Les investisseurs devraient-ils acheter des actions Pfizer (PFE) et Moderna (MRNA) pour 2023 ?
Une grande partie de la reprise sociale et économique post-pandémique est attribuée aux fabricants de vaccins Covid-19 Pfizer PFE et Moderna MRNA. Les investisseurs se demandent peut-être si ces actions continueront d’être des investissements solides jusqu’en 2023.
Un examen des perspectives et de la valorisation de ces deux valeurs pharmaceutiques permettra de mieux répondre à cette question.
Performances récentes
Avant de nous plonger dans les perspectives de croissance et de valeur, examinons les performances récentes de Pfizer et de Moderna.
Pfizer est en baisse de -14% depuis le début de l’année pour surperformer légèrement les -16% du S&P 500 et battre les -31% de Moderna. Sur les trois dernières années pour couvrir la période pandémique, le MRNA est en hausse de +820% pour écraser le PFE et la référence.
Source de l’image : Zacks Investment Research
Les actions Pfizer et Moderna gagnent un bon élan alors que nous clôturons l’année. En fait, au cours des trois derniers mois, l’ARNM est en hausse de +34 % Vs. PFE +11%. Les deux actions pharmaceutiques ont surperformé les indices plus larges au cours de cette période.
Source de l’image : Zacks Investment Research
Valorisation et perspectives de croissance
Les actions Pfizer et Moderna ont toutes deux une note «A» pour la valeur dans notre système Style Scores. Se négociant autour de 50 $ par action et à environ 18 % de ses sommets, PFE a un P/E à terme de 7,8X. En comparaison, MRNA s’échange à 45 % de son sommet à 176 $ par action et 8,49 fois les bénéfices à terme.
Les deux actions semblent attrayantes par rapport à leur passé. Moderna a eu son introduction en bourse en 2018, l’action se négociant bien en dessous de son sommet historique de 18,9X. En comparant cette période, Pfizer se négocie également solidement en dessous de son sommet de 15,7X.
Pivotant vers la croissance, les bénéfices de Pfizer devraient maintenant grimper de 46 % à 6,46 $ par action en 2022. Le BPA de l’exercice 2023 devrait chuter de -25 % à 4,85 $ après une année solide pour le résultat net de PFE, attribuée à sa croissance stimulée par le covid. Les révisions des estimations de bénéfices ont diminué pour les FY22 et FY23 au cours des 90 derniers jours.
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Les ventes devraient augmenter de 23 % cette année et baisser de -23 % au cours de l’exercice 23 pour atteindre 76,99 milliards de dollars. Pourtant, les ventes de l’exercice 23 représenteraient une croissance de 49 % par rapport aux niveaux d’avant la pandémie avec des ventes de 2019 à 51,75 milliards de dollars.
En ce qui concerne Moderna, les bénéfices devraient baisser de -24 % cette année à 21,48 $ par action après un excellent FY21. Les bénéfices de l’exercice 2023 devraient chuter encore de -78 % à 4,58 $ par action alors que le BPA de MRNA poursuit sa réalité post-pandémique.
Les estimations de bénéfices pour les révisions de l’EF22 et de l’EF23 ont également diminué au cours du dernier trimestre.
Source de l’image : Zacks Investment Research
Sur son chiffre d’affaires, les ventes de Moderna devraient maintenant augmenter de 4 % cette année, mais chuter de -52 % au cours de l’EX23 à 9,19 milliards de dollars. Il s’agit toujours d’une augmentation stupéfiante de 15 217 % par rapport aux ventes pré-pandémiques de 2019.
Conclusion
Les actions Pfizer (PFE) et Moderna (MRNA) obtiennent toutes deux un rang Zacks n ° 3 (Hold). Bien que les révisions des estimations de bénéfices soient en baisse au cours de l’exercice 22 pour le PFE et le MRNA, ils se négocient toujours de manière attrayante par rapport à leur passé. La croissance des deux sociétés continue d’être impressionnante par rapport aux niveaux pré-pandémiques et les investisseurs pourraient être récompensés pour la détention de ces actions aux niveaux actuels.
Il est toujours intéressant de comparer les mesures financières et les performances de ces fabricants de vaccins, mais les investisseurs doivent garder à l’esprit qu’il s’agit d’entreprises uniques à différentes étapes de la vie de l’entreprise. Pfizer est un géant de la santé avec un pipeline de médicaments diversifié qui devrait se redresser dans un monde post-vaccin tandis que Moderna doit encore faire ses preuves et ses thérapies à base d’ARNm.
À cette note, PFE offre aux investisseurs un rendement de dividende annuel respectable de 3,14 % tandis que MRNA n’a pas de dividende pour le moment, mais la performance du prix de l’action a devancé Pfizer.
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