Négociation des progressions de prix du S&P 500 : les bases

Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 ont gagné en popularité au cours de la dernière décennie après que la règle de négociation du modèle de la SEC a déclenché un exode des capitaux de détail hors des actions vers Globex, la plate-forme de négociation électronique 24 heures sur 24 de CME. Le volume a atteint un sommet historique en 2011, soutenu par une transition mondiale du risque des titres individuels vers des instruments macro larges, entraînée par une explosion des produits dérivés ultramodernes. En plus des contrats à terme sur les indices Nasdaq 100 et Russell 2000, le trio élabore des feuilles de route fiables pour les traders actifs à la recherche de signaux d’achat et de vente intrajournaliers.

Les contrats à terme négociés dans les heures entre la clôture des actions américaines de New York et l’ouverture du lendemain matin capturent les événements évoluant sur le marché des bourses asiatiques et européennes. À leur tour, ceux-ci génèrent des relations de convergence-divergence à court terme qui prédisent l’action des prix pendant les heures de négociation régulières.

Le S&P 500 ancre ces relations, se classant comme le contrat à terme sur actions le plus populaire au monde, prédisant souvent de larges impulsions directionnelles sans autres contrats ou signaux de marché.

Il existe deux manières courantes pour les traders actifs de jouer à terme sur l’indice S&P 500. Tout d’abord, prenez des risques directement en réaction aux signaux d’analyse technique typiques, y compris les cassures, les pannes et les retraits. Deuxièmement, appliquez la rétroaction à d’autres instruments dans des environnements hautement corrélatifs, dans lesquels des milliers d’actions, de devises et d’autres marchés mondiaux se négocient en alignement ou en opposition avec des contrats à terme. Cette synchronicité est courante à des tournants clés lorsque le capital institutionnel répartit le risque en fonction de forces macroéconomiques générales, plutôt que des attributs de titres individuels.

Progression des prix et signaux du S&P 500

Examinons une progression typique des prix du S&P 500 et comment elle a prédit une baisse majeure tout en fournissant aux traders actifs une série de signaux d’achat et de vente à court terme. Nous utiliserons le graphique de 60 minutes sur 24 heures, un aliment de base pour les traders à terme car il capture les événements à l’étranger tout en mettant en évidence les niveaux clés non atteints pendant la session américaine. Le contrat passe de 2082 à 2118 entre le 20 et le 25 février et recule. Une grille de Fibonacci étirée sur la variation des prix capture la détérioration étape par étape qui donne une panne le 6 mars.

2100 s’installe au retracement de Fibonacci de 50%, soulignant son importance alors que le prix recule et teste le support deux fois (1,2) avant l’impression haute finale et trois fois après (3,4,5). À leur tour, ces cinq tests établissent une zone de support plus large entre 2100 et 2105 (lignes bleues). Le contrat atteint un sommet de quatre jours (6) après le cinquième test et se vend, établissant le premier bas haut depuis le 20 février. C’est un signe classique de faiblesse, comme le souligne la théorie de Dow il y a plus de 100 ans. Bien qu’observé à l’origine dans les moyennes industrielles et ferroviaires de DJ, il fonctionne exceptionnellement bien en tant que générateur de signaux, à la fois sur les graphiques à terme intrajournaliers et quotidiens.

Le plus haut inférieur cède la place à une vente massive (7) qui franchit la zone de support. Les premières violations conduisent rarement à des changements de tendance instantanés sur les marchés à terme, car les algorithmes qui dominent Globex préfèrent nettoyer le volume des commandes des deux côtés avant d’entrer dans de larges impulsions directionnelles. Ce biais contribue à une courte compression au-dessus de la zone de support (8) qui attire une pression vendeuse agressive et un plus bas plus profond (9) lors de la session suivante. Ce plus bas teste le plus bas du swing de février (ligne rouge) et trouve un support au retracement de 0,786. Le contrat rebondit pour prendre en charge une dernière fois et imprime deux tests échoués (10,11) avant de basculer dans une panne qui s’accélère lorsqu’il dépasse les plus bas précédents, perdant 20 points supplémentaires en quatre heures.

La chronologie de l’événement illustre comment l’action des prix du S&P 500 s’aligne sur les principales impulsions macro, souvent de l’autre côté de la planète. Cela indique au trader attentif de prêter une attention particulière aux catalyseurs économiques et politiques lorsque le capital institutionnel est susceptible d’exécuter les stratégies les plus agressives. Il est également très instructif lorsque des nouvelles haussières telles que l’assouplissement qualitatif de la BCE et les bonnes données sur l’emploi aux États-Unis ne parviennent pas à pousser le contrat au-dessus d’un niveau de support cassé, comme cela a été le cas les 5 et 6 mars.

La ligne de fond

Le contrat à terme sur indice S&P 500 fonctionne exceptionnellement bien comme feuille de route pour le timing et la direction du marché à court terme. Regardez le graphique sur 24 heures et 60 minutes alors qu’il établit des niveaux de support et de résistance, alignant l’exposition au risque avec les tests qui suivent les événements économiques et politiques évoluant sur le marché.