Mois à proximité

Qu’est-ce qu’un mois à proximité

Dans le contexte des options et des contrats à terme, un mois proche est le mois le plus proche de la livraison, pour les contrats à terme, ou de l’expiration, pour les contrats d’options. Le « mois proche » est parfois appelé « mois le plus proche », « mois avant », « mois proche » ou « mois spot ».

Un contrat pour le mois voisin est le contrat le plus court qu’un investisseur puisse acheter. Le trading est généralement le plus actif pour le mois voisin par rapport aux mois différés.

Comprendre les mois à proximité

Le mois à proximité est un élément clé de nombreuses stratégies de négociation d’options et de contrats à terme, y compris le spread calendaire et le spread calendaire inversé. Ces stratégies cherchent à profiter des différences de prix entre le mois voisin et un mois plus éloigné pour le même marché sous-jacent.

Dans un marché à terme normal qui est en contango, les mois voisins sont moins chers que les mois différés. Si le marché à terme est en déport, le mois voisin est plus cher que les mois différés.

Le mois le plus proche ou le mois précédent est celui qui connaît le plus de volatilité sur les marchés à terme, car c’est la période au cours de laquelle le plus grand nombre de transactions à terme ont lieu. Les prix à terme convergent vers le prix au comptant ou le prix auquel on peut réellement acheter la matière première sous-jacente pour livraison immédiate, au cours du mois voisin.

Comment investir autour des mois à proximité

Dans le commerce à terme, deux parties conviennent d’acheter ou de vendre une marchandise, comme du jus d’orange, des poitrines de porc, du sucre ou de l’huile, à une date ultérieure. Habituellement, le mois le plus proche ou le mois avant est le mois au cours duquel le contrat à terme expire, ou le mois le plus proche de son expiration. À l’expiration du contrat, le vendeur est censé effectuer la livraison de la marchandise et l’acheteur est censé en prendre possession.

Cependant, les négociants à terme souhaitent rarement posséder eux-mêmes les matières premières, ce qui peut entraîner des coûts de stockage élevés. Au lieu de cela, ils veulent détenir une position dans l’actif sans possession physique. De cette façon, ils peuvent spéculer sur le prix de l’actif, détenant le droit de l’acheter ou de le vendre à l’avenir pour un prix donné. En règle générale, l’acheteur souhaite vendre son intérêt dans la marchandise avant l’expiration du contrat.

Étant donné que les traders à terme ne veulent pas prendre possession de leurs matières premières, l’activité de négociation a tendance à augmenter à mesure que la date de livraison approche. Les traders à court terme gagneront ou perdront de l’argent sur les transactions à terme au cours du mois voisin, car ils tentent de profiter de ces fluctuations de prix.

En conséquence, la plupart des transactions à terme pour un produit donné auront lieu au cours du mois voisin, et les prix à terme sont généralement indiqués comme le prix d’un contrat du mois voisin. Les traders à court terme doivent veiller à vendre leurs contrats à terme avant l’expiration du contrat, sinon ils peuvent être contraints de prendre livraison eux-mêmes de la marchandise.

Exemple de mois à proximité

Un day trader sur les contrats à terme sur le pétrole brut pourrait acheter un contrat à terme acceptant d’acheter 1 000 barils de pétrole pour 62 $ le baril avec un mois de juillet proche. Cela signifie que le contrat expire en juillet, et à ce moment-là, si le commerçant détient toujours le contrat, il devra prendre possession de 1 000 barils de pétrole brut. Le trader profitera de la volatilité du marché dans les jours précédant la date d’expiration pour tenter de vendre son droit aux barils de pétrole à profit avant l’expiration du contrat.

Le trading à court terme peut entraîner une volatilité inattendue au cours du mois voisin. Dans des cas extrêmes, les prix à terme peuvent s’effondrer avant la livraison, en particulier si les coûts de stockage de la marchandise dépassent la demande attendue. En avril 2021, le contrat de mai pour les contrats à terme sur le pétrole brut WTI est tombé en dessous de zéro, en raison de la baisse de la demande et de la surproduction. En raison du coût élevé du stockage du pétrole brut, les commerçants se sont précipités pour décharger leurs contrats à terme avant leur expiration, payant finalement les compagnies pétrolières pour qu’elles acceptent la livraison.