Les stocks augmentent, la peur recule à Wall Street malgré l’invasion de l’Ukraine

Le marché boursier s’est redressé vendredi alors qu’un certain soulagement a traversé Wall Street, alors même que les attaques meurtrières continuaient de faire rage à Ukraine. Les actions ont augmenté, le pétrole a chuté et les investisseurs se sont détournés de l’or et des autres valeurs refuges traditionnelles qu’ils privilégient lorsque la peur est grande.

Le S&P 500 a bondi de 2,4 %, faisant suite à une jeudi sauvage où l’indice de référence est passé d’une perte de 2,6 % à un gain de 1,5 %. D’autres indices ont également gagné vendredi, avec le Dow Jones en hausse de 2,5% et le composite Nasdaq à forte composante technologique en hausse de 1,6%.

Les actions cette semaine ont fortement oscillé avec l’incertitude quant à l’ampleur de l’invasion russe faire monter l’inflation, notamment les prix du pétrole et du gaz naturel, et freinent l’économie mondiale.

Ces grandes fluctuations devraient se poursuivre dans les heures et les semaines à venir, avec tant d’incertitude non seulement sur l’Ukraine mais aussi sur les taux d’intérêt. La Réserve fédérale est prise dans une danse délicate où elle doit augmenter suffisamment les taux d’intérêt pour contenir une inflation élevée, mais pas au point de provoquer une récession.

Vendredi matin, au moins, l’ambiance était plus calme. Une mesure de la peur à Wall Street, qui montre à quel point les traders s’inquiètent des fluctuations à venir des cours des actions, atténuées de 7%. L’or a chuté de 1,9 % après s’être redressé pendant des semaines en raison des inquiétudes concernant la Russie et l’Ukraine. Les rendements du Trésor sont restés relativement stables, signalant que les investisseurs ne cherchaient pas la sécurité comme ils l’avaient fait immédiatement après l’invasion russe.

Les informations selon lesquelles la Russie est prête à envoyer une délégation en Biélorussie pour des entretiens avec des responsables ukrainiens ont quelque peu aidé. Un rapport du gouvernement américain, quant à lui, a montré que l’inflation du mois dernier était à peu près conforme aux attentes des économistes, même si elle était encore élevée. Il a également montré que le principal moteur de l’économie américaine, les dépenses des consommateurs, s’est renforcé plus que prévu par les économistes.

Les rapports économiques pourraient suffire à convaincre la Réserve fédérale de ne pas augmenter les taux à court terme le mois prochain du double de leur augmentation habituelle, du moins pour le moment, a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments. C’est quelque chose que certains responsables de la Fed avaient suggéré, et c’est quelque chose que les investisseurs craignent généralement parce que des taux plus élevés exercent une pression à la baisse sur toutes sortes d’investissements. Quelle que soit sa taille, la hausse des tarifs serait la première depuis 2018.

Réservoirs contre téléscripteurs

Cependant, tout le calme retrouvé sur les marchés financiers mondiaux s’est produit dans le contexte où la Russie a poussé son invasion de l’Ukraine à la périphérie de la capitale vendredi après avoir déclenché des frappes aériennes sur des villes et des bases militaires et envoyé des troupes et des chars de trois côtés dans ce qui équivaut à le plus grand conflit terrestre en Europe depuis la Seconde Guerre mondiale.

Les prix de tout, des actions aux bitcoins ont fortement oscillé avec l’incertitude concernant la Russie et l’Ukraine, mais les projecteurs les plus brillants du marché ont peut-être été le pétrole et le gaz naturel. La Russie est l’un des plus grands producteurs mondiaux de pétrole et de gaz, et les consommateurs européens en dépendent particulièrement.

Les prix du pétrole ont chuté des deux côtés de l’Atlantique, un jour après avoir brièvement dépassé les 100 dollars le baril, craignant que le conflit et les sanctions à venir ne perturbent l’approvisionnement. Le brut américain de référence a glissé de 1,5 % à 91,43 $ le baril. Le Brent, la norme internationale, a chuté de 1,6 % à 93,93 $.

En annonçant jeudi des sanctions contre la Russie qu’il a qualifiées de dures, le président Joe Biden a déclaré qu’il « fera tout ce qui est en mon pouvoir pour limiter la douleur que le peuple américain ressent à la pompe à essence ». Cela a soulagé le fait que les sanctions n’étaient pas aussi sévères qu’elles auraient pu l’être, et la chute des prix du pétrole a contribué à faire monter les stocks.

« Nous n’allons rien faire qui perturbe involontairement le flux d’énergie, car la reprise économique mondiale est toujours en cours », a déclaré jeudi le directeur adjoint du Conseil économique national, Daleep Singh.

Les actions ont également augmenté dans une grande partie de l’Europe et de l’Asie vendredi, récupérant certaines de leurs fortes pertes immédiatement après l’invasion russe. Le FTSE 100 de Londres a gagné 3,8 % tandis que le CAC 40 français a augmenté de 3,2 % et le DAX allemand de 3,2 %.

Les acteurs du marché pourraient parier que la crise pourrait ralentir les mesures prises par les banques centrales pour calmer l’inflation en augmentant les taux d’intérêt et en annulant d’autres soutiens aux économies accablées par la pandémie, a déclaré Ipek Ozkardeskaya de Swissquote Bank SA.

« Mais en réalité, il s’agit de volatilité, une forte volatilité qui résulte d’un environnement à haute tension », a écrit Ozkardeskaya dans un commentaire. « Il est impossible de dire quelle direction prendra le marché dans les cinq prochaines minutes. »