Les investisseurs sont-ils préoccupés par ce qui se passe chez Sunplus Technology (TPE: 2401)?

Quelles tendances fondamentales sous-jacentes peuvent indiquer qu’une entreprise pourrait être en déclin? Le plus souvent, nous verrons un déclin revenir sur les capitaux employés (ROCE) et un quantité des capitaux employés. Fondamentalement, l’entreprise gagne moins sur ses investissements et réduit également son actif total. Donc, après avoir jeté un coup d’œil sur les tendances à l’intérieur Technologie Sunplus (TPE: 2401), nous n’avions pas trop d’espoir.

Qu’est-ce que le retour sur capitaux employés (ROCE)?

Pour ceux qui ne sont pas sûrs de ce qu’est le ROCE, il mesure le montant des bénéfices avant impôts qu’une entreprise peut générer à partir des capitaux employés dans son activité. Les analystes utilisent cette formule pour le calculer pour la technologie Sunplus:

Rendement du capital employé = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif à court terme)

0,033 = 340 millions NT $ ÷ (12 milliards NT $ – 1,7 milliard NT $) (Sur la base des douze derniers mois jusqu’en septembre 2020).

Alors, Sunplus Technology a un ROCE de 3,3%. En termes absolus, c’est un rendement faible et il sous-exécute également la moyenne de l’industrie des semi-conducteurs de 11%.

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Bien que le passé ne soit pas représentatif de l’avenir, il peut être utile de savoir comment une entreprise s’est comportée historiquement, c’est pourquoi nous avons ce graphique ci-dessus. Si vous souhaitez examiner les performances de la technologie Sunplus dans le passé dans d’autres mesures, vous pouvez consulter ce gratuit graphique des revenus, revenus et flux de trésorerie passés.

Ce que la tendance du ROCE peut nous dire

En ce qui concerne les mouvements ROCE historiques de Sunplus Technology, la tendance n’inspire pas confiance. Il y a environ cinq ans, les rendements du capital étaient de 4,2%, mais ils sont maintenant nettement inférieurs à ce que nous avons vu ci-dessus. En plus de cela, il convient de noter que le montant des capitaux employés au sein de l’entreprise est resté relativement stable. Cette combinaison peut être le signe d’une entreprise mature qui dispose encore de domaines pour déployer des capitaux, mais les rendements reçus ne sont pas aussi élevés en raison potentiellement d’une nouvelle concurrence ou de marges plus faibles. Donc, comme ces tendances ne sont généralement pas propices à la création d’un multi-ensacheuse, nous ne retiendrions pas notre souffle sur la technologie Sunplus en devenant une si les choses continuent comme elles l’ont fait.

L’essentiel sur le ROCE de la technologie Sunplus

En fin de compte, la tendance à la baisse des rendements sur le même montant de capital n’est généralement pas une indication que nous examinons un stock de croissance. Étant donné que l’action a grimpé en flèche de 149% au cours des cinq dernières années, il semble que les investisseurs aient de grandes attentes à l’égard de l’action. Dans tous les cas, les tendances sous-jacentes actuelles ne sont pas de bon augure pour les performances à long terme, donc à moins qu’elles ne s’inversent, nous commencerions à chercher ailleurs.

Une dernière remarque, vous devriez en savoir plus sur le 2 panneaux d’avertissement nous avons repéré avec la technologie Sunplus (dont 1 qui est significatif).

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