Les hedge funds continuent de décharger leurs paris haussiers sur l’or alors que la Fed reste indifférente à la hausse des rendements obligataires

Note de l’éditeur: avec une telle volatilité du marché, restez au courant des actualités quotidiennes! Prenez connaissance en quelques minutes de notre résumé rapide des actualités incontournables et des avis d’experts d’aujourd’hui. Inscrivez-vous ici!

(Kitco News) – L’intérêt spéculatif pour le marché de l’or continue de se dégrader alors que les hedge funds réduisent leurs paris haussiers à leur plus bas niveau depuis mai 2019, selon les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Bien que les prix de l’or commencent à paraître un peu survendus, les analystes ont déclaré que les fonds spéculatifs pourraient continuer à liquider leurs positions longues, les prix restant inférieurs à 1 700 $ l’once. Les analystes notent que le marché de l’or fait face à un environnement difficile, les rendements obligataires restant élevés au-dessus de 1,5%.

« A court terme, l’évolution des rendements obligataires américains et du dollar américain restera le facteur clé du prix de l’or. La Fed ne semble pas encore particulièrement inquiète de la hausse des rendements », a déclaré Carsten Fritsch, analyste matières premières. à la Commerzbank, dans une note aux clients lundi.

Le rapport désagrégé sur les engagements des traders de la CFTC pour la semaine se terminant le 2 mars a montré que les gestionnaires de fonds ont réduit leurs positions longues spéculatives brutes sur les contrats à terme sur or Comex de 18 516 contrats à 125 997. Dans le même temps, les positions courtes ont augmenté de 4 647 contrats à 60 648.

La durée nette de l’or est tombée à 45 960 contrats, en baisse de plus de 32% par rapport aux semaines précédentes. Au cours de la période d’enquête, les prix de l’or ont testé un support juste au-dessus de 1 700 $ l’once.

Pour l’avenir, les analystes de Valeurs Mobilières TD ont déclaré qu’ils s’attendent également à ce que l’or reste une victime dans le bras de fer entre la Fed et les marchés alors que les investisseurs obligataires continuent de tester la conviction de la banque centrale.

<< Une analyse du positionnement à la poudre sèche suggère que le dimensionnement des positions a considérablement diminué au cours des dernières semaines, alimenté par des liquidations qui ont vu le dimensionnement des positions tomber à son niveau attendu. Dans cet environnement, les flux d'investissement dans l'or devraient rester contenus sous forme d'or. -une-valeur refuge n'est pas suffisamment convaincante pour compenser la hausse continue des taux réels », ont déclaré les analystes.

Cependant, certains analystes de marché voient une lueur d’espoir dans les nuages ​​sombres qui se profilent sur le marché de l’or. Fred Hickey, rédacteur en chef du bulletin d’information The High-Tech Strategist, a déclaré dans un article sur Twitter que le positionnement haussier de l’or avait chuté d’environ 80% par rapport à ses sommets de l’année dernière. Il a ajouté que cela pourrait signifier que beaucoup de «douleur» est maintenant derrière le marché.

Il a également noté que la dernière fois que le sentiment haussier était aussi bas, le marché a connu un rallye significatif un mois plus tard.

En plus des très faibles DSI, HGNSI et BPGDM sur l’or, nous avons le dernier rapport COT (hier) qui montrait Managed Money (ces fonds spéculatifs embêtants) avec une autre forte baisse de leurs positions longues nettes au niveau le plus bas depuis mai 2019 (grand rallye suivi) . Leurs positions ont presque coupé en 1/2 mois passé.

– fred suçon (@htsfhickey) 6 mars 2021

Bien que Fritsch voit des risques baissiers à court terme sur l’or, il a également déclaré que la hausse des pressions inflationnistes pourrait déclencher un nouveau rallye. Il a ajouté qu’il y a un risque que l’économie américaine commence à surchauffer après que le Sénat a adopté le projet de loi de relance proposé par le gouvernement pour 1,9 billion de dollars.

Samedi, le président Joe Biden a déclaré que les Américains pourraient commencer à recevoir un chèque de 1400 dollars plus tard ce mois-ci. Le projet de loi du Sénat doit être concilié avec un vote de la Chambre des représentants.

Mais ce n’est pas seulement l’or que les fonds commencent à refroidir. Les investisseurs ont également réduit leurs paris haussiers sur l’argent.

Le rapport désagrégé a montré que les positions longues spéculatives brutes gérées par l’argent sur les contrats à terme sur argent Comex ont chuté de 3 738 contrats à 58 364. Dans le même temps, les positions courtes ont augmenté de 4 239 contrats à 28 839.

La longueur nette de Silver s’élève actuellement à 29 525 contrats, en baisse de près de 24% par rapport à la semaine précédente.

Les prix de l’argent ont chuté en dessous de 26 $ l’once au cours de la période d’enquête.