Les commerçants prêtent des crypto-monnaies en quête d’énormes rendements

Les commerçants obtiennent des rendements juteux en prêtant des crypto-monnaies, car le domaine en croissance rapide de la finance décentralisée offre de nouvelles opportunités très risquées de gagner de l’argent.

Le nombre de plates-formes destinées aux consommateurs offrant des rendements sur les soldes cryptographiques a augmenté rapidement, avec des taux d’intérêt annuels allant d’environ 7 à 12% pour diverses pièces telles que le bitcoin et les « stablecoins », y compris le tether.

Les commerçants peuvent rechercher des taux encore plus élevés grâce à «l’agriculture de rendement», la pratique consistant à parcourir le monde de la finance décentralisée – ou DeFi – pour les meilleurs rendements disponibles à partir de projets et de pièces plus obscurs. Ces opportunités de courte durée peuvent annoncer des taux d’intérêt pouvant atteindre plusieurs milliers de pour cent pour attirer de l’argent numérique.

La popularité des stratégies génératrices de rendement complexes met en évidence les inquiétudes quant à savoir si les clients cryptographiques comprennent pleinement les risques qu’ils assument, selon les experts. Des recherches récentes de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni ont révélé que la compréhension du public de la cryptographie a diminué à mesure que les actifs numériques sont devenus plus populaires au cours de la dernière année.

« Le risque pour certains investisseurs particuliers est qu’ils voient les taux d’intérêt ridiculement élevés mais qu’ils ne comprennent pas vraiment ce qui se passe dans les coulisses », a déclaré Fabian Schär, professeur à l’Université de Bâle qui étudie la finance décentralisée.

Les plateformes de rendement, qui présentaient souvent leurs produits comme des « portefeuilles d’épargne » ou des « comptes d’intérêts », peuvent sembler être une alternative sûre pour essayer de jouer sur le marché des crypto-monnaies. Le pilier de nombreuses plateformes est de prêter l’argent numérique de leurs clients à des taux plus élevés que ceux proposés aux clients, un peu comme les banques traditionnelles. Certaines plateformes négocient également directement les fonds de leurs clients ou proposent des prêts aux particuliers.

Mais ces services sont très différents de la sécurité d’un compte bancaire standard, fonctionnant avec relativement peu de surveillance réglementaire ou de protection pour les investisseurs s’ils subissent des pertes. Les taux élevés proposés dans les projets DeFi comportent également des risques considérables de protocoles défectueux, de piratage ou de fluctuations du marché.

Schär a mis en garde contre s’aventurer dans DeFi – des protocoles qui reproduisent de nombreuses fonctions des marchés financiers traditionnels – uniquement à la recherche de rendements. « Il y a un risque important et vous pouvez tout perdre », a-t-il déclaré.

Les stratégies pour gagner des intérêts sur les soldes cryptographiques existent depuis plusieurs années, mais elles ont attiré un nouvel attrait pour les clients ces derniers mois alors que le marché des monnaies numériques a chuté de plus de 60 000 $ par pièce fin avril. La semaine dernière, Bitcoin a renoncé à tous ses gains provenant de la flambée du marché plus tôt cette année pour dépasser maintenant 30 000 $.

Gagner de l’intérêt sur les soldes cryptographiques a gagné en popularité parmi les clients comme moyen de gagner de l’argent « lorsque le marché n’est pas propice au trading », a déclaré Allen Ng, directeur général de l’application cryptographique basée à Hong Kong, Kikitrade, qui a récemment lancé un « compte épargne ».

Noah Perlman, directeur de l’exploitation chez Gemini, basé aux États-Unis, a déclaré qu’offrir des produits d’intérêt est « presque une évidence pour permettre aux clients qui détiennent passivement leur crypto de gagner des intérêts », attirant de nouveaux clients vers la crypto. En termes de protection des consommateurs, Perlman a déclaré que « le règlement est un plancher et non un plafond ».

Gemini Earn, qui a été lancé en février, avait atteint environ 100 000 clients et 2 milliards de dollars d’actifs, a indiqué la société, avec un taux d’intérêt global de 7,4%.

Les traders plus avertis ont également vu l’intérêt de gagner des intérêts plutôt que d’essayer de jouer sur le marché. « J’ai pu vendre une bonne partie de ma pile au sommet, j’ai donc déplacé les écuries dans des fermes de rendement qui me font assez pour vivre », a déclaré Taz, un commerçant de crypto dans l’ouest de Londres.

Il a déclaré que les fermes à rendement stable en pièces de monnaie qui génèrent un intérêt de 25% étaient au cœur de ses revenus, mais il a également pris des paris plus risqués. Un investissement récent de 10 000 $ a perdu la moitié de sa valeur en deux semaines tout en générant 150 $ d’intérêts quotidiens. Il est convaincu que le prix finira par se redresser.

Bien qu’ils soient toujours attrayants, les tarifs disponibles ont diminué en même temps que les prix du marché. À l’extrémité du spectre, une ferme annoncée sur le site Web d’agriculture de rendement PancakeSwap en mai a offert aux parieurs prêts à miser sur la populaire pièce de monnaie Doge un taux d’intérêt annuel de 101 513 % payé sur la propre pièce du site, appelée Cake. En comparaison, les obligations d’entreprises américaines notées triple C ou moins – considérées comme des investissements hautement spéculatifs – rapportent 6,4%, selon Ice Data Indices.

Mais libérer tous les gains réalisés sur papier à partir de ces rendements ahurissants implique souvent de reconvertir des pièces de niche en devises traditionnelles, ce qui peut entraîner des frais élevés. Les taux disponibles auprès des fermes de rendement ont tendance à baisser lorsqu’ils deviennent plus populaires, car le protocole a moins besoin d’offrir des incitations pour attirer des liquidités. Les taux ont également baissé sur les grandes plates-formes, la demande d’emprunt de crypto a chuté.

Les principaux emprunteurs comprennent les fonds spéculatifs crypto impliqués dans le trading à effet de levier, et les teneurs de marché ou les bourses qui ont besoin de fonds de roulement ou qui souhaitent prêter de l’argent à leurs clients commerciaux.

« Il y a eu beaucoup d’activité sur les marchés du crédit liée à la course haussière », a déclaré Asen Kostadinov, responsable de la stratégie de la plate-forme d’investissement numérique Copper.

Pour de nombreux prêteurs, les soldes ont continué de gonfler alors que les marchés et l’activité d’emprunt diminuaient. Le prêteur de crypto-monnaie Celsius, par exemple, a déclaré que les actifs de sa plate-forme étaient passés de 10 milliards de dollars à 16 milliards de dollars en mars.

Les clients ont souvent très peu de visibilité sur ce que les plateformes font avec leur argent. « L’un des problèmes du secteur en ce moment est le manque de transparence autour des prêts », a déclaré Ryan McCall, directeur général de Zerocap, un gestionnaire d’investissements cryptographiques pour les clients fortunés.

« Au fur et à mesure que le livre grandit, les plateformes doivent prêter à des contreparties qui pourraient être considérées comme plus risquées », a-t-il ajouté.

Coinbase a lancé plus tôt cette semaine un produit américain offrant un rendement de 4% sur des pièces stables indexées sur le dollar américain. La bourse a déclaré que les rendements plus élevés proposés ailleurs pourraient être dus au fait que les actifs sont « prêtés à des tiers non identifiés ».

Les prêts opaques sur des actifs très volatils soulèvent de sérieuses inquiétudes quant aux risques pour le secteur, même si de nombreuses plateformes conservent des niveaux élevés de garanties.

« Il y a beaucoup de risques liés à l’interconnexion. Ce sont les mêmes contreparties qui se prêtent et s’empruntent les unes aux autres », a déclaré un cadre d’une société de trading de crypto.

« Un mouvement négatif vraiment brutal sur le marché pourrait provoquer un effet domino. » L’exécutif a déclaré que certains des prêts les plus risqués ressemblaient à « un accident à venir ».