Les investisseurs commettent une erreur géante à l’approche de 2022 : un stratège
Ignorez une Réserve fédérale plus belliciste à vos risques et périls, avertit Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines de RBC Marchés des Capitaux.
« Ils [our strategists] pense que le marché est trop optimiste. Ils pensent que les gens sous-estiment le nombre de hausses en 2023 et jusqu’où la Fed pourrait finalement aller », a déclaré Calvasina sur Yahoo Finance Live.
Les marchés sont revenus à des niveaux record cette semaine alors que les traders écartent un changement de ton du chef de la Réserve fédérale Jerome Powell il y a à peine une semaine. Au lieu de cela, les investisseurs s’inspirent des nouvelles positives sur la variante Omicron de la part de Pfizer (le vaccin résiste bien s’il reçoit trois doses) et des études émergentes qui montrent que la variante est moins mortelle que prévu pour les personnes vaccinées.
Au milieu du dernier rallye de risque qui a duré la majeure partie de quatre sessions, les investisseurs ont agressivement fait une offre de réouverture sur des actions telles que Carnival Cruise et Delta Air Lines.
Mais le rallye pourrait être mis à l’épreuve à partir de vendredi alors que le consensus de Wall Street pense que l’indice des prix à la consommation (IPC) pourrait afficher une augmentation surprenante de près de 7%. À son tour, cela relancerait peut-être le débat sur la nécessité pour la Fed de mettre fin à son programme d’achat d’obligations plus tôt que prévu ou de relever les taux d’intérêt en 2022 pour écraser l’inflation.
Certains parient déjà sur ce qui se passe, même si le marché boursier au sens large l’ignore.
Le stratège de la Deutsche Bank, Jim Reid, note que les probabilités d’une hausse des taux d’intérêt de la Fed en mai 2022 s’élèvent désormais à 78,8%, contre 66,1% juste avant que les craintes de la variante Omicron ne s’installent le Black Friday.
Selon Calvasina, « au cours de quelques mois, les marchés devront se réconcilier avec une Fed qui se resserre un peu plus agressivement que ce pour quoi ils avaient été positionnés. »
Calvasina dit à ses clients que la meilleure façon de jouer sur le changement de la Fed – et la volatilité supplémentaire potentielle du marché – est d’investir dans des actions de valeur.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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