Meilleurs FNB VIX pour le quatrième trimestre 2021



La volatilité a atteint ses plus hauts niveaux depuis 2008 en mars de l’année dernière en raison de la pandémie de coronavirus et de son impact dramatique sur l’économie mondiale et américaine. Elle s’est modérée depuis mais reste relativement élevée par rapport à avant la pandémie. De nombreux investisseurs ont cherché à profiter des fluctuations sauvages du marché grâce à des ETF de volatilité, dont beaucoup sont liés à l’indice de volatilité du marché des options du Chicago Board Options Exchange (VIX). Le VIX est un indice en temps réel représentant les attentes du marché en matière de volatilité prospective à 30 jours, dérivée des prix des options sur indice S&P 500. Il fournit une mesure du risque de marché et du sentiment des investisseurs, et est communément appelé « indice de la peur ».

Points clés à retenir

  • Le VIX a culminé en mars 2020 et reste à des niveaux historiquement élevés bien qu’il ait diminué au cours de la dernière année.
  • Les FNB avec le meilleur rendement total sur un an sont VXZ, VIXM et VXX.
  • Ces trois FNB détiennent des contrats à terme pour suivre la volatilité du marché.

Le VIX ne peut pas être investi directement, mais les investisseurs avertis peuvent utiliser les FNB VIX pour suivre la volatilité du marché via des avoirs de contrats à terme VIX. Le prix de ces fonds augmentera et baissera en même temps que la volatilité, mais à des taux différents selon la façon dont ils sont construits. Ces FNB sont généralement détenus sur des périodes relativement courtes pour tirer parti des changements rapides de volatilité, au lieu de faire partie d’une stratégie d’investissement d’achat et de conservation à long terme. Ce sont des types d’instruments financiers très complexes et non destinés aux investisseurs débutants.

Il existe 4 FNB VIX qui se négocient aux États-Unis, à l’exclusion des fonds inversés et à effet de levier. Le VIX a chuté de 37,6% par rapport aux niveaux considérablement accrus atteints il y a 12 mois. Le rendement total du S&P 500 sur cette même période d’un an est de 31,2 %, au 31 août 2021. Alors que les investisseurs avertis ont tendance à négocier les FNB VIX à très court terme, le FNB VIX le plus performant sur une base annuelle est l’ETN iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures (VXZ). Nous examinons les 3 meilleurs FNB VIX ci-dessous. Tous les chiffres pour chaque ETF ci-dessous sont au 31 août 2021.

Les FNB dont les actifs sous gestion (AUM) sont très faibles, inférieurs à 50 millions de dollars, ont généralement une liquidité inférieure à celle des FNB plus importants. Cela peut entraîner des coûts de transaction plus élevés qui peuvent annuler certains de vos gains d’investissement ou augmenter vos pertes.

  • Performance sur 1 an : -23,2%
  • Ratio de dépenses : 0,89%
  • Rendement du dividende annuel : N/A
  • Volume quotidien moyen sur 3 mois : 18 692
  • Actifs sous gestion : 42,3 millions de dollars
  • Date de création : 17 janvier 2018
  • Émetteur : Barclays Capital

VXZ est structuré comme un billet négocié en bourse (ETN), un type de titre de créance non garanti qui ne verse pas d’intérêts et a des caractéristiques similaires à celles d’une action. Il suit le rendement total de l’indice S&P 500 VIX Mid-Term Futures, qui offre une exposition à une position longue glissante quotidienne sur les contrats à terme VIX des quatrième, cinquième, sixième et septième mois et reflète le point de vue des acteurs du marché sur l’orientation future du VIX. indice. Étant donné que le fonds est composé de contrats à terme à plus long terme, il est susceptible de présenter une corrélation plus faible avec le VIX au comptant. Mais il n’est encore destiné qu’à des investisseurs avertis avec une vision à court terme. En tant qu’ETN, VXZ évite les erreurs de suivi mais peut exposer les investisseurs au risque de crédit.

  • Performance sur 1 an : -23,8%
  • Ratio de dépenses : 0,85 %
  • Rendement du dividende annuel : N/A
  • Volume quotidien moyen sur 3 mois : 76 233
  • Actifs sous gestion : 107,1 millions de dollars
  • Date de création : 4 janvier 2011
  • Émetteur : ProShares

VIXM est structuré comme un pool de matières premières, un type d’investissement privé qui combine les contributions des investisseurs pour négocier des contrats à terme et des options sur matières premières. Le fonds suit l’indice S&P 500 VIX Mid-Term Futures, qui mesure les rendements d’un portefeuille de contrats à terme mensuels VIX ayant une moyenne pondérée de cinq mois avant l’expiration. VIXM détient des contrats à terme CBOE VIX afin de fournir aux investisseurs des rendements basés sur l’augmentation de la volatilité attendue du S&P 500. Cet ETF détient des contrats à terme relativement plus longs. Le fonds ne suit pas le VIX et devrait s’attendre à une performance très différente de la jauge de peur. Il s’adresse à des investisseurs avertis disposant d’un horizon d’investissement à court terme et capables de suivre leurs investissements au quotidien.

  • Performance sur 1 an : -76,3%
  • Ratio de dépenses : 0,89%
  • Rendement du dividende annuel : N/A
  • Volume quotidien moyen sur 3 mois : 25 408 314
  • Actifs sous gestion : 979,0 millions de dollars
  • Date de création : 17 janvier 2018
  • Émetteur : Barclays Capital

VXX est structuré comme un ETN. Il suit le rendement total de l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures, qui offre une exposition à une position longue glissante quotidienne sur les contrats à terme VIX du premier et du deuxième mois. L’indice reflète les opinions des participants au marché sur l’orientation future du VIX au moment de l’expiration des contrats à terme qu’il suit. Étant donné que le VXX est composé de contrats à terme à court terme, il a une corrélation plus élevée avec le VIX au comptant que les deux autres fonds ci-dessus. Cependant, pour la même raison, le fonds est plus susceptible de subir les impacts négatifs potentiels du contango. Cet ETF ne doit jamais être détenu dans un portefeuille à long terme à achat et à conservation. Il ne doit être utilisé que comme instrument de trading pour les investisseurs avertis cherchant à parier à court terme sur la volatilité ou comme outil de couverture.

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