Lex Greensill a assuré le personnel d’une «  énorme  » liquidité avant l’effondrement

Lex Greensill a déclaré à ses employés que son entreprise disposait de liquidités «énormes» trois semaines à peine avant que la société de financement ne sombrât dans l’insolvabilité.

Greensill, un financier australien de 44 ans maintenant au centre d’un scandale d’entreprise et politique grandissant, a rassuré le personnel dans une vidéo interne le 15 février qu’un ensemble crucial de fonds au Credit Suisse était solide, tout en expliquant que la société était sur la bonne voie. sur le point de finaliser une nouvelle police d’assurance.

Deux semaines plus tard, le Credit Suisse a gelé sa gamme de 10 milliards de dollars de fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement, après l’expiration d’une assurance couvrant leurs actifs, précipitant la chute de Greensill Capital.

Lors de l’enregistrement de février, Greensill s’est vanté de la «force incroyable» de ces fonds, qui comprenait également une gamme plus petite de 842 millions de dollars chez le gestionnaire d’actifs basé à Zurich GAM. «Nous disposons d’énormes quantités de liquidités pour nos actifs dans les fonds», a-t-il déclaré. «Les marchés sont très derrière nous.»

Dans son activité principale de financement de la chaîne d’approvisionnement, Greensill a fourni des financements à de grandes entreprises pour payer leurs fournisseurs. Il a regroupé ces prêts dans des billets qui ont été placés dans les fonds du Credit Suisse et de GAM.

L’assurance visait à se prémunir contre le risque – supposé faible – de défaillance de l’une des grandes entreprises clientes. Sa présence a permis aux investisseurs de mettre des liquidités dans les fonds comme s’il était quasiment sans risque.

Maintenant, de grands clients, dont GFG Alliance de Sanjeev Gupta, ont fait défaut sur les prêts, il y a des arguments sur la validité de l’assurance et le Credit Suisse a déclaré qu’il prévoyait des pertes lors de la liquidation des fonds. Il devrait y avoir une bataille juridique entre la banque, les investisseurs, les assureurs, les administrateurs de Greensill et ses entreprises clientes quant à savoir qui supportera les pertes.

Les détails de la vidéo, qui n’ont pas été rapportés auparavant, soulignent la confiance que Greensill projetait à son personnel, alors même que son entreprise était au bord de l’insolvabilité. La majorité des plus de 1000 employés de Greensill Capital ont été licenciés peu de temps après son dépôt pour administration le 8 mars.

Greensill Capital et son administrateur Grant Thornton ont refusé de commenter.

Sur la vidéo du 15 février, le financier australien a déclaré que Greensill travaillait avec ses «amis de Marsh and Chubb» – le courtier d’assurance de la société et l’un de ses assureurs – afin d’apporter un «ajustement» important à ses politiques. Il a dit que cela rendrait l’assurance «à peu près exactement la même» qu’une police précédente qui offrait une couverture à 100 pour cent.

« Le retour que nous avons eu de Chubb la semaine dernière est qu’ils sont très favorables à cette modification », a-t-il déclaré.

Chubb a refusé de commenter.

Dans une déclaration ultérieure d’un témoin devant le tribunal le 8 mars, Greensill a déclaré que, bien qu’elle ait signé une police d’assurance de 3 milliards de dollars avec Chubb et d’autres assureurs en novembre, elle n’avait «jamais été utilisée parce qu’elle ne fournissait pas une couverture à 100%».

Les problèmes avec l’assurance de Greensill se préparaient depuis des mois. En juillet 2020, l’assureur japonais Tokio Marine a informé Greensill qu’il ne prolongerait ni ne renouvellerait aucune police et avait licencié un souscripteur lors d’une enquête sur ses relations avec l’entreprise.

Greensill Capital a également eu des problèmes croissants sur d’autres fronts lorsque le message aux employés a eu lieu.

Trois jours après la vidéo du 15 février, le Financial Times a rapporté que Greensill faisait face à la pression des régulateurs pour réduire l’exposition de sa filiale bancaire allemande au magnat des métaux Sanjeev Gupta.

Dans les coulisses, le chien de garde bancaire allemand BaFin avait déjà engagé KPMG pour effectuer un audit spécial de Greensill Bank. Le 25 janvier, le cabinet comptable a signalé qu’il avait découvert des faits qui, selon lui, pourraient «mettre en danger l’existence de la banque», selon des documents consultés par le FT.

Lors d’une précédente adresse au personnel en novembre, Greensill a annoncé le contrat d’assurance fraîchement signé avec Chubb, le décrivant comme un «grand vote de confiance». «C’est un véritable honneur pour toute l’entreprise», a-t-il déclaré.

Au cours du message du 23 novembre, Greensill a également déclaré aux employés qu’une série de réunions d’investisseurs «se passaient très bien». Le FT a rapporté le mois dernier que ces efforts pour lever 1 milliard de dollars auprès des sociétés de capital-investissement ont échoué après que la société ait été incapable d’apaiser les inquiétudes concernant plusieurs problèmes qui avaient déjà fait surface dans la presse.

Reportage supplémentaire d’Olaf Storbeck et Ian Smith