Les investisseurs réguliers peuvent-ils battre le marché ?

Nous investissons tous dans l’espoir qu’un jour nous n’aurons plus besoin de travailler, mais que nous aurons assez d’argent pour vivre de nos investissements. La question demeure : un investisseur régulier peut-il vraiment battre le marché ? Avons-nous ce qu’il faut pour convaincre les intermédiaires et les institutions qui ont investi des millions, voire des milliards, sur le marché ? Selon Terrance Odean, professeur de finance à la Haas School of Business de l'Université de Californie à Berkley, « de nombreuses erreurs commises par les investisseurs proviennent d'un manque de compréhension des désavantages innés auxquels ils sont confrontés ». Dans cet article, nous vous présentons quelques-unes des idées d'experts dans le domaine sur la façon de battre les marchés.

David et Goliath

Pouvez-vous battre le marché ? La réponse à cette question n’est pas facile et les réponses varient généralement en fonction de la personne à qui vous la posez. En battant le marché, nous parlons d'Américains qui travaillent quotidiennement et qui investissent pour tenter d'obtenir des plus-values ​​et des rendements supérieurs à ceux du S&P 500. Selon un expert, les investisseurs pourraient devoir renoncer à quelque chose en échange de rendements plus élevés.

« Nous avons tous une part de larcin en nous. Nous achetons des titres parce que nous pensons connaître quelqu'un ou quelque chose que d'autres ne connaissent pas. Je ne pense pas que quiconque puisse constamment surperformer le S&P 500 sans assumer un risque plus élevé que celui du marché », selon David EY Sarna. , auteur de « History Of Greed ».

Ne vous modèlez pas sur les professionnels

Alors que certains d’entre nous disposent des outils (et des connexions) nécessaires pour prendre des décisions éclairées qui nous mèneront à un portefeuille avec des rendements plus élevés, d’autres, comme les courtiers en valeurs mobilières, les banquiers et les grandes entreprises, ont très probablement un avantage, n’est-ce pas ?

Bien sûr, ces personnes du secteur financier disposent d’informations privilégiées sur lesquelles ils ne peuvent pas légalement échanger. Mais ils possèdent également les compétences nécessaires en matière d’analyse des états financiers pour mieux comprendre une entreprise donnée.

Battre le marché : probabilités

« La réalité est qu'il y aura toujours une incitation à essayer de battre le marché, d'autant plus que ceux qui l'ont battu de manière constante sont très vénérés (Bill Miller, Peter Lynch) et/ou sont bien rémunérés (les gestionnaires de hedge funds). Je pense le marché peut être battu, mais même une horloge cassée a raison deux fois par jour. La meilleure façon de le décrire : c'est possible mais pas probable », déclare Robert Laura, auteur de « Naked Retirement: A Stimulating Guide to a More Meaningful Retirement » et président du Groupe Financier SYNERGOS.

Selon Laura, l’investisseur individuel moyen a peu de chances de battre le marché. Il dit que l'investisseur commun utilise des fonds communs de placement, est coincé dans des plans 401(k) qui suivent essentiellement l'indice plus large et paie des frais plus élevés que les actions, les fonds indiciels ou les ETF. En outre, de nombreux investissements de type fonds communs de placement n'utilisent pas d'ordre stop loss pour protéger les gains et n'offrent donc pas toujours le type de protection que les portefeuilles individualisés peuvent offrir. Comme il le dit, « les investisseurs sont voués à l’échec dès le départ ».

Investir dans les 401(k) n’est pas mieux. « La plupart des 401(k) ne sont pas référencés et la plupart des entreprises n'ont pas de bonne politique d'investissement pour sélectionner les fonds au sein du programme. Dans beaucoup d'entre elles, vous ne pouvez même pas obtenir certaines classes d'actifs et la plupart des conseillers sont des commerciaux, pas des fiduciaires et des investisseurs. Je viens d'apprendre à vendre des fonds », ajoute Laura.

La bonne nouvelle est que de plus en plus d’investisseurs assument leurs responsabilités et s’intéressent à leurs investissements. Ils prennent l’initiative d’apprendre comment fonctionnent leurs investissements et sont moins intimidés. Laura affirme que les investisseurs apprennent que les actions individuelles ne sont pas aussi effrayantes que tout le monde le suggère et que des informations précieuses sont accessibles à tous s'ils savent où les trouver et comment les appliquer.

« L'avènement des ETF et de l'investissement indiciel permet aux gens d'imiter le marché, au lieu d'essayer de le battre, ce qui constitue une perspective meilleure et moins coûteuse », ajoute Laura.

Une cause perdue?

« Toutes les preuves confirment le fait décevant que les investisseurs réguliers dans leur ensemble sous-performent le marché. Tant qu'ils tentent de 'battre le marché', ils sous-performent en réalité », a déclaré Todd R. Tresidder, fondateur de FinancialMentor.com, en 2010.

Selon Tresidder, la meilleure façon pour les investisseurs réguliers d'obtenir de meilleurs rendements ajustés au risque est de ne pas se concentrer sur la performance, mais de perdre moins. En d’autres termes, les investisseurs réguliers disposent d’un avantage concurrentiel : la liquidité.

« Les gros investisseurs sont le marché, mais les petits investisseurs sont agiles et peuvent acheter ou vendre sans affecter le marché – ce que les grands investisseurs ne peuvent pas faire. Une gestion systématique des risques peut contribuer à fournir aux investisseurs réguliers des performances d'investissement similaires ou légèrement améliorées par rapport aux investisseurs réguliers. marché avec beaucoup moins de risques », dit-il.

Aider les chances

Que peut faire un investisseur pour augmenter ses chances de battre le marché ? Laura dit que vous pouvez faire plusieurs choses.

Économiser de l'argent

Utilisez des fonds à faible coût et/ou une plateforme à faible coût pour les transactions. Cela n’a vraiment aucun sens d’essayer d’augmenter vos chances d’obtenir des rendements plus élevés si vous comptez dépenser beaucoup d’argent en investissant votre argent. Recherchez des opportunités pour essayer de réduire vos coûts si vous gérez votre propre portefeuille. N'oubliez pas : la meilleure façon de gagner de l'argent est d'économiser de l'argent.

Vous avez besoin de discipline

Quels que soient vos objectifs et vos intentions, vous devez avoir un plan. Et une fois que vous avez un plan, vous devez vous y tenir, quelles que soient les circonstances. Établissez et suivez une discipline qui se traduit par simplement faire ce que vous avez dit que vous allez faire.

Portefeuille avec un objectif

Donnez à chaque investissement de votre portefeuille un prix d'achat, un prix de conservation et un prix de vente ainsi qu'une ou deux raisons d'acheter, de conserver ou de vendre à cette valeur. Cela vous donne des critères spécifiques pour agir et donne à votre portefeuille un objectif et une orientation spécifique.

Risque global

Surveillez les risques liés aux gros titres. Ce terme fait référence au choc d'une nouvelle qui peut affecter les actions, l'industrie ou le secteur d'une entreprise. Configurez des alertes par e-mail pour vos investissements afin que, dès que de nouvelles informations sont publiées à leur sujet, vous en preniez conscience dès les premiers stades pour envisager des changements. Marquez sur votre calendrier les éléments à surveiller tels que les dates de bénéfices, les délais de propriété intellectuelle et les rapports de l'industrie tels que les réunions de la Réserve fédérale, les chiffres du chômage, les nouvelles mises en chantier et d'autres informations qui affecteront le secteur ou la sécurité spécifique.

Sarna suggère d'investir dans ce que vous connaissez et comprenez, comme des petites capitalisations solides et rentables, et même des microcapitalisations dans des niches que vous pouvez surveiller et comprendre. Celles-ci peuvent s’apprécier beaucoup plus rapidement que les grandes capitalisations à prix équivalent.

La seule façon de dépasser les rendements du marché est de développer un avantage concurrentiel. « Il est soit développé grâce à un flux de connaissances et d'informations, soit grâce à des recherches approfondies aboutissant à une stratégie d'investissement qui exploite le comportement irrégulier du marché », explique Tresidder.

Selon Tresidder, la seule façon de surperformer les marchés est de développer un avantage concurrentiel qui dépasse les coûts de transaction et le rendement passif du marché.

L'essentiel

Le débat sur la capacité d’un investisseur individuel à battre le marché est aussi ancien que le marché boursier lui-même. Ceux qui ont fait fortune en investissant prêchent souvent qu’ils possèdent des compétences analytiques supérieures qui leur permettent de prédire le marché. Les investisseurs qui subissent des pertes raconteront une histoire bien différente.