Monte dei Paschi di Siena s’apprête à émettre des droits de 2,5 milliards d’euros
La banque italienne en difficulté Monte dei Paschi di Siena lancera lundi son émission de droits de 2,5 milliards d’euros, après qu’un groupe de banques ait accepté de souscrire à la levée de fonds.
Après des jours de négociations effrénées, la banque a déclaré qu’un pool de huit banques, dont Mediobanca, Bank of America, JPMorgan et Credit Suisse, avait accepté de garantir 807 millions d’euros de l’émission d’actions. Le fonds d’investissements alternatifs milanais Algebris a garanti 50 millions d’euros supplémentaires.
Le groupe épongera les actions invendues jusqu’à un total de 857 millions d’euros si les investisseurs évitent finalement l’émission de droits.
L’augmentation de capital intervient après que l’Italie a raté son échéance l’année dernière pour privatiser la banque qui avait été prise sous le contrôle du gouvernement après des décennies de scandales et de problèmes financiers.
Plus tôt cette année, MPS a déclaré qu’il risquait un déficit de capital de 500 millions d’euros l’année prochaine. Le ministre italien des Finances sortant, Daniele Franco, a précédemment déclaré que l’appel de fonds était un prélude à la privatisation.
Le Trésor italien a confirmé qu’il contribuerait jusqu’à 1,6 milliard d’euros à l’effort. Selon la structure de l’augmentation de capital, le Trésor ne peut investir que 1,78 € pour chaque euro apporté par les investisseurs ou garanti par les banques.
MPS a déclaré avoir trouvé des investisseurs prêts à investir environ la moitié du montant garanti par les banques et Algebris. Cependant, seuls 37 millions d’euros ont été formellement engagés, tandis que d’autres investisseurs ont conclu des accords préliminaires, a indiqué la banque.
Au cours des deux derniers mois, des banquiers et des responsables proches des négociations ont déclaré que l’assureur français Axa et le gestionnaire d’actifs italien Anima, qui ont tous deux des partenariats commerciaux existants avec MPS, avaient convenu d’engager un total de 250 millions d’euros.
Les deux investisseurs n’ont pas confirmé ces contributions et n’ont pas pu être joints dans l’immédiat pour commenter. Cependant, les deux sont susceptibles de cotiser en plus petite quantité, disent des personnes familières avec le sujet. La taille de la participation d’Axa reste à confirmer et Anima tient jeudi un conseil d’administration pour approuver une contribution de 25 millions d’euros.
MPS, qui a été renfloué par le gouvernement italien en 2017, vendra des actions à 2 € chacune. Il vendra 374 nouvelles actions pour trois actions existantes.
Le prix de l’action proposé équivaut à une décote de 7,9 % sur le soi-disant prix ex-droits théorique de MPS — le prix de marché que la banque aura théoriquement après l’émission des droits.
L’appel en numéraire marque la huitième augmentation de capital en moins de 15 ans pour MPS. La levée de fonds de 2,5 milliards d’euros représente 10 fois la taille de la capitalisation boursière du prêteur.
Plus tôt cette année, le Trésor italien a déclaré que la banque devait lever des capitaux pour renforcer ses réserves de capital et financer les départs volontaires du personnel avant d’aller de l’avant avec sa privatisation.
L’Italie a été contrainte de demander à la Commission européenne une prolongation du délai de privatisation de MPS après qu’un accord avec UniCredit, basé à Milan, a échoué à la dernière minute fin 2021.
Le directeur général Luigi Lovaglio, un spécialiste du redressement engagé cette année par le gouvernement du Premier ministre Mario Draghi, a présenté un plan de croissance ambitieux pour le prêteur et envisage plusieurs options de fusions et acquisitions, selon plusieurs personnes familières avec sa pensée.
Les investisseurs internationaux ont jusqu’à présent évité l’augmentation de capital.
Selon trois investisseurs basés à Londres qui ont envisagé de participer à l’appel de fonds, les investisseurs internationaux sont préoccupés par le bilan de la banque, le résultat des appels de fonds précédents, les mauvais résultats des tests de résistance de MPS et les risques de litige.
Une partie de l’augmentation de capital servira à financer 4 000 existences volontaires dans le cadre du plan de réduction des coûts du chef de l’exécutif.