Les lancements de fonds spéculatifs chutent au plus bas depuis la crise financière de 2008
L’aversion au risque sur les marchés financiers mondiaux dans un contexte de turbulences économiques persistantes a dissuadé les investisseurs spéculatifs potentiels de créer de nouvelles entreprises au deuxième trimestre.
Le nombre estimé de nouveaux lancements de fonds spéculatifs est tombé à seulement 80 au deuxième trimestre, en forte baisse par rapport à 185 au premier trimestre de l’année, selon de nouvelles données de la société d’indexation et d’analyse Hedge Fund Research. Le dernier chiffre reflète également le plus petit nombre de nouveaux fonds lancés depuis le quatrième trimestre 2008, pendant la crise financière mondiale.
Les financiers ont réduit l’ouverture de nouveaux fonds spéculatifs même si la performance dans son ensemble s’est maintenue au cours de la période par rapport aux marchés plus larges.
Du début de cette année à la fin du mois d’août, l’indice composite pondéré par les fonds HFRI – un indice mondial des plus grands fonds spéculatifs du monde – n’a chuté que de 4 %, tandis que l’indice de référence S&P 500 a plongé de 17 % sur la même période.
Les fonds spéculatifs macroéconomiques mondiaux, qui bénéficient de l’incertitude causée par les événements politiques ou économiques, ont été les plus performants, profitant le plus de leurs positions longues sur les matières premières et le dollar américain, chaque catégorie d’actifs bénéficiant de la volatilité associée aux hausses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
L’indice HFRI 500 Macro – HFRI 500 Macro Index – qui suit les stratégies axées sur la macro dans l’ensemble de l’indice global des fonds spéculatifs, a bondi de 14,3 % depuis le début de l’année jusqu’en août, selon les données de Hedge Fund Research.
Pourtant, les nouveaux lancements ont fortement chuté au deuxième trimestre malgré cette surperformance, a déclaré le président du HFR, Kenneth J. Heinz, dans un communiqué.
« Le sentiment d’aversion pour le risque a stimulé l’aversion au risque des investisseurs, les investisseurs conservant des expositions aux fonds établis à travers le paradigme actuel du marché volatil d’incertitude géopolitique et macroéconomique sans précédent », a déclaré Heinz.
En plus d’un ralentissement des lancements de nouveaux fonds, les liquidations de fonds spéculatifs ont augmenté par rapport au trimestre précédent, avec environ 156 fonds qui ont fermé leurs opérations au deuxième trimestre, contre 126 au premier trimestre.
Parmi les fermetures de fonds spéculatifs les plus importantes au cours du trimestre figurait Melvin Capital – la société impliquée dans le short squeeze GameStop de 2021 – auparavant connue comme l’un des fonds spéculatifs les plus performants de Wall Street.
Tiger Global Management, l’un des plus grands fonds spéculatifs au monde, a perdu 63,3% au deuxième trimestre après des frais après avoir été battu par une déroute des actions technologiques dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.
Pendant ce temps, dans une récente lettre aux investisseurs, Anne Farlow, présidente du conseil d’administration de Pershing Square Holdings (PSH) de Bill Ackman – qui était en baisse de 15,2 % depuis le début de l’année jusqu’au 31 août – a reconnu : « Le premier semestre 2022 a été une une période difficile pour PSH, pour les entreprises et pour les marchés financiers en général, motivée en grande partie par la hausse de l’inflation, l’incertitude entourant la politique monétaire et les événements géopolitiques.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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