Les dirigeants du Credit Suisse ont « dépassé » les gestionnaires des risques sur un prêt de 160 millions de dollars à Greensill
Les cadres supérieurs du Credit Suisse ont contraint les gestionnaires des risques à approuver un prêt de 160 millions de dollars à Greensill Capital, que le groupe financier qui s’effondre n’a désormais «aucun moyen concevable» de rembourser, selon des personnes proches du dossier.
Plusieurs personnes ayant une connaissance directe du prêt ont déclaré qu’il avait été initialement rejeté par les gestionnaires de risques basés à Londres au sein de la banque d’investissement.
Cette décision a ensuite été annulée par les cadres supérieurs du Credit Suisse, qui avait développé une relation lucrative à plusieurs niveaux avec la société de financement et son fondateur australien, Lex Greensill. Finalement, Lara Warner, responsable des risques et de la conformité de la banque, a signé le prêt en octobre, ont ajouté les gens.
Le financement était censé être un prêt relais jusqu’à ce que la société achève une levée de fonds privée. Mais cette semaine, alors que Greensill a déposé une demande d’administration, il a déclaré à un tribunal britannique qu’il n’y avait «aucun moyen concevable» de rembourser la dette, qui s’élève maintenant à 140 millions de dollars après le remboursement d’une partie.
Le Credit Suisse s’efforce maintenant d’évaluer l’ampleur de son exposition à Greensill, tout en attribuant le blâme. Les dirigeants tentent également de se familiariser avec l’exposition de la banque à l’empire en difficulté du magnat de l’acier Sanjeev Gupta, GFG Alliance, très endetté.
Une part importante des fonds du Credit Suisse comprenait des prêts de Greensill à GFG, qui a maintenant commencé à faire défaut sur la dette. L’exposition est d’au moins 1 à 2 milliards de dollars, selon des personnes ayant une connaissance directe des transactions.
Les révélations ajoutent une nouvelle tournure à l’enchevêtrement du Credit Suisse avec Greensill, dont l’ancien fondateur milliardaire est personnellement un client majeur de sa banque privée, aux côtés des relations de son entreprise avec sa banque d’investissement et ses services de gestion d’actifs.
Lex Greensill, fondateur australien du groupe financier Greensill Capital © Ian Tuttle / Shutterstock
Il met en évidence les risques de la stratégie de «plate-forme intégrée» de la banque, qui vise à augmenter les résultats en vendant des produits de multiples divisions à des entrepreneurs ultra-riches.
La banque basée à Zurich est confrontée aux questions des régulateurs en Australie, au Royaume-Uni, dans l’UE, en Suisse, au Luxembourg et au Liechtenstein sur ses procédures de gestion des risques et de conflits d’intérêts à l’échelle du groupe, selon des personnes familiarisées avec le sujet.
Le directeur général Thomas Gottstein a déclaré à ses collègues qu’il n’avait jamais rencontré Greensill en personne et qu’il n’avait eu qu’un seul appel téléphonique avec lui, selon des personnes au courant des discussions. Le conseil est régulièrement informé de l’examen interne de l’affaire, qui porte sur les fonctions de gestion d’actifs, d’audit, de crédit et de risque.
Mercredi, le Credit Suisse a suspendu trois employés. Une personne familière avec l’enquête a déclaré qu’un plus grand nombre de membres du personnel impliqués seraient éventuellement expulsés – une fois qu’ils auraient aidé les clients à récupérer leur argent – et que les autres responsables pourraient voir leur rémunération «considérablement réduite».
La banque a également recruté des conseillers externes de cabinets d’avocats suisses et de sociétés de conseil en gestion pour se préparer aux questions des régulateurs et des clients.
L’effondrement de Greensill a été déclenché par la décision du Credit Suisse la semaine dernière de suspendre 10 milliards de dollars de fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement, qui offraient une exposition aux prêts consentis par Greensill et étaient commercialisés par la banque à ses clients de la gestion d’actifs. Cette décision est intervenue après l’expiration d’une police d’assurance clé.
«Il y a du doigt en cours», a déclaré une personne informée des enquêtes internes sur les circonstances entourant le prêt relais. «Toutes les équipes de risque disent à l’enquête qu’elles ont dit non, mais cela a été intensifié et elles ont été rejetées.»
Une autre personne impliquée a ajouté que le prêt était «extrêmement controversé» et avait été «imposé d’en haut» par les «hauts gradés» – à leur avis, sans discussion interne suffisante ni diligence raisonnable.
L’argent prêté à Greensill en octobre dernier s’ajoutait à un prêt préexistant que la banque avait accordé à l’entreprise depuis son bureau asiatique, ont déclaré plusieurs personnes. En partie en raison de la controverse interne sur la taille de l’exposition, environ la moitié a été réservée via l’unité asiatique du Credit Suisse, les 70 millions de dollars restants au Royaume-Uni.
Un porte-parole de la famille Greensill a déclaré que le fait que le prêt avait été réservé via deux bureaux était «catégoriquement faux».
Le Credit Suisse a déclaré: «Le prêt est garanti contre la trésorerie et les créances.» Une personne informée du processus a déclaré que le compte bancaire de Greensill, utilisé en partie comme garantie du prêt, avait été gelé et que le Credit Suisse s’attendait à recevoir des liquidités sur le compte d’ici la semaine prochaine.
L’année dernière, le prêteur a lancé un examen des fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement après que le FT a révélé que SoftBank avait versé plus de 500 millions de dollars dans les fonds, qui ont ensuite fait de gros paris sur la dette des start-ups en difficulté soutenues par le conglomérat technologique japonais. Fonds Vision.
Puis, en septembre, le directeur du Credit Suisse, Gottstein, a également entamé une évaluation plus large de la stratégie globale de gestion d’actifs du prêteur et a déjà fermé certains fonds et licencié du personnel.
Cependant, les fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement liés à Greensill ont survécu à l’abattage. Pas plus tard qu’en décembre, Eric Varvel, responsable de la gestion d’actifs, soulignait publiquement le succès des fonds auprès des investisseurs, les saluant comme des offres de titres à revenu fixe «innovantes» et «à plus forte marge» qu’il souhaitait développer davantage.
Alors que Varvel reste en place, plusieurs de ses subordonnés ont été mis en congé, dont Michel Degen, responsable de la gestion d’actifs en Suisse et Emea; Luc Mathys, responsable des titres à revenu fixe de la région; et Lukas Haas, gestionnaire de portefeuille pour les fonds.
Ils ont été temporairement remplacés par Filippo Rima, responsable actions en Suisse et Emea, et Alexandre Bouchardy, responsable de la stratégie de gestion d’actifs.