Les obligations font peur aux actions cette semaine, mais le carnage est peut-être terminé: trader
Le fondateur d’AlphaTrends, Brian Shannon, rejoint Jared Blikre de Yahoo Finance pour discuter des dernières actions du marché.
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BRIAN CHEUNG: Eh bien, des obligations, des obligations, des obligations. Il y a beaucoup d’actions étranges qui se passent cette semaine qui se sont répandues dans les actions. Et ici pour le décomposer, Jared Blikre de Yahoo Finance aux côtés de Brian Shannon, le fondateur d’alphatrends.net. Jared, Brian, que se passe-t-il?
JARED BLIKRE: Très bien, Brian, je vais vous amener dans une seconde. Je veux juste dire ici, cela a été une semaine incroyable. Nous avons vu des mouvements énormes sur le marché obligataire perturbant en quelque sorte le risque sur les flux que nous avons vu depuis le début de l’année.
Mais, vous savez, je pense qu’en tant que traders, nous n’avons pas à comprendre tout ce qui se passe, car nous avons des graphiques. Et donc nous avons une carte d’espionnage ici. Nous allons arriver aux liens dans une seconde. Je veux que vous décomposiez le S&P 500 ETF ici pour nous.
BRIAN SHANNON: Ouais, Jared. Je veux dire, nous sommes toujours dans une tendance haussière primaire. Je veux dire, vous savez, les gens oublient qu’il y a parfois des risques sur le marché. Et cela peut arriver assez rapidement. Quelles qu’en soient les raisons – des dislocations sur d’autres marchés, quels qu’ils soient – quand cela se répercute sur ce que nous négocions, nous le prenons beaucoup plus personnellement.
Mais encore une fois, le marché est toujours dans une tendance haussière primaire. Nous avons rebondi autour du prix moyen pondéré en fonction du volume depuis le début de l’année dans le SPI cette semaine. Et cela nous dit qu’il y a encore des acheteurs ici à ce prix moyen qui défendent le marché.
Maintenant, aujourd’hui, nous l’avons légèrement sous-estimé et sous-estimé la moyenne mobile à 50 jours, mais maintenant nous obtenons un rebond. Et il me semble que le pire de ce petit combat de vente est passé. Et c’est probablement l’occasion pour les gens de dire, hé, vous savez, si je n’étais pas à l’aise de tenir ce que j’ai eu cette semaine avec cette volatilité, saisissez peut-être l’occasion du prochain équilibre pour alléger cela et essayer de mieux comprendre où votre risque réside dans un portefeuille global.
JARED BLIKRE: Eh bien, prenons une seconde pour décomposer la gestion des risques, car ce n’est pas seulement pour les nouveaux traders. Il y a à peine un mois, Melvin Capital a dû être recapitalisée à hauteur de milliards de dollars. Ce sont des pros expérimentés. Alors, comment un petit gars gère-t-il le risque ici?
BRIAN SHANNON: Eh bien, j’aime dire que la gestion des risques est toujours le travail numéro 1. Et beaucoup de gens sont submergés par les corrélations qu’ils entendent à ce sujet, eh bien, l’or est en baisse, donc le dollar devrait faire cela, et cela devrait se traduire par Bitcoin ou quoi que ce soit, quand je pense que ce que vous devez vraiment faire, c’est examiner vos avoirs individuels et comprendre où ils se trouvent par rapport à votre coût, quel était votre risque initial, et gérer chaque position en fonction de ses propres paramètres de risque.
Ne prenez pas de décisions globales de portefeuille à cause de ce que fait la Fed. Laissez cela aux gestionnaires de macros. Mais dites plutôt, hé, je possède, vous savez, des actions de Microsoft. Je vais échanger Microsoft sur la base de ce que Microsoft me dit et uniquement de ce que Microsoft me dit. Sinon, cela devient trop déroutant et il y a trop de variables. Investir dans le trading est déjà assez difficile sans essayer de le rendre si intelligent que nous ne le comprenons tout simplement pas à la fin.
JARED BLIKRE: D’accord. Il ne nous reste donc que 30 secondes environ, mais nous … J’ai ici un tableau de TLT. Que voyez-vous ici?
BRIAN SHANNON: Eh bien, les obligations ont été dans cette très bonne tendance à la baisse depuis août de l’année dernière. Ils ont dépassé cette moyenne mobile de 50 jours, et cela a vraiment plafonné tous les rallyes depuis lors. Cette semaine, nous avons vu un volume énorme à la baisse. Et cela me dit que, vous savez, le volume culmine généralement aux points de retournement.
Je ne pense pas que ce soit, vous savez, un achat, c’est – vous savez, les obligations sont dans un nouveau marché haussier. Mais il est temps de l’examiner et de dire que cela fait probablement un creux à court terme, et nous allons voir des rebonds ici. Mais à la fin, il va probablement s’installer pendant un certain temps et retrouver son équilibre. La vieille phrase, s’ils ne vous font pas peur, ils vous épuiseront, ce qui signifie qu’il faudra probablement encore un peu de temps pour s’installer avant de pouvoir vraiment soutenir à nouveau une autre tendance haussière.
JARED BLIKRE: S’ils ne vous font pas peur, ils vous épuisent. J’aime ça. Presque aussi bon que le prix – seul le prix paie.
BRIAN SHANNON: Seul le prix paie.
JARED BLIKRE: Je vais le renvoyer à Akiko ici.
AKIKO FUJITA: D’accord. Merci beaucoup pour ça, les gars.