L’industrie DeFi est-elle attrayante pour les banques commerciales ? Le Siam parie avec un fonds de 110 millions de dollars

Alors que l’intérêt institutionnel sérieux pour la cryptographie devient peut-être plus une tendance établie qu’un récit émergent, les grands acteurs se concentrent généralement sur Bitcoin (BTC). Cependant, des actifs comme Ether (ETH) et la finance décentralisée (DeFi) commencent à attirer l’attention des grands investisseurs.

Pour la Siam Commercial Bank (SCB), DeFi est un point central de sa stratégie actuelle en matière d’actifs numériques, car la plus ancienne banque de Thaïlande se prépare à la perturbation technologique financière attendue de la finance décentralisée. Alors que d’autres banques sont encore indécises ou ne font que des incursions temporaires dans l’interaction avec les actifs numériques, la SCB se dit impatiente d’engager des fonds pour explorer la blockchain et l’espace DeFi.

L’accent mis par la SCB sur DeFi intervient également à un moment où les régulateurs thaïlandais ciblent l’espace financier décentralisé pour des réglementations plus strictes. En effet, l’attention réglementaire se déplace de plus en plus vers l’espace de marché de niche avec des agences nationales et intergouvernementales cherchant à développer des politiques juridiques pour le marché DeFi.

DeFi a initialement tenu sa promesse de décentralisation ; la désintermédiation des dépositaires établis de la finance mondiale. Cependant, avec les banques et les institutions financières investissant dans la technologie décentralisée, le récit semble s’orienter vers une forme hybride de DeFi connue sous le nom de Regulated DeFi, qui combine les normes existantes et l’efficacité de la finance traditionnelle, les règlements instantanés. et les avantages de réduction des coûts associés aux protocoles décentralisés. .

Ambitions DeFi

Le trésor de guerre blockchain de 110 millions de dollars de la Siam Commercial Bank a commencé comme un fonds d’amorçage de 50 millions de dollars lancé en février par SCB 10X, la branche de capital-risque de la banque. Comme indiqué par TUSEN à l’époque, le fonds a encore renforcé l’approche avant-gardiste de la banque face aux développements émergents de la finance numérique.

Dans une conversation avec TUSEN, Mukaya ‘Tai’ Panich, directeur du capital-risque et des investissements chez SCB 10X, a déclaré que DeFi était en quelque sorte une révélation pour la banque dans son évaluation du paysage financier numérique émergent.

«Nous travaillions sur l’industrie de la blockchain et avons commencé à regarder DeFi. Et nous en avons été étonnés », a déclaré Panich à TUSEN. Selon le responsable de SCB 10X, la banque a rapidement détecté le changement de paradigme dans la technologie potentielle DeFi et la possible désintermédiation des institutions financières traditionnelles.

« Les projets DeFi peuvent être complètement automatisés », a-t-il déclaré, notant que l’implication humaine serait limitée aux mises à niveau du code des contrats intelligents. Panich a également parlé de la nature révolutionnaire des contrats intelligents et de la façon dont les lignes de code peuvent permettre des transactions directes entre des entités telles que des prêteurs et des emprunteurs sans avoir besoin d’une contrepartie centrale.

Compte tenu de la possibilité que DeFi perturbe le statu quo financier hérité, Panich fait valoir que les banques feraient bien de se préparer à la perturbation imminente :

« La raison pour laquelle nous voulons investir dans DeFi et faire partie de l’écosystème du protocole DeFi est que nous voulons comprendre et capitaliser sur DeFi, compte tenu de son potentiel d’impact significatif sur le secteur financier. « 

A 110 millions de dollars, le fonds blockchain et DeFi représente près de la moitié des 220 millions de fonds de capital-risque de SCB 10X. Commentant la taille de l’allocation aux actifs numériques, Panich a déclaré que cela reflétait l’engagement de la banque envers l’espace DeFi, ajoutant :

« SCB 10X a investi et développé de multiples relations de collaboration avec la communauté blockchain en Asie et dans le monde, notamment Ripple, BlockFi, Sygnum, Alpha Finance Lab, Anchorage, Anchor Protocol (qui fait partie de la chaîne Terra), Axelar et Ape Board , entre autres. « 

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Reconstituer la finance mondiale

En avril, John Whelan, responsable du laboratoire blockchain de Banco Santander à Madrid, a plaidé en faveur d’une DeFi réglementée. Selon Whelan, des réseaux de règlement privés de deuxième couche pour les classes d’actifs fonctionnant au-dessus des blockchains publiques devraient émerger à l’avenir.

Selon Whelan, l’adoption de la blockchain pour réduire le débit de règlement des transactions est un centre d’intérêt majeur pour les acteurs de la finance traditionnelle. Les commentaires de Whelan ont mis en évidence le récit émergent selon lequel plutôt que la désintermédiation, les institutions financières trouveront des moyens d’adopter la technologie DeFi dans leurs propres processus backend.

Panich a également fait écho à des sentiments similaires, déclarant à TUSEN : « Je tiens à souligner que je vois vraiment un avenir où les sociétés financières traditionnelles travailleront avec les sociétés DeFi. Mon point de vue est qu’à l’avenir, il y aura une intégration de la finance traditionnelle avec DeFi. « 

Selon le directeur des investissements de SCB 10X, les banques et les institutions financières disposent de l’expérience « en contact avec le client » dont elles ont besoin pour mieux fournir des services fintech innovants aux consommateurs. « À l’avenir, je peux voir un monde où DeFi peut alimenter le back-end des sociétés financières traditionnelles », a ajouté Panich.

Pour Rachid Ajaja, PDG et co-fondateur de la société de marché des capitaux décentralisée AllianceBlock, le renversement promis du financement hérité de DeFi est quelque chose qui se produira à long terme. Cependant, Ajaja a déclaré que la tendance à court terme serait que davantage d’institutions financières profitent des aspects de la finance décentralisée.

Le PDG d’AllianceBlock a établi des parallèles avec l’ère de la transformation numérique qui a vu l’émergence de sociétés de technologie financière fournissant des services via des API qui s’interfacent avec le système bancaire. « Avec la fusion de DeFi et d’institutions financières, nous verrons exactement la même chose, et petit à petit les systèmes hérités changeront », a déclaré Ajaja à TUSEN, ajoutant :

« À long terme, je suis absolument convaincu que DeFi perturbera complètement le système financier mondial, car tout ce qui se fait dans la finance traditionnelle peut être répliqué dans DeFi à moindre coût, moins de besoin d’intermédiaire, de nouvelles opportunités et de nouvelles sources de revenus accrues. C’est juste une question de temps. »

Craig Russo, directeur de l’innovation du Non-Fungible Token Vault et du PolyientX Marketplace Protocol, a également fourni des informations supplémentaires sur la voie future possible de l’adoption de DeFi dans la finance mondiale. Russo a déclaré à TUSEN que les institutions financières adopteront très probablement des protocoles d’accès ouvert par le biais d’initiatives telles que Compound Treasury tout en utilisant également la technologie DeFi dans leurs systèmes internes.

« L’un des grands objectifs du mouvement DeFi est de réorganiser le système économique actuel pour mieux aligner les structures d’incitation, ce qui peut finalement aller à l’encontre des intérêts de certaines institutions tout en ouvrant la porte à une nouvelle vague d' »innovation fintech », a ajouté Russo.

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Faire face à la pression réglementaire

Alors que la SCB continue d’explorer les opportunités d’investissement dans la blockchain, les autorités thaïlandaises braquent les projecteurs réglementaires sur DeFi. En juin, la Securities and Exchange Commission (SEC) thaïlandaise a annoncé son intention d’envisager un régime de licence pour les protocoles financiers décentralisés, en particulier les projets qui émettent des jetons.

Commentant la manière dont la banque gérera l’examen minutieux de l’espace DeFi, Panich a déclaré: «L’objectif du SCB 10X est de se conformer absolument aux réglementations établies par le gouvernement et les régulateurs tels que la SEC thaïlandaise et la Banque de Thaïlande. Thaïlande ».

« La blockchain et le DeFi sont des industries très jeunes, émergentes et en évolution rapide. En tant qu’acteur TradFi actif dans DeFi, il nous appartient de travailler en étroite collaboration avec le gouvernement et les régulateurs pour aider à mettre la perspective de l’industrie DeFi au premier plan, en trouvant des moyens optimaux de faire avancer rapidement l’entreprise. ‘industrie.

Le plan de la SEC thaïlandaise visant à réviser les réglementations DeFi est révélateur de l’accent mis actuellement sur DeFi par les régulateurs du monde entier. Toujours en juin, le Forum économique mondial a publié une boîte à outils politique pour une réglementation DeFi juste et efficace.

L’accent mis sur des réglementations justes et efficaces est probablement basé sur les craintes que les startups blockchain ne soient désavantagées en matière de conformité si des mesures plus strictes sont appliquées à DeFi. Les entités réglementées telles que les banques et les institutions financières peuvent trouver plus facile de négocier ces contraintes politiques.

En effet, Ajaja d’AllianceBlock a fait la même remarque à TUSEN, déclarant : « Les primitives DeFi sont définitivement désavantagées à cet égard par rapport à leurs homologues de la finance traditionnelle. En tant que tel, Ajaja a déclaré que des passerelles de conformité pour des protocoles tels que Know Your Customer et Anti-Money Laundering sont nécessaires pour une plus grande compatibilité avec la finance traditionnelle et la transition vers l’interfaçage avec les actifs mondiaux. réel pour les primitives DeFi.