L’inflation britannique atteint son plus haut niveau depuis 2011

La pression sur la Banque d’Angleterre pour augmenter les taux d’intérêt s’intensifie après que l’inflation a atteint son plus haut niveau en près d’une décennie en octobre, menaçant de resserrer la pression sur le niveau de vie au Royaume-Uni et de déstabiliser la croissance économique.

La flambée des prix de l’énergie a poussé l’inflation au-dessus des attentes de la BoE, les prix ayant augmenté dans divers secteurs le mois dernier, augmentant la probabilité d’une hausse des taux de 15 points de base par le Comité de politique monétaire en décembre.

L’indice des prix à la consommation d’octobre a augmenté de 4,2% par rapport à il y a un an – le niveau le plus élevé depuis novembre 2011 – après une augmentation de 3,1% en septembre, selon les chiffres de l’Office for National Statistics publiés mercredi.

Ce chiffre est plus du double de l’objectif de 2% de la BoE et a dépassé les 3,9% prévus par la banque et les économistes interrogés par Reuters.

Yael Selfin, économiste en chef chez KPMG UK, a déclaré que les données « pourraient sceller la détermination de la Banque d’Angleterre à augmenter les taux en décembre, à la suite des solides données sur l’emploi publiées cette semaine » qui montraient que le nombre d’employés salariés avait augmenté de 160 000 à 29,3 millions entre septembre. et octobre, après la fin du régime de congé.

Janet Mui, directrice des investissements chez le gestionnaire de fortune Brewin Dolphin, a convenu qu’une augmentation des taux était « très probable ».

Boris Johnson, Premier ministre, témoignant devant de hauts députés mercredi, a déclaré que l’inflation était un facteur de hausse des prix de l’énergie, de problèmes de chaîne d’approvisionnement et « d’une économie sortant de Covid ».

Il a déclaré qu’un marché du travail tendu était préférable à un chômage de masse après un choc économique. « Je préférerais avoir une situation où il y avait une forte demande de main-d’œuvre et une économie en forte reprise », a-t-il déclaré.

Johnson a rejeté les suggestions selon lesquelles le gouvernement encourageait les entreprises à augmenter les salaires, même si la productivité n’augmentait pas, et risquait une flambée des salaires et des prix.

« Je pense que les gens devraient être payés équitablement pour ce qu’ils font. Mais les salaires et les prix ne sont pas fixés par le gouvernement », a-t-il déclaré.

La livre sterling a augmenté de 0,4% contre l’euro à 1,19 € mercredi matin alors que les marchés se préparaient à une hausse des taux de décembre par la BoE.

Mais certains économistes ont averti que l’inflation se ferait sentir dans la poche, amenant les gens à puiser dans leurs économies et à éroder le pouvoir d’achat des ménages à l’approche de Noël, la saison de magasinage la plus chargée de l’année.

Rachel Reeves, chancelière fictive du parti travailliste d’opposition, a déclaré que les données d’octobre étaient « extrêmement préoccupantes compte tenu de la crise croissante du coût de la vie ». Elle a ajouté que la hausse des prix aggraverait la situation des ménages de plus de 1 000 £.

Certains s’attendent à ce que l’impact sur la croissance économique se fasse sentir au début de la nouvelle année. En raison de l’effet de l’inflation sur les revenus et les dépenses des ménages, « nous ne nous attendons pas à une croissance très rapide de l’économie au quatrième trimestre de cette année ou au premier trimestre de l’année prochaine », a déclaré Paul Dales, économiste en chef britannique chez Capital Economics.

Les prix à la consommation britanniques étaient en hausse par rapport à un taux annuel de seulement 0,7% en octobre de l’année dernière, marquant la plus forte augmentation sur 12 mois depuis au moins 1989, date à laquelle des records comparables ont commencé.

L’augmentation du mois dernier était due aux factures d’énergie des ménages qui ont grimpé de 23% après qu’Ofgem, le régulateur de l’énergie, ait levé son plafond de prix pour refléter le prix plus élevé du gaz de gros dans le monde.

Les économistes ont averti que la hausse des coûts de l’électricité et du gaz sera supportée par ceux qui en ont le moins les moyens. « L’augmentation du coût des factures de gaz et d’électricité affecte de manière disproportionnée les ménages aux revenus les plus faibles », a déclaré Heidi Karjalainen, économiste de recherche à l’Institute for Fiscal Studies, un groupe de réflexion.

Elle a prédit « plus de problèmes en magasin » pour les ménages à faible revenu après un nouveau relèvement du plafond lors de la mise à jour semestrielle d’Ofgem en avril.

D’ici avril, une personne ayant un revenu salarial de 30 000 £ devrait voir son salaire nominal augmenter de 7,1 % pour maintenir le même niveau de vie compte tenu du taux d’inflation et des effets des récents changements fiscaux, y compris le nouveau prélèvement et le gel des prestations sociales. dans l’allocation personnelle, selon l’IFS.

L’inflation a également été propulsée par une hausse du coût des voitures d’occasion et du carburant, tous deux en hausse de plus de 20 % par an, reflétant les ruptures d’approvisionnement dans le secteur automobile et la forte demande des personnes évitant les transports publics en raison du risque du Covid-19.

Le secteur de la restauration et de l’hôtellerie a également contribué à une inflation plus élevée, les prix des services d’hébergement augmentant de 13 pour cent, liés à une augmentation du taux de la taxe sur la valeur ajoutée pour les entreprises d’accueil, de loisirs et de tourisme.

L’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie et l’alimentation plus volatiles, a augmenté plus que prévu à 3,4%, contre 2,9% le mois précédent, suggérant que la pression à la hausse sur les prix était généralisée.

La liste des baisses de prix liées à cette hausse de l’inflation « s’allonge encore et encore », a déclaré Reeves.

À court terme, la BoE s’attend à ce que les prix à la consommation montent à 4,5 % en novembre et culminent à environ 5 % en avril, reflétant les prix élevés de l’énergie et la forte demande continue de biens qui se heurte aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement.

Les entreprises ont appelé la banque centrale à faire le nécessaire pour maîtriser l’inflation. Kitty Ussher, économiste en chef à l’Institute of Directors, qui représente les chefs d’entreprise, a déclaré « à ce stade, les entreprises sont beaucoup plus préoccupées par l’inflation sous-jacente que par la hausse du coût de la dette ».

« Avec des taux d’intérêt à des plus bas historiques, nous demandons à la Banque d’Angleterre de montrer qu’elle est sérieuse et de remettre les anticipations d’inflation en conformité avec son mandat », a-t-elle ajouté.

Cependant, Jack Leslie, économiste principal au groupe de réflexion de la Resolution Foundation, a fait valoir que « bien que douloureux pour les ménages, le fait est que la nature mondiale de ces pressions inflationnistes signifie que les outils traditionnels tels que l’augmentation des taux d’intérêt sont susceptibles d’avoir peu d’effet ». .

La BoE a prédit que l’inflation commencera à ralentir à partir du printemps, car les prix élevés de l’énergie et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement devraient s’atténuer.

Les bénéfices des entreprises ont également été menacés par une augmentation substantielle du coût des biens produits par les usines et des matières premières. Le taux annuel des prix des intrants à la production a bondi à 13 pour cent en octobre, contre 11,4 pour cent le mois précédent et le plus haut depuis au moins 10 ans.

Le Royaume-Uni n’est pas le seul pays où les revenus des ménages sont érodés par la hausse des prix. La semaine dernière, les États-Unis ont signalé que les prix à la consommation en octobre ont augmenté à leur rythme le plus rapide en trois décennies, tandis que l’inflation de la zone euro a augmenté le mois dernier à son rythme le plus rapide en 13 ans.

« De nombreux pays connaissent une inflation plus élevée alors que nous nous remettons de Covid, et nous savons que les gens sont confrontés à des pressions liées au coût de la vie », a déclaré mercredi le chancelier britannique Rishi Sunak.

Pour maîtriser l’inflation, la BoE devra trouver un équilibre délicat. Ne pas augmenter suffisamment les taux d’intérêt pourrait entraîner « une inflation plus élevée pendant plus longtemps », a déclaré Dales de Capital Economics ; les pousser trop loin pourrait « réduire l’inflation mais au détriment d’une économie plus faible ».