Les investisseurs en crypto couvrent le risque avant la hausse des taux de mars
L’analyse des données en chaîne de Glassnode montre que les investisseurs de Bitcoin couvrent le risque pour rester protégés contre les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale en mars.
nœuds de verre La semaine de la chaîne La newsletter du 14 février indique que la tendance la plus significative du Bitcoin (BTC) à l’heure actuelle est la structure à terme stable des contrats à terme jusqu’en mars. Cela est fortement attribué à « l’incertitude des investisseurs concernant l’impact économique plus large d’un dollar américain plus serré ».
La hausse des taux est déjà intégrée aux marchés au comptant, selon Michaël van de Poppe, contributeur de TUSEN, mais l’effet à plus long terme qu’elle aura n’est toujours pas clair. En conséquence, Glassnode a observé que les investisseurs prennent des mesures pour se protéger contre un risque de baisse potentiellement faible.
« Il semble que les investisseurs se désendettent et utilisent les marchés dérivés pour se couvrir contre les risques et acheter une protection contre les baisses, avec un œil attentif sur les hausses de taux de la Fed prévues en mars. »
Bien que les données montrent clairement une zone plate objective sur la courbe de la structure des termes des contrats à terme, elles suggèrent un peu plus subtilement que les investisseurs ne s’attendent pas à une cassure haussière significative d’ici la fin de 2022. La prime annualisée sur les contrats à terme n’est actuellement que de 6 %.
La prime annualisée est la valeur au-dessus d’un dollar qu’une personne paiera pour le risque d’un contrat à terme. Une prime plus élevée indique un appétit pour le risque plus élevé.
L’analyse des données en chaîne de Glassnode montre que les investisseurs de Bitcoin couvrent le risque pour rester protégés contre les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale en mars.
Une autre preuve du manque de confiance des investisseurs est le désendettement lent mais constant par la clôture volontaire des positions à terme. Un tel risque réduit a entraîné ce que Glassnode considère comme une baisse de l’intérêt ouvert total sur les contrats à terme de 2% à 1,76% de la capitalisation boursière totale de la cryptographie. Cette tendance fait allusion à une « préférence pour la protection, un effet de levier conservateur et une approche prudente des nuages d’orage à l’horizon ».
L’associé directeur de Fundstrat, Tom Lee, convient qu’il y a des temps difficiles à venir pour les investissements traditionnels comme les obligations. Il a déclaré à TUSEN le 14 février qu’en raison d’une inversion des taux d’intérêt, « pour les 10 prochaines années, vous êtes assuré de perdre de l’argent en possédant des obligations… c’est près de 60 000 milliards de dollars sur les 142 000 milliards de dollars. »
Cependant, Lee a noté que les 60 billions de dollars sont susceptibles d’être investis dans la crypto où les investisseurs peuvent continuer à gagner un rendement qui correspond ou peut même dépasser les rendements qu’ils ont obtenus des obligations. Il a dit:
« Je pense que ce qui est plus probable, c’est que beaucoup de capitaux spéculatifs sortent des actions… ça va vraiment revenir à une rotation des obligations et ça finira par couler dans la crypto. »
Les sorties de devises se poursuivent
Bien que les acteurs du marché éliminent clairement les risques avant la hausse des taux de la Fed, les sorties de bitcoins des bourses dépassent toujours de loin les entrées. Au cours des trois dernières semaines, les sorties nettes ont atteint un taux de 42 900 BTC par mois. Il s’agit du taux de sortie le plus élevé depuis octobre dernier, le prix du BTC atteignant un nouveau record historique d’environ 69 000 $ en novembre.
Les détenteurs de Bitcoin à long terme (ceux qui ont gardé leur Bitcoin inactif pendant au moins 156 jours) maintiennent un contrôle constant sur l’offre en circulation en détenant environ 13,34 millions de BTC. Depuis le sommet d’octobre 2021, les détenteurs à long terme n’ont abandonné que 175 000 BTC, montrant un soutien pour le récent creux de 33 000 $ et une demande pour plus de pièces.
En rapport: Le prix du bitcoin se consolide dans la zone critique de « faire ou casser » alors que les taureaux défendent 42 000 $
Bitcoin est actuellement en hausse de 4,19 % au cours des dernières 24 heures et se négocie à 43 552 $ selon TUSEN.