MARA, COIN ou RIOT : quel stock de crypto Wall Street trouve-t-il toujours convaincant ?

Le marché de la crypto-monnaie a bien rebondi cette année après une course désastreuse l’année dernière. En particulier, Bitcoin (BTC-USD), la plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, a augmenté de plus de 80 % jusqu’à présent en 2023 grâce à l’amélioration du sentiment des investisseurs. Pendant ce temps, les inquiétudes concernant les risques associés au marché de la cryptographie et la nécessité de réglementations strictes demeurent. Dans ce contexte, nous avons utilisé l’outil de comparaison d’actions de Tipranks pour opposer Marathon Digital (NASDAQ : MARA), Coinbase Global (NASDAQ : MONNAIE) et les plateformes anti-émeute (NASDAQ:RIOT) les uns contre les autres pour choisir le stock de cryptographie le plus attractif selon les pros de Wall Street, même si ces actions ont considérablement augmenté depuis le début de l’année.

Marathon numérique (NASDAQ : MARA)

Une forte baisse des prix du Bitcoin en raison des pressions macroéconomiques, de l’effondrement du FTX et des coûts énergétiques élevés a eu un impact négatif sur les performances du crypto-mineur Marathon Digital en 2022. La perte par action de la société a grimpé à 6,05 $ en 2022 contre 0,37 $ en 2021.

Néanmoins, Marathon prend les mesures nécessaires pour renforcer sa situation financière et améliorer sa productivité. La société vise à dynamiser ses plates-formes minières précédemment achetées, dans le but d’atteindre sa capacité cible de 23 exahashs par seconde (EH/S) d’ici le milieu de cette année.

Au premier trimestre 2023, le taux de hachage opérationnel de l’entreprise a augmenté de 64 %, passant de 7 EH/s à 11,5 EH/s. L’amélioration du taux de hachage a contribué à augmenter la production de Bitcoin de 41 % par rapport au quatrième trimestre 2022 à 2 195 Bitcoin au premier trimestre 2023, dont 825 BTC en mars.

Marathon se concentre également sur l’efficacité énergétique grâce à l’utilisation de l’équipement minier S-19 XP. Une fois que tous les mineurs précédemment achetés sont installés, Marathon s’attend à ce qu’environ 66 % de son taux de hachage soient générés par les S19 XP, qui sont près de 30 % plus économes en énergie que la génération précédente de plates-formes minières.

L’action MARA est-elle un achat ou une vente ?

La note consensuelle d’achat fort de Wall Street pour l’action Marathon Digital est basée sur trois achats et un maintien. L’objectif de cours moyen des actions de 10 $ suggère que l’action pourrait être liée à une fourchette. Les actions de Marathon ont augmenté de près de 191 % depuis le début de l’année.

Coinbase Global (NASDAQ:COIN)

L’agitation sur le marché de la cryptographie l’année dernière a entraîné une baisse des performances du principal échange de cryptographie américain Coinbase. La société a glissé dans une perte de 2,46 $ par action au quatrième trimestre 2022, contre un BPA de 3,32 $, en raison d’une baisse de 75 % des revenus à 629 millions de dollars. Cependant, les deux mesures étaient meilleures que les attentes des analystes.

Néanmoins, la diminution de la clientèle de Coinbase et la baisse des volumes de transactions au quatrième trimestre étaient préoccupantes. Pendant ce temps, les efforts de la société pour diversifier sa base de revenus portent leurs fruits, compte tenu de la traction de produits tels que Staking, Earn et Custody. Coinbase prend également des initiatives, notamment en réduisant ses effectifs, pour faire baisser les coûts.

Quel est l’objectif de cours de l’action Coinbase ?

Cette semaine, l’analyste de Needham, John Todaro, a réitéré une note de vente sur l’action Coinbase avant ses résultats du premier trimestre. Todaro a noté que les volumes de transactions restent à une fraction des niveaux de pointe, bien qu’ils aient légèrement augmenté par rapport aux niveaux de fin d’année.

L’analyste estime que les actions de l’entreprise pour «ajuster sa base de dépenses» entraîneraient de meilleurs résultats cette année. Néanmoins, il estime que « la compression substantielle des prix de détail n’est qu’une question de temps » et a du mal à s’attendre à ce que l’entreprise évolue vers une rentabilité significative à long terme.

Todaro estime également que l’avis SEC Wells reçu par Coinbase au premier trimestre reflète les « risques réglementaires massifs » auxquels le modèle commercial de l’entreprise est confronté.

Wall Street est mis à l’écart sur Coinbase, avec une note consensuelle Hold basée sur sept achats, sept prises et sept ventes. À la suite de la hausse stupéfiante de 92 % depuis le début de l’année, l’objectif de prix moyen de 63,40 $ suggère une baisse possible de 6,5 %.

Plates-formes anti-émeute (RIOT)

La perte nette du mineur de Bitcoin Riot Platforms a considérablement augmenté en 2022 à 3,65 $ par action contre 0,17 $ par action en 2021, principalement en raison de charges de dépréciation hors trésorerie de 538,6 millions de dollars liées au goodwill, au Bitcoin et aux dépréciations de mineurs déclenchées par la baisse des prix du marché de mineurs en raison de la chute du prix du Bitcoin.

Néanmoins, la capacité de taux de hachage de l’entreprise a bondi de 213 % pour atteindre 9,7 EH/s au 31 décembre 2022. De violentes tempêtes hivernales à la fin décembre ont endommagé deux des bâtiments de l’entreprise à l’installation de Rockdale, entraînant un retard dans son plan visant à réaliser une auto- capacité de taux de hachage minier de 12,4 EH / s du premier trimestre 2023 au second semestre de cette année.

À la fin du premier trimestre 2023, la capacité de taux de hachage de Riot s’est améliorée à 10,5 EH/s, même après avoir exclu 17 040 mineurs qui étaient hors ligne en raison des dommages causés au bâtiment G par les rigueurs de l’hiver fin décembre 2022.

Est-ce que Riot Platforms est un bon achat ?

Suite à la mise à jour de la production de Bitcoin au premier trimestre 2023, Todaro de Needham a augmenté ses estimations de chiffre d’affaires et d’EBITDA ajusté pour Riot en 2023, en raison de la hausse des prix du Bitcoin en raison de «1) préoccupations liées aux banques; 2) les récents accords commerciaux mondiaux qui laissent entrevoir un affaiblissement du statut de réserve du dollar ; et 3) réductions de l’offre de nouvelles émissions BTC après la réduction de moitié au premier trimestre 24. »

Todaro a réitéré une cote d’achat sur Riot Platforms et a relevé l’objectif de prix à 15 $ au lieu de 9 $. L’analyste estime que Riot mérite une valorisation supérieure à ses pairs, compte tenu de son évolutivité opérationnelle, de sa liquidité et de son bilan solide.

La note consensuelle Strong Buy de Wall Street sur les actions RIOT est basée sur huit achats unanimes. Après un bond de 264 % du titre jusqu’à présent cette année, l’objectif de prix moyen de 10 $ suggère une baisse possible de 19 % par rapport aux niveaux actuels.

Conclusion

Les analystes sont très optimistes sur Marathon Digital et Riot Platforms mais restent à l’écart sur Coinbase. Les actions de Riot Platforms ont surperformé les deux autres actions jusqu’à présent en 2023. Cependant, l’objectif de cours moyen de Wall Street n’indique pas plus de hausse dans Riot par rapport aux niveaux actuels. Pendant ce temps, l’objectif de prix moyen des analystes implique que les actions de Marathon pourraient être liées à une fourchette. L’objectif de prix le plus élevé est de 12 $ dans le cas de Riot et de 15 $ pour Marathon, ce qui implique qu’il y a plus de marge de manœuvre selon l’analyste le plus optimiste pour ces actions.

Alors que plusieurs actions cryptographiques ont généré des rendements impressionnants depuis le début de l’année, les investisseurs doivent être conscients de la nature hautement volatile et risquée du marché de la cryptographie.

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