Les investisseurs de détail n’achèteront pas seulement n’importe quel creux – il doit être spécial
Les investisseurs de détail ont été très favorables à l’achat de la baisse au cours des dernières années. Alors que les acteurs institutionnels et autres acteurs non commerciaux diminuent de peur, les gens ordinaires avec des comptes Fidelity et Robinhood et TD Ameritrade amassent de l’argent sur le marché.
Cela a bien fonctionné pour eux jusqu’à présent – le S&P 500 atteignant de nombreux sommets historiques après les creux (voir le graphique ci-dessous). Mais récemment, les investisseurs particuliers ont été moins enthousiasmés par les baisses.
Une analyse de Vanda Research a récemment montré que pour les investisseurs de détail qui achètent lorsque les actions sont plus faibles, « l’ampleur a été un peu décevante par rapport aux ventes précédentes ».
Dans une note de DataTrek, le vétéran des fonds spéculatifs Nicholas Colas explique pourquoi les investisseurs particuliers se comportent de cette façon : c’est parce que les investisseurs particuliers ont été insensibles aux petites ventes et attendent les grosses baisses.
« Sur la base de tout, des données de volume de recherche Google liées à l’intérêt populaire pour investir au buvard quotidien de Fidelity, c’est » oui, mais seulement s’il s’agit d’une grosse baisse « », a écrit Colas.
Comment définir une grosse goutte ? Au moins 5%.
« Une mouture inférieure ne le fera pas », a déclaré Colas. Les investisseurs ont vu un marché de montagnes russes depuis le début de la pandémie – pour les nouveaux investisseurs, ce serait toute leur carrière d’investisseur – donc une baisse doit être suffisamment significative pour avoir un impact. (La dernière fois que le S&P 500 a chuté de 5%, c’était en octobre 2020.) D’autant plus que de nombreux investisseurs particuliers ont montré un appétit considérable pour les actions à forte volatilité comme GameStop, AMC, Hertz, etc.
Colas est un partisan de Google Trends comme baromètre des nouveaux entrants sur le marché – combien de personnes s’inscrivent pour des comptes de courtage et commencent à investir – ce qui s’est confirmé au cours des deux dernières années. (Les maisons de courtage le savent et paient 20 $ par clic pour les liens sponsorisés, souligne-t-il.) Pendant ce temps, les ventes ont coïncidé avec de grandes ouvertures de comptes alors que de nouveaux investisseurs se sont précipités pour acheter la baisse. Jusqu’à présent, la baisse d’environ 2,1% en septembre n’a cependant pas fait grand-chose pour les personnes recherchant.
Cette hypothèse, bien sûr, ne sera pas testée avant la prochaine baisse de 5 % ou plus.
–
Ethan Wolff Mann est un écrivain chez Yahoo Finance qui se concentre sur les problèmes de consommation, les finances personnelles, la vente au détail, les compagnies aériennes, etc. Suivez-le sur Twitter @ewolffmann.
Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, et reddit