Les investisseurs d’Avangrid (NYSE:AGR) sont assis sur une perte de 12 % s’ils avaient investi il y a un an
Il est facile d’être déçu si vous achetez une action qui baisse. Mais souvent, cela ne reflète pas la performance fondamentale de l’entreprise. La Avangrid, Inc. (NYSE:AGR) est en baisse de 15 % sur un an, mais le rendement total pour les actionnaires est de -12 % une fois le dividende inclus. C’est mieux que le marché qui a baissé de 16% au cours de la dernière année. Cependant, les rendements à plus long terme n’ont pas été si mauvais, le titre ayant chuté de 7,4 % au cours des trois dernières années.
Étant donné que les actionnaires sont en baisse à plus long terme, examinons les fondamentaux sous-jacents au cours de cette période et voyons s’ils ont été cohérents avec les rendements.
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Bien que l’hypothèse des marchés efficients continue d’être enseignée par certains, il a été prouvé que les marchés sont des systèmes dynamiques trop réactifs et que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels. Une façon imparfaite mais simple d’examiner l’évolution de la perception d’une entreprise par le marché consiste à comparer l’évolution du bénéfice par action (EPS) avec l’évolution du cours de l’action.
Malheureusement, Avangrid a signalé une baisse du BPA de 0,6 % pour l’année dernière. Cette réduction du BPA n’est pas aussi grave que la chute de 15 % du cours de l’action. Cela suggère que la chute du BPA a rendu certains actionnaires plus nerveux à propos de l’entreprise.
Vous pouvez voir ci-dessous comment l’EPS a évolué dans le temps (découvrez les valeurs exactes en cliquant sur l’image).
Il convient probablement de noter que le PDG est payé moins que la médiane dans des entreprises de taille similaire. Il vaut toujours la peine de garder un œil sur la rémunération du PDG, mais une question plus importante est de savoir si l’entreprise augmentera ses bénéfices au fil des ans. Cette libre Le rapport interactif sur les bénéfices, les revenus et les flux de trésorerie d’Avangrid est un excellent point de départ si vous souhaitez approfondir l’analyse de l’action.
Qu’en est-il des dividendes ?
Il est important de considérer le rendement total pour l’actionnaire, ainsi que le rendement du cours de l’action, pour une action donnée. Le TSR est un calcul de rendement qui tient compte de la valeur des dividendes en espèces (en supposant que tout dividende reçu a été réinvesti) et de la valeur calculée de toutes les levées de capitaux et retombées actualisées. Ainsi, pour les entreprises qui versent un dividende généreux, le TSR est souvent beaucoup plus élevé que le rendement du cours de l’action. On note que pour Avangrid le TSR sur 1 an était de -12%, ce qui est mieux que le rendement du cours de l’action mentionné ci-dessus. Et il n’y a aucun prix à deviner que les versements de dividendes expliquent en grande partie la divergence !
Une perspective différente
Bien que cela fasse mal qu’Avangrid ait enregistré une perte de 12% au cours des douze derniers mois, le marché au sens large était en fait pire, enregistrant une perte de 16%. Les investisseurs à plus long terme ne seraient pas si mécontents, puisqu’ils auraient gagné 4 %, chaque année, sur cinq ans. Il se peut que l’entreprise ne soit confrontée qu’à des problèmes à court terme, mais les actionnaires doivent garder un œil attentif sur les fondamentaux. Je trouve très intéressant de regarder le cours de l’action sur le long terme comme un proxy de la performance des entreprises. Mais pour vraiment avoir un aperçu, nous devons également prendre en compte d’autres informations. Exemple : nous avons repéré 1 panneau d’avertissement pour Avangrid vous devriez être au courant.
Mais notez : Avangrid n’est peut-être pas la meilleure action à acheter. Alors jetez un oeil à ça libre liste d’entreprises intéressantes avec une croissance des bénéfices passée (et de nouvelles prévisions de croissance).
Veuillez noter que les rendements du marché cités dans cet article reflètent les rendements moyens pondérés par le marché des actions qui se négocient actuellement sur les bourses américaines.
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