richesses en Chine : il y a 626 milliardaires en Chine l’année dernière, contre 724 aux États-Unis, selon Forbes. En revanche, le Premier ministre chinois Li Keqiang a déclaré qu’il y avait 600 millions de personnes en Chine gagnant un revenu mensuel d’à peine 1 000 yuans – environ 155 $ environ – lors d’une conférence de presse en 2020.
Les messages de l’État indiquent que le Parti communiste chinois (PCC) poursuit le concept de « prospérité commune » pour combler l’écart de richesse.
« Nous adhérerons au statut de pilier du peuple et à la direction de la prospérité commune, et pratiquons toujours le développement pour le peuple, le développement par le peuple et le partage des fruits du développement par le peuple », le dernier plan quinquennal du PCC. déclaré. « Nous protégerons les intérêts fondamentaux du peuple, inspirerons l’enthousiasme, l’initiative et la créativité de tout le monde, promouvrons le bien-être du peuple et réaliserons en permanence les aspirations des gens pour une vie bonne (美好生活). »
Du point de vue d’un investisseur étranger, selon David, ces développements ont rendu « très dangereux » pour les investisseurs américains la détention d’actions chinoises. Il a également souligné qu’avec de grands fonds communs de placement comme BlackRock, Vanguard, Fidelity toujours exposés aux entreprises chinoises, cela mettrait les investisseurs « en grand risque ».
‘Thé ont raté ce qui se passe en Chine’
Certains experts et investisseurs restent optimistes quant aux perspectives des entreprises étrangères en Chine, du moins pour le moment.
Oliver Chen de Cowen Research a déclaré à Yahoo Finance Live qu’il était « optimiste sur les produits de luxe » aux États-Unis ainsi qu’en Chine.
« La consommation a changé en Chine, où elle se situe davantage à l’intérieur de la Chine, plutôt que de voyager », a déclaré Chen. « Le marché du luxe est très robuste, car les riches ont profité de l’appréciation du marché boursier, de l’appréciation de l’immobilier. » Chen a ajouté qu’il a vu beaucoup d’élan pour les entreprises qui ciblent la classe moyenne, telles que Coach et Tapestry.
Chen a également reconnu les vents contraires possibles pour les entreprises étrangères en Chine, en particulier pour les marques destinées aux ultra-riches. Par exemple, même si Louis Vuitton a une « présence exceptionnelle » en Chine, le désir de Xi d’atteindre une « prospérité commune » et la « nature égalitaire en Chine » pourraient présenter un grand risque pour le secteur du luxe, a déclaré Chen.
Le co-directeur des investissements de Bridgewater, Ray Dalio, a également plaidé pour investir en Chine malgré les mesures de répression.
« J’ai découvert que la plupart des observateurs occidentaux (…) interprètent des mouvements comme ces deux récents comme les dirigeants du Parti communiste montrant leurs véritables rayures anticapitalistes, même si la tendance au cours des 40 dernières années a clairement été si fortement vers le développement d’une économie de marché avec les marchés des capitaux, avec des entrepreneurs et des capitalistes devenant riches », a écrit Dalio dans un article sur LinkedIn le 30 juillet, faisant référence à la répression dans les secteurs du covoiturage et de l’éducation.
« En conséquence, ils sont passés à côté de ce qui se passe en Chine et continueront probablement à manquer », a ajouté le gestionnaire de fonds spéculatif milliardaire. « Je vous exhorte à ne pas interpréter à tort ce genre de mouvements comme un renversement des tendances qui existent depuis plusieurs décennies et à ne pas laisser cela vous effrayer. »
En même temps, personne en dehors du PCC ne sait vraiment ce qui va suivre.
« Alors que les régulateurs américains se concentrent principalement sur quatre grandes entreprises technologiques, le gouvernement chinois en cible des dizaines et a le pouvoir centralisé d’agir plus rapidement et plus agressivement que les États-Unis », a écrit Jessica Rabe de DataTrek dans une note récente. « Cette nuance rend plus difficile pour les investisseurs la navigation dans l’environnement actuel, d’autant plus que les régulateurs chinois restent discrets sur tout ce qu’ils ont prévu. »
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Aarthi est journaliste pour Yahoo Finance. Elle peut être contactée à aarthi@yahoofinance.com. Suivez-la sur Twitter @aarthiswami.
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